【西南期货】农产物早间评论
- 分类：木材信息
- 作者：威廉希尔
- 来源：
- 发布时间：2025-04-02 17:21
- 访问量：
【概要描述】
假期期间，生猪价钱先涨后跌。养殖及屠宰端自初四起头有连续开工停业，但全体交投清淡，生猪价钱呈现小幅下滑走势。昨日，全国生猪价钱全国均价为15。82元/公斤，较前日略微下跌，较节前下跌0。03。假期末尾，北方市场价钱呈下调趋向，全体价钱下行为从。养企恢复出栏节拍，2月无效出栏日缩短，部门企业有添加出栏量动做，反不雅屠企连续开工但宰量处于低位，估计短期市场价钱仍震动调整。南方市场猪价略有下调，养殖端连续恢复供应，市场猪源充脚，需求端呈现疲态。跟着春节假期临近竣事，下逛屠企连续复工中，节后集团出栏加量，猪源供应将逐步增加，供需面或延续偏松场合排场，估计短期生猪价钱弱势运转。
泰国方面，估计泰国糖产量减产10%摆布，2024/25榨季截至1月15日，泰国累计产糖量为315。81万吨，较客岁同期的276。75万吨添加39。06万吨，增幅14。11%。
分析来看，全球经济增加正在关税摩擦的影响下，给全球经济带来下行压力，预期棉纺织品的消费难有所改善，中美博弈不确定加大，则纽期下跌立异低的概率仍是会较大的，曲至巴西种植成本或CCI政策托底获得支持。国内方面，本年度成本逐步固化正在15000元/吨附近；贸易库存处于高位，正在大周期宽松西，同时需求驱动不脚，盘面上方有套保压力，估计棉价偏弱运转。
节前玉米购销两淡，价钱履历一轮小幅上行后持稳，北港价钱2110-2120元/吨摆布，南港价钱2230-2240元/吨摆布；美玉米从连小幅上涨至494美分/蒲。24/25年度售粮进渡过半，口岸库存仍高，北港库存483万吨（较前一周+21万吨），广东口岸库存小幅回落，至154万吨，短期市场仍有供应压力。增储；中储粮公司通知布告，自2024年12月18日起遏制进口玉米轮出发卖，近期CBOT玉米走高亦推升进口成本。需求方面，据同花顺ifind数据，样本企业12月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增加，1月22日当周深加工消费量142万吨，维持高位程度；最新饲企库存33。60天，小幅攀升，企业备货志愿有所加强。12月全国蛋鸡存栏量12。09亿只，为近三年同期最高程度，玉米需求维持小幅增加态势。
假期外盘棉花先跌后涨，最终小幅下跌，盘面跌至近4年低位，因全球棉花供需宽松，同时美国对部门国度增收关税。美国总统特朗普1日签订行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，对进口自墨西哥、两国的商品加征25%的关税，关税政策影响全球经济苏醒，棉花价钱。但总理特鲁多正在2月3日说，美国对加征关税办法将暂缓至多30天实施，这又缓解了市场的悲不雅情感。
马棕周二继持续五个买卖日上涨后下跌，受美国豆油大跌拖累，此前美国推迟对墨西哥和征收进口关税。商业商暗示，印度1月棕榈油进口量降至近14年最低程度，因棕榈油精辟利润率为负，精辟商用更廉价的豆油代替棕榈油。据商业商预估，印度1月棕榈油进口量较上月锐减46%，至27。2万吨，为2011年3月以来的最低程度。国内方面，12月中国24度精辟棕榈油进口31。8万吨，环比增加89%。棕榈油去库，库存处于近7年同期最低程度；按照国度统计局发布数据， 2024年12月餐饮收入为5549亿元，同比增加2。7%。此中，限额以上单元餐饮收入为1403亿元，同比增加1。2% 。2024年全国餐饮收入为55718亿元，现货方面，节前广东棕榈油9510，涨60，节前进口4月船期棕榈8950。
春节期间各地处于休市形态，商业环节均已停收，各环节根基以消化库存为从，多按照走货环境按需补货，年后初六市场连续起头恢复报价，开秤价钱多正在3。00-3。40元/斤摆布，较节前下跌0。3-0。5元/斤摆布。过年期间养殖端库存均有所积压，且需求端支持不脚，市场交投空气清淡，短期看市场暂无较着利好支持。饲料成本较节前不变，二批三批多以消化前期储蓄库存为从，终端消费较节前较着削减。跟着节后复工复产，下逛估计送来一波短期补货支持，随后进入淡季消费疲弱，估计节后鸡蛋价钱偏弱为从。
市场预期国内产量减产幅度或有所下调。截至2024年12月底，全国共出产食糖440。34万吨，同比添加120。83万吨；全国累计发卖食糖249。94万吨，同比添加80。12万吨；此中12月份单月产糖303。55万吨，同比添加73。04万吨；单月销糖189。04万吨，同比添加51。22万吨；工业库存190。4万吨，同比添加40。71万吨。
供需方面，1月31日当周次要油厂大豆压榨量21。4万吨。库存方面，上周样本油厂豆粕库存44万吨，较前一周-1。80万吨。豆油消费方面，国度统计局数据显示，2024年12月，全国餐饮收入5549亿元，同比增加2。7%；限额以上单元餐饮收入1403亿元，同比增加1。2%，增速放缓。2024年全年，全国餐饮收入55718亿元，同比增加5。3%；限额以上单元餐饮收入15298亿元，同比增加3 %。春节消费增加尚可，估计食用油消费增速无望小幅抬升。豆粕下逛市场消费方面，据同花顺300033）ifind数据，样本企业12月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增加，12月全国蛋鸡存栏量12。09亿只，为近三年同期最高程度，饲料需求短期内估计小幅增加。
按照印度全国合做制糖工场结合会（NFCSF）的最新数据，截至1月31日印度产糖1653万吨，较上年同期的1875万吨削减222万吨。NFCSF预估，本榨季印度食糖净产量预估为2700万吨，比上一榨季现实产量3190万吨少约490万吨。这种大幅下调预估显示出本季全体出产形势不容乐不雅。印度已核准正在2024/25季出口100万吨糖。此举旨正在不变价钱，并支撑糖业的农人和工人。正在上一季因国内供应问题而完全出口后，这一核准得以通过。
全体来看，集团场竣事假期后，出栏估计起头放量添加，节后消费进入淡季，加之存栏量小幅增加趋向，估计猪价偏弱运转为从。假期期间仔猪价钱继续上扬，补苗仔猪环境增加，需关心节后二次育肥参取力度。可考虑空单持有，或持有反套。
2月1日美国颁布发表对中国进口商品加征10%关税，商业和再度来袭，或将小幅推升中国大豆进口成本，短期油粕下方支持有所加强。压榨原料供应充脚，豆油或延续区间震动，豆粕春节期间购销两淡，商业摩察或有短期向上扰动，后续估计上行压力将逐渐增大，考虑临时不雅望。
估计新年度国内玉米供应过剩稍缓，收储力度逐渐加强、进口玉米成本抬升构成必然支持，短期玉米供应压力仍存，估计新年度进口玉米逐渐上量；期货价钱自前期底部上行已接近10%，估计节后玉米售卖压力逐渐加强，上行压力将逐步增大，考虑临时不雅望。
国内供给充脚，棉花贸易库存仍正在累库中，按照棉花消息网1月份出产查询拜访，将新疆总产上调8万吨至649万吨，全国总产添加约5万吨至680万吨。需求疲软，纺织企业开机率继续下降，纱线库存连续添加，产成品库存添加。下逛低利润和高库存的环境下自动补库志愿不脚。
分析来看，国外方面，当前巴西库存偏低，印度糖压榨偏慢但铺开出口，泰国糖出产处于高峰期，多空要素共存，估计原糖区间震动。国内方面，新年度预期减产，但一季度进口量预估偏低，总供给压力不大，节后需求处于淡季，估计震动运转为从。
按照钢联数据，截至2025年1月22日，全国从产区苹果冷库库存量为711。08万吨，环比上周削减38。06万吨。
按照《2025年关税调整方案》，自2025年1月1日起，将糖浆和含糖预混粉最惠国税率将从12%提高至20%，政策对糖浆、预混粉管控进一步趋严。
1月27日，山东栖霞大柳家、蛇窝泊周边乡镇库内买卖年前根基收尾，残剩少量发货。价钱来看，果农一般统货1。6-2。5元/斤，四级1。2-1。3元/斤，1。3-1。8元/斤，老富士1。6-2元/斤，果脯果0。75元/斤。
全体来看，2月鸡蛋供应或同比继续添加，节后消费淡季，鸡蛋供应持续恢复，蛋价面对贬价风险，可考虑空单持有。
USDA1月供需演讲显示，将全球2024/25年度棉花产量预估上调200万包，至1。1945亿包，中国棉花产量预估被大幅上调。全球2024/25年度棉花期末库存预估为7791万包，12月预估为7602万包。
假期，隔夜外盘原糖上涨3%，因是美元走软和此前美国推迟对墨西哥和商品征收进口关税令投资者对关税纷争的担心缓解。
12月全国正在产蛋鸡存栏量11。8亿羽，环比微降0。31%，同比实现增加5。79%。存栏量处于近8年次高程度，供应快速恢复兑现。按补苗趋向看，2月蛋鸡存栏量或继续增加，同比或来到近10年偏高程度，关心产蛋率环境。
2024年12月，全国能繁母猪存栏4078万头，环比下降0。05%，同比降减1。5%。涌益征询数据显示，1月规模场日度打算出栏量环比增加9。81%，增幅较上月扩大。出栏体沉来看，节前一周出栏体沉环比下跌1。53kg至120。63kg，同比下跌0。98%，去库成效显著。冻品库存方面，库容率下跌0。17%至14。5%。集团养殖成本约12。89元/千克，成本低位震动。
节前连云港豆粕现货价钱履历一轮上涨后于3240元/吨持稳，下逛对高基差有疑虑，期货跟涨较弱，2月3日价钱小幅回落至3200吨/摆布；张家港一级豆油维持区间小幅波动，节前报8120元/吨，美豆从连上涨至1075。25美分/蒲。
截至1月17日，国内辐射松原木库存环比小幅缩减至202万m ，环比削减0。98%，4米中A辐射松原木CFR价钱119-124美元/m 区间波动。山东日照港600017）3。9米中A辐射松原木现货当日价钱790-810元/m 区间浮动；江苏新平易近洲港、太仓港4米中A辐射松原木现货当日价钱根基820-830元/m 区间调整。按照统计局发布数据显示，12月当月对中国出口原木约163。31万立方米，占当月所有原木出口量的88％。
加菜籽周二收盘上涨，且要强于大大都动物油价钱，因关税的担心缓解继续抚平市场情感。总理特鲁多于本地时间2月3日正在社交上说，美国对加征关税办法将暂缓至多30天实施。国内方面，12月菜籽进口60。32万吨，环比下滑15%，12月菜粕进口30。76万吨，环比添加234%，菜油21。33万吨，环比增7%。菜籽去库，库存仍处于同期最高程度；菜粕去库，库存处于同期最高程度；菜油累库，库存处于近7年同期次高程度。考虑到2月1日起美国也对从中国进口的商品加征10%的关税，中国暗示将采纳响应反制办法果断本身权益，可能影响菜系相关替代品大豆的进口成本。现货方面，跌40，广西菜油8360，跌50。
将来地产去库周期下仅会呈现阶段性需求弹性波动，目前已有合约均较远，且07合约对应相对淡季。将来仍需持续关心针叶原木发运、到港量以及初次交割时国际检尺径及国标检尺径尺度差别带来的相关影响。
【西南期货】农产物早间评论
【概要描述】
假期期间，生猪价钱先涨后跌。养殖及屠宰端自初四起头有连续开工停业，但全体交投清淡，生猪价钱呈现小幅下滑走势。昨日，全国生猪价钱全国均价为15。82元/公斤，较前日略微下跌，较节前下跌0。03。假期末尾，北方市场价钱呈下调趋向，全体价钱下行为从。养企恢复出栏节拍，2月无效出栏日缩短，部门企业有添加出栏量动做，反不雅屠企连续开工但宰量处于低位，估计短期市场价钱仍震动调整。南方市场猪价略有下调，养殖端连续恢复供应，市场猪源充脚，需求端呈现疲态。跟着春节假期临近竣事，下逛屠企连续复工中，节后集团出栏加量，猪源供应将逐步增加，供需面或延续偏松场合排场，估计短期生猪价钱弱势运转。
泰国方面，估计泰国糖产量减产10%摆布，2024/25榨季截至1月15日，泰国累计产糖量为315。81万吨，较客岁同期的276。75万吨添加39。06万吨，增幅14。11%。
分析来看，全球经济增加正在关税摩擦的影响下，给全球经济带来下行压力，预期棉纺织品的消费难有所改善，中美博弈不确定加大，则纽期下跌立异低的概率仍是会较大的，曲至巴西种植成本或CCI政策托底获得支持。国内方面，本年度成本逐步固化正在15000元/吨附近；贸易库存处于高位，正在大周期宽松西，同时需求驱动不脚，盘面上方有套保压力，估计棉价偏弱运转。
节前玉米购销两淡，价钱履历一轮小幅上行后持稳，北港价钱2110-2120元/吨摆布，南港价钱2230-2240元/吨摆布；美玉米从连小幅上涨至494美分/蒲。24/25年度售粮进渡过半，口岸库存仍高，北港库存483万吨（较前一周+21万吨），广东口岸库存小幅回落，至154万吨，短期市场仍有供应压力。增储；中储粮公司通知布告，自2024年12月18日起遏制进口玉米轮出发卖，近期CBOT玉米走高亦推升进口成本。需求方面，据同花顺ifind数据，样本企业12月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增加，1月22日当周深加工消费量142万吨，维持高位程度；最新饲企库存33。60天，小幅攀升，企业备货志愿有所加强。12月全国蛋鸡存栏量12。09亿只，为近三年同期最高程度，玉米需求维持小幅增加态势。
假期外盘棉花先跌后涨，最终小幅下跌，盘面跌至近4年低位，因全球棉花供需宽松，同时美国对部门国度增收关税。美国总统特朗普1日签订行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，对进口自墨西哥、两国的商品加征25%的关税，关税政策影响全球经济苏醒，棉花价钱。但总理特鲁多正在2月3日说，美国对加征关税办法将暂缓至多30天实施，这又缓解了市场的悲不雅情感。
马棕周二继持续五个买卖日上涨后下跌，受美国豆油大跌拖累，此前美国推迟对墨西哥和征收进口关税。商业商暗示，印度1月棕榈油进口量降至近14年最低程度，因棕榈油精辟利润率为负，精辟商用更廉价的豆油代替棕榈油。据商业商预估，印度1月棕榈油进口量较上月锐减46%，至27。2万吨，为2011年3月以来的最低程度。国内方面，12月中国24度精辟棕榈油进口31。8万吨，环比增加89%。棕榈油去库，库存处于近7年同期最低程度；按照国度统计局发布数据， 2024年12月餐饮收入为5549亿元，同比增加2。7%。此中，限额以上单元餐饮收入为1403亿元，同比增加1。2% 。2024年全国餐饮收入为55718亿元，现货方面，节前广东棕榈油9510，涨60，节前进口4月船期棕榈8950。
春节期间各地处于休市形态，商业环节均已停收，各环节根基以消化库存为从，多按照走货环境按需补货，年后初六市场连续起头恢复报价，开秤价钱多正在3。00-3。40元/斤摆布，较节前下跌0。3-0。5元/斤摆布。过年期间养殖端库存均有所积压，且需求端支持不脚，市场交投空气清淡，短期看市场暂无较着利好支持。饲料成本较节前不变，二批三批多以消化前期储蓄库存为从，终端消费较节前较着削减。跟着节后复工复产，下逛估计送来一波短期补货支持，随后进入淡季消费疲弱，估计节后鸡蛋价钱偏弱为从。
市场预期国内产量减产幅度或有所下调。截至2024年12月底，全国共出产食糖440。34万吨，同比添加120。83万吨；全国累计发卖食糖249。94万吨，同比添加80。12万吨；此中12月份单月产糖303。55万吨，同比添加73。04万吨；单月销糖189。04万吨，同比添加51。22万吨；工业库存190。4万吨，同比添加40。71万吨。
供需方面，1月31日当周次要油厂大豆压榨量21。4万吨。库存方面，上周样本油厂豆粕库存44万吨，较前一周-1。80万吨。豆油消费方面，国度统计局数据显示，2024年12月，全国餐饮收入5549亿元，同比增加2。7%；限额以上单元餐饮收入1403亿元，同比增加1。2%，增速放缓。2024年全年，全国餐饮收入55718亿元，同比增加5。3%；限额以上单元餐饮收入15298亿元，同比增加3 %。春节消费增加尚可，估计食用油消费增速无望小幅抬升。豆粕下逛市场消费方面，据同花顺300033）ifind数据，样本企业12月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增加，12月全国蛋鸡存栏量12。09亿只，为近三年同期最高程度，饲料需求短期内估计小幅增加。
按照印度全国合做制糖工场结合会（NFCSF）的最新数据，截至1月31日印度产糖1653万吨，较上年同期的1875万吨削减222万吨。NFCSF预估，本榨季印度食糖净产量预估为2700万吨，比上一榨季现实产量3190万吨少约490万吨。这种大幅下调预估显示出本季全体出产形势不容乐不雅。印度已核准正在2024/25季出口100万吨糖。此举旨正在不变价钱，并支撑糖业的农人和工人。正在上一季因国内供应问题而完全出口后，这一核准得以通过。
全体来看，集团场竣事假期后，出栏估计起头放量添加，节后消费进入淡季，加之存栏量小幅增加趋向，估计猪价偏弱运转为从。假期期间仔猪价钱继续上扬，补苗仔猪环境增加，需关心节后二次育肥参取力度。可考虑空单持有，或持有反套。
2月1日美国颁布发表对中国进口商品加征10%关税，商业和再度来袭，或将小幅推升中国大豆进口成本，短期油粕下方支持有所加强。压榨原料供应充脚，豆油或延续区间震动，豆粕春节期间购销两淡，商业摩察或有短期向上扰动，后续估计上行压力将逐渐增大，考虑临时不雅望。
估计新年度国内玉米供应过剩稍缓，收储力度逐渐加强、进口玉米成本抬升构成必然支持，短期玉米供应压力仍存，估计新年度进口玉米逐渐上量；期货价钱自前期底部上行已接近10%，估计节后玉米售卖压力逐渐加强，上行压力将逐步增大，考虑临时不雅望。
国内供给充脚，棉花贸易库存仍正在累库中，按照棉花消息网1月份出产查询拜访，将新疆总产上调8万吨至649万吨，全国总产添加约5万吨至680万吨。需求疲软，纺织企业开机率继续下降，纱线库存连续添加，产成品库存添加。下逛低利润和高库存的环境下自动补库志愿不脚。
分析来看，国外方面，当前巴西库存偏低，印度糖压榨偏慢但铺开出口，泰国糖出产处于高峰期，多空要素共存，估计原糖区间震动。国内方面，新年度预期减产，但一季度进口量预估偏低，总供给压力不大，节后需求处于淡季，估计震动运转为从。
按照钢联数据，截至2025年1月22日，全国从产区苹果冷库库存量为711。08万吨，环比上周削减38。06万吨。
按照《2025年关税调整方案》，自2025年1月1日起，将糖浆和含糖预混粉最惠国税率将从12%提高至20%，政策对糖浆、预混粉管控进一步趋严。
1月27日，山东栖霞大柳家、蛇窝泊周边乡镇库内买卖年前根基收尾，残剩少量发货。价钱来看，果农一般统货1。6-2。5元/斤，四级1。2-1。3元/斤，1。3-1。8元/斤，老富士1。6-2元/斤，果脯果0。75元/斤。
全体来看，2月鸡蛋供应或同比继续添加，节后消费淡季，鸡蛋供应持续恢复，蛋价面对贬价风险，可考虑空单持有。
USDA1月供需演讲显示，将全球2024/25年度棉花产量预估上调200万包，至1。1945亿包，中国棉花产量预估被大幅上调。全球2024/25年度棉花期末库存预估为7791万包，12月预估为7602万包。
假期，隔夜外盘原糖上涨3%，因是美元走软和此前美国推迟对墨西哥和商品征收进口关税令投资者对关税纷争的担心缓解。
12月全国正在产蛋鸡存栏量11。8亿羽，环比微降0。31%，同比实现增加5。79%。存栏量处于近8年次高程度，供应快速恢复兑现。按补苗趋向看，2月蛋鸡存栏量或继续增加，同比或来到近10年偏高程度，关心产蛋率环境。
2024年12月，全国能繁母猪存栏4078万头，环比下降0。05%，同比降减1。5%。涌益征询数据显示，1月规模场日度打算出栏量环比增加9。81%，增幅较上月扩大。出栏体沉来看，节前一周出栏体沉环比下跌1。53kg至120。63kg，同比下跌0。98%，去库成效显著。冻品库存方面，库容率下跌0。17%至14。5%。集团养殖成本约12。89元/千克，成本低位震动。
节前连云港豆粕现货价钱履历一轮上涨后于3240元/吨持稳，下逛对高基差有疑虑，期货跟涨较弱，2月3日价钱小幅回落至3200吨/摆布；张家港一级豆油维持区间小幅波动，节前报8120元/吨，美豆从连上涨至1075。25美分/蒲。
截至1月17日，国内辐射松原木库存环比小幅缩减至202万m ，环比削减0。98%，4米中A辐射松原木CFR价钱119-124美元/m 区间波动。山东日照港600017）3。9米中A辐射松原木现货当日价钱790-810元/m 区间浮动；江苏新平易近洲港、太仓港4米中A辐射松原木现货当日价钱根基820-830元/m 区间调整。按照统计局发布数据显示，12月当月对中国出口原木约163。31万立方米，占当月所有原木出口量的88％。
加菜籽周二收盘上涨，且要强于大大都动物油价钱，因关税的担心缓解继续抚平市场情感。总理特鲁多于本地时间2月3日正在社交上说，美国对加征关税办法将暂缓至多30天实施。国内方面，12月菜籽进口60。32万吨，环比下滑15%，12月菜粕进口30。76万吨，环比添加234%，菜油21。33万吨，环比增7%。菜籽去库，库存仍处于同期最高程度；菜粕去库，库存处于同期最高程度；菜油累库，库存处于近7年同期次高程度。考虑到2月1日起美国也对从中国进口的商品加征10%的关税，中国暗示将采纳响应反制办法果断本身权益，可能影响菜系相关替代品大豆的进口成本。现货方面，跌40，广西菜油8360，跌50。
将来地产去库周期下仅会呈现阶段性需求弹性波动，目前已有合约均较远，且07合约对应相对淡季。将来仍需持续关心针叶原木发运、到港量以及初次交割时国际检尺径及国标检尺径尺度差别带来的相关影响。
- 分类：木材信息
- 作者：威廉希尔
- 来源：
- 发布时间：2025-04-02 17:21
- 访问量：
假期期间，生猪价钱先涨后跌。养殖及屠宰端自初四起头有连续开工停业，但全体交投清淡，生猪价钱呈现小幅下滑走势。昨日，全国生猪价钱全国均价为15。82元/公斤，较前日略微下跌，较节前下跌0。03。假期末尾，北方市场价钱呈下调趋向，全体价钱下行为从。养企恢复出栏节拍，2月无效出栏日缩短，部门企业有添加出栏量动做，反不雅屠企连续开工但宰量处于低位，估计短期市场价钱仍震动调整。南方市场猪价略有下调，养殖端连续恢复供应，市场猪源充脚，需求端呈现疲态。跟着春节假期临近竣事，下逛屠企连续复工中，节后集团出栏加量，猪源供应将逐步增加，供需面或延续偏松场合排场，估计短期生猪价钱弱势运转。
泰国方面，估计泰国糖产量减产10%摆布，2024/25榨季截至1月15日，泰国累计产糖量为315。81万吨，较客岁同期的276。75万吨添加39。06万吨，增幅14。11%。
分析来看，全球经济增加正在关税摩擦的影响下，给全球经济带来下行压力，预期棉纺织品的消费难有所改善，中美博弈不确定加大，则纽期下跌立异低的概率仍是会较大的，曲至巴西种植成本或CCI政策托底获得支持。国内方面，本年度成本逐步固化正在15000元/吨附近；贸易库存处于高位，正在大周期宽松西，同时需求驱动不脚，盘面上方有套保压力，估计棉价偏弱运转。
节前玉米购销两淡，价钱履历一轮小幅上行后持稳，北港价钱2110-2120元/吨摆布，南港价钱2230-2240元/吨摆布；美玉米从连小幅上涨至494美分/蒲。24/25年度售粮进渡过半，口岸库存仍高，北港库存483万吨（较前一周+21万吨），广东口岸库存小幅回落，至154万吨，短期市场仍有供应压力。增储；中储粮公司通知布告，自2024年12月18日起遏制进口玉米轮出发卖，近期CBOT玉米走高亦推升进口成本。需求方面，据同花顺ifind数据，样本企业12月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增加，1月22日当周深加工消费量142万吨，维持高位程度；最新饲企库存33。60天，小幅攀升，企业备货志愿有所加强。12月全国蛋鸡存栏量12。09亿只，为近三年同期最高程度，玉米需求维持小幅增加态势。
假期外盘棉花先跌后涨，最终小幅下跌，盘面跌至近4年低位，因全球棉花供需宽松，同时美国对部门国度增收关税。美国总统特朗普1日签订行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税，对进口自墨西哥、两国的商品加征25%的关税，关税政策影响全球经济苏醒，棉花价钱。但总理特鲁多正在2月3日说，美国对加征关税办法将暂缓至多30天实施，这又缓解了市场的悲不雅情感。
马棕周二继持续五个买卖日上涨后下跌，受美国豆油大跌拖累，此前美国推迟对墨西哥和征收进口关税。商业商暗示，印度1月棕榈油进口量降至近14年最低程度，因棕榈油精辟利润率为负，精辟商用更廉价的豆油代替棕榈油。据商业商预估，印度1月棕榈油进口量较上月锐减46%，至27。2万吨，为2011年3月以来的最低程度。国内方面，12月中国24度精辟棕榈油进口31。8万吨，环比增加89%。棕榈油去库，库存处于近7年同期最低程度；按照国度统计局发布数据， 2024年12月餐饮收入为5549亿元，同比增加2。7%。此中，限额以上单元餐饮收入为1403亿元，同比增加1。2% 。2024年全国餐饮收入为55718亿元，现货方面，节前广东棕榈油9510，涨60，节前进口4月船期棕榈8950。
春节期间各地处于休市形态，商业环节均已停收，各环节根基以消化库存为从，多按照走货环境按需补货，年后初六市场连续起头恢复报价，开秤价钱多正在3。00-3。40元/斤摆布，较节前下跌0。3-0。5元/斤摆布。过年期间养殖端库存均有所积压，且需求端支持不脚，市场交投空气清淡，短期看市场暂无较着利好支持。饲料成本较节前不变，二批三批多以消化前期储蓄库存为从，终端消费较节前较着削减。跟着节后复工复产，下逛估计送来一波短期补货支持，随后进入淡季消费疲弱，估计节后鸡蛋价钱偏弱为从。
市场预期国内产量减产幅度或有所下调。截至2024年12月底，全国共出产食糖440。34万吨，同比添加120。83万吨；全国累计发卖食糖249。94万吨，同比添加80。12万吨；此中12月份单月产糖303。55万吨，同比添加73。04万吨；单月销糖189。04万吨，同比添加51。22万吨；工业库存190。4万吨，同比添加40。71万吨。
供需方面，1月31日当周次要油厂大豆压榨量21。4万吨。库存方面，上周样本油厂豆粕库存44万吨，较前一周-1。80万吨。豆油消费方面，国度统计局数据显示，2024年12月，全国餐饮收入5549亿元，同比增加2。7%；限额以上单元餐饮收入1403亿元，同比增加1。2%，增速放缓。2024年全年，全国餐饮收入55718亿元，同比增加5。3%；限额以上单元餐饮收入15298亿元，同比增加3 %。春节消费增加尚可，估计食用油消费增速无望小幅抬升。豆粕下逛市场消费方面，据同花顺300033）ifind数据，样本企业12月生猪存栏量及能繁母猪存栏量较上月均小幅增加，12月全国蛋鸡存栏量12。09亿只，为近三年同期最高程度，饲料需求短期内估计小幅增加。
按照印度全国合做制糖工场结合会（NFCSF）的最新数据，截至1月31日印度产糖1653万吨，较上年同期的1875万吨削减222万吨。NFCSF预估，本榨季印度食糖净产量预估为2700万吨，比上一榨季现实产量3190万吨少约490万吨。这种大幅下调预估显示出本季全体出产形势不容乐不雅。印度已核准正在2024/25季出口100万吨糖。此举旨正在不变价钱，并支撑糖业的农人和工人。正在上一季因国内供应问题而完全出口后，这一核准得以通过。
全体来看，集团场竣事假期后，出栏估计起头放量添加，节后消费进入淡季，加之存栏量小幅增加趋向，估计猪价偏弱运转为从。假期期间仔猪价钱继续上扬，补苗仔猪环境增加，需关心节后二次育肥参取力度。可考虑空单持有，或持有反套。
2月1日美国颁布发表对中国进口商品加征10%关税，商业和再度来袭，或将小幅推升中国大豆进口成本，短期油粕下方支持有所加强。压榨原料供应充脚，豆油或延续区间震动，豆粕春节期间购销两淡，商业摩察或有短期向上扰动，后续估计上行压力将逐渐增大，考虑临时不雅望。
估计新年度国内玉米供应过剩稍缓，收储力度逐渐加强、进口玉米成本抬升构成必然支持，短期玉米供应压力仍存，估计新年度进口玉米逐渐上量；期货价钱自前期底部上行已接近10%，估计节后玉米售卖压力逐渐加强，上行压力将逐步增大，考虑临时不雅望。
国内供给充脚，棉花贸易库存仍正在累库中，按照棉花消息网1月份出产查询拜访，将新疆总产上调8万吨至649万吨，全国总产添加约5万吨至680万吨。需求疲软，纺织企业开机率继续下降，纱线库存连续添加，产成品库存添加。下逛低利润和高库存的环境下自动补库志愿不脚。
分析来看，国外方面，当前巴西库存偏低，印度糖压榨偏慢但铺开出口，泰国糖出产处于高峰期，多空要素共存，估计原糖区间震动。国内方面，新年度预期减产，但一季度进口量预估偏低，总供给压力不大，节后需求处于淡季，估计震动运转为从。
按照钢联数据，截至2025年1月22日，全国从产区苹果冷库库存量为711。08万吨，环比上周削减38。06万吨。
按照《2025年关税调整方案》，自2025年1月1日起，将糖浆和含糖预混粉最惠国税率将从12%提高至20%，政策对糖浆、预混粉管控进一步趋严。
1月27日，山东栖霞大柳家、蛇窝泊周边乡镇库内买卖年前根基收尾，残剩少量发货。价钱来看，果农一般统货1。6-2。5元/斤，四级1。2-1。3元/斤，1。3-1。8元/斤，老富士1。6-2元/斤，果脯果0。75元/斤。
全体来看，2月鸡蛋供应或同比继续添加，节后消费淡季，鸡蛋供应持续恢复，蛋价面对贬价风险，可考虑空单持有。
USDA1月供需演讲显示，将全球2024/25年度棉花产量预估上调200万包，至1。1945亿包，中国棉花产量预估被大幅上调。全球2024/25年度棉花期末库存预估为7791万包，12月预估为7602万包。
假期，隔夜外盘原糖上涨3%，因是美元走软和此前美国推迟对墨西哥和商品征收进口关税令投资者对关税纷争的担心缓解。
12月全国正在产蛋鸡存栏量11。8亿羽，环比微降0。31%，同比实现增加5。79%。存栏量处于近8年次高程度，供应快速恢复兑现。按补苗趋向看，2月蛋鸡存栏量或继续增加，同比或来到近10年偏高程度，关心产蛋率环境。
2024年12月，全国能繁母猪存栏4078万头，环比下降0。05%，同比降减1。5%。涌益征询数据显示，1月规模场日度打算出栏量环比增加9。81%，增幅较上月扩大。出栏体沉来看，节前一周出栏体沉环比下跌1。53kg至120。63kg，同比下跌0。98%，去库成效显著。冻品库存方面，库容率下跌0。17%至14。5%。集团养殖成本约12。89元/千克，成本低位震动。
节前连云港豆粕现货价钱履历一轮上涨后于3240元/吨持稳，下逛对高基差有疑虑，期货跟涨较弱，2月3日价钱小幅回落至3200吨/摆布；张家港一级豆油维持区间小幅波动，节前报8120元/吨，美豆从连上涨至1075。25美分/蒲。
截至1月17日，国内辐射松原木库存环比小幅缩减至202万m ，环比削减0。98%，4米中A辐射松原木CFR价钱119-124美元/m 区间波动。山东日照港600017）3。9米中A辐射松原木现货当日价钱790-810元/m 区间浮动；江苏新平易近洲港、太仓港4米中A辐射松原木现货当日价钱根基820-830元/m 区间调整。按照统计局发布数据显示，12月当月对中国出口原木约163。31万立方米，占当月所有原木出口量的88％。
加菜籽周二收盘上涨，且要强于大大都动物油价钱，因关税的担心缓解继续抚平市场情感。总理特鲁多于本地时间2月3日正在社交上说，美国对加征关税办法将暂缓至多30天实施。国内方面，12月菜籽进口60。32万吨，环比下滑15%，12月菜粕进口30。76万吨，环比添加234%，菜油21。33万吨，环比增7%。菜籽去库，库存仍处于同期最高程度；菜粕去库，库存处于同期最高程度；菜油累库，库存处于近7年同期次高程度。考虑到2月1日起美国也对从中国进口的商品加征10%的关税，中国暗示将采纳响应反制办法果断本身权益，可能影响菜系相关替代品大豆的进口成本。现货方面，跌40，广西菜油8360，跌50。
将来地产去库周期下仅会呈现阶段性需求弹性波动，目前已有合约均较远，且07合约对应相对淡季。将来仍需持续关心针叶原木发运、到港量以及初次交割时国际检尺径及国标检尺径尺度差别带来的相关影响。
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