【银河早评0326】玻璃低估值下有必然上修的动力
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- 作者：威廉希尔
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- 发布时间：2025-05-30 11:24
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近期国内燃烧及化工需求环比小幅回落，炼厂开工全体平稳，前期供需双旺款式转弱，口岸库存上升炼厂库存平稳，国内现货价钱存正在必然支持。海外供应维持平稳，美金价钱走势偏强。PG04合约接水山东现货，跟着4月份仓单数量添加，远月维持贴水款式。PG单边估计高位震动，留意地缘风险。
锰硅方面，25日锰矿价钱全体下跌，天津港600717）半碳酸、澳块下跌0。5至1元/吨度，锰硅现货平稳运转。受利润拖累，锰硅供应端近期也有小幅下降，需求端环比添加，静态看供需环比改善，但取硅铁雷同，市场对原料端的远期需求预期较为疲弱。成本方面，国内锰矿库存低位波动，但全球锰矿发货量持续攀升，成本驱动逻辑削弱。锰硅也以底部震动为从。
昨日PX期货价钱震动拾掇，供应方面，周初浙石化一条250万吨PX安拆逐渐泊车，进行打算内检修，4-5月份PX检修集中，PTA3月中下旬到4月中旬部门前期检修安拆连续沉启，4-5月份跟着检修兑现PX去库速度估计加速，目前PX估值维持偏低，PX价钱支持较强。
2。世界钢协：2月中国粗钢产量同比下降3。3%至7890万吨；2月全球粗钢产量同比下降3。4%至1。447亿吨。
征引卓创资讯301299）统计：山东市场下逛签单心态隆重，市场需求难有放量，进口针叶浆现货成交节拍不快。进口阔叶浆市场供需关系照旧宽松，下逛纸厂采浆意向难有提拔，高价货源成交受限。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。
征引ANRPC 2月演讲预测：2月全球天胶产量料降4。2%至94。5万吨，较上月下降29。2%；天胶消费量料增1。6%至118。7万吨，较上月下降3。3%。2025年全球天胶产量料同比添加0。4%至1489。7万吨。此中，泰国增1。2%、印尼降9。8%、中国增6%、印度增5。6%、越南降1。3%、马来西亚降4。2%、柬埔寨增5。6%、缅甸增5。3%、其他国度增3。5%。2025年全球天胶消费量料同比添加1。7%至1562。5万吨。2月天然橡胶市场履历了相当大的波动，但取上个月比拟仍呈上升趋向。市场这种积极走势能够归因于几个环节要素，例如欧盟律例的推迟、轮胎行业的强劲需求以及美国的关税政策。别的，中国春节假期事后，因为下业轮胎产量添加，需求也有所添加。
1。3月25日美国发布数据：美国3月谘商会消费者预期指数下滑至65。2，创比来十二年新低，并远远低于80这一环节性分水岭——往往预示着美国经济将陷入阑珊。3月谘商会消费者决心指数降至92。9，创2021年岁首年月以来新低。
世企研的美国消费者决心指数本月下跌7。2点至92。9，为2021年1月以来的最低程度。接管透查询拜访的经济学家估计，该指数将下滑至94。0。决心指数持续第四个月下降，取大学消费者决心指数的恶化相分歧，该指数也回吐了特朗普11月获胜后的所有涨幅。
1。期货环境：昨日隔夜LME市场涨2。26%至2082美元/吨；沪铅25涨0。74%至17660元/吨，沪铅指数持仓削减721手至10。25万手。
4。据印尼报道，印尼PT KALIMANTAN电解铝厂项目标50万吨产能估计2025年将有10万吨电解铝产能投产，随后将进入产能爬坡期，方针正在2026年9月或10月达到全面建成，估计正在2027年该电解铝厂才能满负荷运转。
1。今日浮法玻璃市场稳中有涨，浮法厂出货为从。今华北价钱大稳小动，沙河个体小板出厂价零散调整，市场价钱大小板均偏稳，期现提货，浮法厂出货维持优良，商业商出货部门较昨日稍缓；华东今日稳价为从，大都厂走货显一般，需求暂无较着好转迹象；华中区域价钱支流走稳，个体厂零散上调，全体交投空气尚可；华南支流价钱不变，个体企业上涨1元/分量箱，部门企业仍有跌价打算；外围动静提振，加工场阶段性补货，浮法厂产销恢复较着；西南市场原片价钱平稳，厂家出货偏弱，部门镀膜玻璃价钱小幅下跌。
1月，泰国杯胶产值添加权沉指数环比减产，报收116。2点，同比减产+4。0点，持续8个月边际减产，利多BR-RU价差（供应增量，天然橡胶相对走弱）。2月，ANRPC国天然橡胶总产量环比减产报收72。6万吨，中日顺丁橡胶总产量环比减产报收11。34万吨，两者比值报收6。40倍（点），同比上涨+0。21点，天然橡胶持续2个月相对减产，利多BR-RU价差（供应增量，天然橡胶相对走弱）。
1。3月25日，钢联库存速递（万吨）：3月25日次要市场电解铝库存较上一买卖日减0。3。此中无锡减0。2；佛山减0。1；巩义（含保税）持平。
3。3月25日新加坡现货窗口，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
2。3月17日-23日，10个沉点城市新建商品房成交（签约）面积同比增9。9%；二手房成交（签约）面积同比增25。2%。
新加坡纸货市场，高硫Apr/May月差维持4。8美金/吨，低硫Apr/May月差维持1。3美金/吨。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
3。PP现货市场，国内PP价钱偏暖运转。今日PP期货高位震动运转，对现货市场指点无限，上逛出产企业厂价部门上涨，货源成本支持仍较强，商业商报盘稳中小涨，下逛采购志愿不高，询盘较昨日削减，市场全体交投一般。华北拉丝支流价钱正在7220-7310元/吨，华东拉丝支流价钱正在7280-7450元/吨，华南拉丝支流价钱正在7270-7450元/吨。
1。单边：估计本周纯碱产量添加，驱动不凸起，短期跟从玻璃波动，估计后期沉回过剩根基面订价，关心高空机遇。
上周上逛降价出货，塑料现货持续下跌，基差走弱。上周PE、PP库存环比去库，当前库存压力不大。供应端，近期检修较多，新安拆次要是宝丰内蒙3线安拆投产，近期次要关心埃克森美孚以及金诚石化的新减产能投放节拍，上半年投产压力仍大。需求端，农膜处于旺季傍边，PP下逛也处于旺季傍边，但亮点难寻，不外下逛原料库存不高，原料低价下支持较强。近期油价反弹，油制利润有所压缩。跟着价钱下跌，现货压力有所，短期价钱或步入震动，中期价钱照旧偏空。
2商务部：将协同推进提振消费专项步履，环绕扩消费开展四方面工做。正在升级商品消费方面，更好阐扬消费品以旧换新政策效能；加速推进表里贸一体化，推进外贸优品消费；培育国货“潮品”消费增加点；开展汽车畅通消费试点，扩大汽车后市场消费。(央视)。
1、现货运价：3/21日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线、金十数据：据悉印度考虑削减55%（价值230亿美元）自美进口商品的关税。
华东市场稳中上涨，全体表示尚可。平易近用气方面，虽然炼厂供应无限，有必然推涨空间，但进口吻比例气价钱根基持平于平易近用，晦气于浙江炼厂出货，因而仅上海地域有50元/吨的上涨，浙江价钱并未跟进，江苏外放苏北供应添加略有走跌，福建地域不变。进口吻方面，炼厂检修集中，供应极为无限，国产气价差上涨，收窄取进口吻价差，口岸出货好转，江内丙烷优惠削减，苏北略有让利，其他船埠价钱不变。
2。3月24日国际铅锌研究小组(ILZSG)发布的月度演讲显示：2025年1月全球精辟铅消费量为105。94万吨，上个月为112。07万吨。2024年全球精辟铅消费量为1297。7万吨，2023年为1308。8万吨。2025年1月全球铅市为供应过剩1，000吨，上个月为供应欠缺1。59万吨。2024年全球铅市为供应过剩3。6万吨，2023年为供应过剩15。3万吨。
3。3月25日据报道，从商务部获悉，截至3月18日，中国电动自行车以旧换新共交售旧车、换购新车各204。4万辆，带动新车发卖56。1亿元。
高硫现货贴水企稳，同比处于汗青高位，现货窗口当日仍无offer卖家报价，买家报价全体环比下行。短期内供应端扰动仍较多，燃油近端供应维持严重。美国对伊朗制裁加剧，影响伊朗对外供应及中国进口。俄乌能源设备停火和谈后，乌克兰仍轰炸了俄罗斯一处油库和一个天然气坐，表现能源设备停火和谈下俄罗斯能源设备运转及油品供应仍遭到扰动。墨西哥当前高硫燃料油出口回落，受炼厂低开工及关税政策持续延期影响，中期Tula炼厂焦化逐渐投产，消化地域内高硫残渣油。新加坡二月高硫船燃加注占比达汗青新高。二三季度高硫发电需求预期乐不雅。
4。3月25日SMM讯：日前，ACG Metals发布了旗下全资具有的位于土耳其的Gediktepe矿山硫化矿扩建项目标最新扶植进展。按照规划，该扩建项目完成后，矿山将正在2026年第一季度实现出产转型，从目前出产的金银合金转为出产铜精矿和锌精矿。
美元转跌，有色金属普涨，但伦铝小幅减仓下跌，从LME数据来看3月中旬伦铝向上冲击2700美元关口未能成功后连续减仓下跌。4月初美国对等关税的加征仍令市场对需求有所担心，但近期LME铝库存中光阳仓库持续去库，前期文华财经报道LME仓库中2024年4月之前注册的俄罗斯铝存放正在韩国光阳港，后续关心3月份俄罗斯铝库存正在伦铝库存中占比的变化。国内方面，铝加工企业开工率仍处于回升通道，4月光伏组件排产立异高，估计为68GW，环比添加13GW，客岁4月为55。1GW，4月组件需求环比大幅增加估计对铝型材需求有所拉动，此外，汽车、家电等板块正在国度刺激内需政策提振感化下、维持季候性偏旺程度，1-2月铝锭进口量超预期表白内需强劲，铝锭及铝棒社会库存持续下降，去库节拍取价钱波动相关，关心后续到货削减后去库速度加速的可能。分析来看，海外宏不雅情感频频，国内内需提振政策持续发力，铝需求表示偏旺，估计对价钱带来支持。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
RU/NR天然橡胶相关：RU从力05合约报收17100点，上涨+5点或+0。03%。截至前日12时，销地WF报收16700-16800元/吨，越南3L夹杂报收17550元/吨。NR从力05合约报收14765点，上涨+5点或+0。03%；新加坡TF从力06合约报收199。2点，取上一日持平。截至前日18时，泰标近港船货报收2045-2070美元/吨，泰混近港船货报收2045-2070美元/吨，人平易近币夹杂胶现货报收16700-16750元/吨。
昨日夜盘黑色板块延续震动走势，此中焦炭领涨，25日全国建建钢材成交量为12。78万吨。上周高炉加快复产，估计短期对铁矿存正在补库需求，但难以改善煤焦根基面，目前钢材产量已高于客岁同期程度，钢材全体持续去库，螺纹去库速度快，但热卷去库放慢，厂库转向累计。另一方面3月中旬上期所点窜钢材交割细则，4月14日起头施行，或正在05合约对盘面形成压力。但目前钢材需求仍然修复，公历同比达客岁同期程度，钢材价钱底部暂稳，缺乏更多驱动，受宏不雅影响近期呈现反弹。因而估计短期钢材价钱仍然承压，全体维持底部震动行情。关心钢材限产去产能动静。
2。现货市场：n型复投料成交价钱区间为3。90-4。60万元/吨，成交均价为4。17万元/吨，n型颗粒硅成交价钱区间为3。80-4。10万元/吨，成交均价为3。90万元/吨，p型多晶硅成交价钱区间为3。20-3。60万元/吨，成交均价为3。40万元/吨。
周二市场传言工业硅厂家结合减产、挺价，厂家共停炉43台。虽然减产消息实正在性有待考据，但当前价钱确实已下跌至低位，部门空单临时离场，盘面可能会有必然反弹，因此短线多单参取。即即是减产消息失实，盘面价钱反弹至10500-11000元/吨一线将有大量套期保值空单，压力比力较着。
3。3月22日，湖北省黄石市下陆区2025年春季沉点项目集中开工暨招商引资项目集中签约勾当正在锂电池再生操纵及智能制制零碳财产园举行。期间，由湖北省生态环保无限公司和武汉瑞科美新能源无限义务公司投资的锂电池再生操纵及智能制制零碳财产园项目签约。项目总投资10亿元，分两期实施。项目一期打算扶植2条电池正极材料再生操纵出产线条电池负极材料再生操纵出产线GWh电池出产线。项目二期启动扶植出产厂区、办公楼、仓储、研发核心，新增扶植2万吨/年废旧动力电池处置及配套项目，打算扶植2条电池正极材料再生操纵出产线，打制锂电池再生操纵零碳财产园。
1。昨日PE检修比例13。5%，环比添加1。5个百分点。PP检修比例16。2%，环比下降0。22个百分点。
3、皮尔巴拉口岸办理局（PPA）数据显示，黑德兰口岸2025年2月铁矿石出口削减至3705。42万吨，2025年1月份为4591。08万吨。黑德兰口岸2月向中国出口3160。25万吨铁矿石，1月份为3914。04万吨。
现货价钱：网价上海地域螺纹3260元（+40），地域3270（+40），上海地域热卷3390元（+30），天津地域热卷3350元（+30）。
针叶浆：乌针、布针报收5700-5750元/吨，月亮报收6170-6200元/吨，承平洋报收6200元/吨，雄狮、马牌报收6230-6250元/吨，银星报收6480-6500元/吨，南方松报收6500-6700元/吨，凯利普报收6600元/吨，北木报收6650元/吨，金狮报收6900元/吨。
2。现货方面：目前现货基差正在05合约升水33-42元/吨附近，商谈4498-4507元/吨，上午几单05合约升水36-40元/吨附近成交。4月下期货基差正在05合约升水66-68元/吨附近，商谈4531-4533元/吨附近。
3。地缘问题：俄乌场面地步-①白宫：美国取俄乌均同意正在黑海确保航行平安，均同意制定办法落实俄乌能源设备停火②泽连斯基：美国提出了更全面的矿产买卖框架。
【尿素】3月25日，尿素行业日产19。70万吨，较上一工做日添加0。11万吨，较客岁同期添加1。18万吨；今日开工87。55%，较客岁同期85。54%提拔2。01%。
昨日华南市场市场大稳零散小调，供应虽无压力但需求亦不抱负，上下逛互相试探调整无限。北海炼厂进入全厂检修期，近日因检罐清仓价钱下调，以便清仓。中海油高栏和阳江标的目的价钱偏低，小幅补涨，今日打算继续小幅补涨，向支流挨近。珠三角船埠昨日有探涨，但高位成交不易且船埠仍向尽快出货，最终进口船埠成交维稳运转。工业气方面，除北海标的目的清罐价钱下调外，其它均持稳出货，产销根基均衡。
美国周二取乌克兰和俄罗斯告竣和谈，俄乌同意正在黑海停火并暂停对能源设备的袭击，还许诺鞭策解除对莫斯科的一些金融制裁。许诺帮帮寻求解除对俄罗斯农业和化肥出口的国际制裁，这是俄罗斯持久以来的要求。克里姆林宫暗示，除非恢复部门俄罗斯银行取国际金融系统的联系，不然黑海停火和谈将不会生效。乌克兰总统泽连斯基则暗示，这不是现实，停火和谈无需解除制裁即可生效。俄乌海上取能源停火和谈告竣后，英国周二呼吁俄罗斯同意乌克兰提出的全面、当即和无前提停火建议。
NR 20号胶相关：NR从力05合约报收14765点，上涨+5点或+0。03%；新加坡TF从力06合约报收199。2点，取上一日持平。截至前日18时，烟片胶船货报收2380美元/吨，泰标近港船货报收2045-2070美元/吨，泰混近港船货报收2045-2070美元/吨，马标近港船货报收2040-2050美元/吨，人平易近币夹杂胶现货报收16700-16750元/吨。
2。美国总统特朗普对从委内瑞拉采办石油的国度加征关税，带来新的不确定性后，委内瑞拉取最大买家中国的石油商业周二陷入停畅。中国一家持久处置委内瑞拉石油商业的公司的高管说，该公司将避免采办任何4月份的船货。他告诉透：石油市场最蹩脚的工作就是不确定性。我们临时不敢碰石油。另一家商业商暗示，做为委内瑞拉石油次要中国买家的炼油厂(被称为“茶壶炼厂”)正正在暂停采购，以寻求相关供应能否会继续以及以何种价钱继续供应的消息。商业商和阐发师暗示，除非方面要求炼油厂遏制采办委内瑞拉石油（他们认为这种可能性不大），不然炼油厂很可能会想法子正在环境愈加开阔爽朗后继续采办。。
2。阿拉丁(ALD)分析旧事领会，霍煤鸿骏铝电公司扎哈淖尔35万吨绿电铝项目打算正在7月初把项目土建工程全数完成，给安拆工程奠基根本，起头交安工做。下半年从7月当前，起头全力进行设备安拆和调试工做，正在2025年12月20日预期投产。项目扶植规模为年产35万吨电解铝，采用500千安系列预焙阳极电解槽及其配套手艺，次要扶植内容包罗264台电解槽、阳极拆卸系统、烟气净化系统、220kV配电安拆及整流系统等，项目配套扶植65万千瓦风电、10万千瓦2小时电化学储能项目和38公里220千伏输变电工程。
2。现货市场：江苏苯乙烯现货买卖盘商谈意向正在7930-8010，4月下商谈正在7965-8045，5月下商谈正在7885-7970。江苏苯乙烯现货商谈基差正在05盘面+（185-195），4月下基差正在05盘面+（220-230），5月下基差正在05盘面+（140-155）。
2。现货市场：3月货零散正在05贴水10~15附近商谈，下周从港正在05贴水5~8有成交，价钱商谈区间正在4850~4880附近。4月中正在05+0~5有成交。昨日支流现货基差正在05-9。
2。据Mysteel统计，截至本周一（3月24日）中国47港进口铁矿石库存总量14906。54万吨，较上周一添加66。48万吨；45港库存总量14487。54万吨，环比添加67。48万吨。
5。周二，据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。据央视旧事报道此前，特朗普将于4月2日起头征收对等关税。一些国度正积极取美国进行商业构和，试图大幅降低或完全打消关税。据英国《金融时报》25日报道，英国考虑点窜数字办事税以避免美国关税冲击。据透社25日报道，印度积极寻求宽免，并预备大幅削减对美国进口商品的关税做为互换，涉及价值跨越230亿美元的商品。
长三角市场支流成交价钱持稳。区内跟着气候优良，终端部门项目动工，加之沥青期货盘面以及成本面上涨，利好市场心态，市场交投尚可。后市，市场或优先耗损社会库中低价资本，不外从力炼厂开工程度仍不高，对沥青价钱存正在必然支持。
昨日短纤期货震动拾掇，短纤产销一般。近期短纤开工率升至高位，涤纱开工率不变，短纤库存去库放缓。纺织行业进入保守旺季，但受加征关税政策影响后期出口订单预期走弱，短纤加工费有走弱的压力。
4青岛港601298）PB粉现货776（-2），折尺度品818；超特粉现货640（-5），折尺度品865；卡粉现货878（+0），折尺度品834；支流订价品为PB粉现货776（-2），尺度品818，05从力合约基差42。
4。周二，世界大型企业结合会发布数据显示，美国3月谘商会消费者决心指数降至92。9，较着低于预期94和批改后的前值100。1，创2021年岁首年月以来新低、持续第四个月下滑。现况指数仅小幅下降3。6点至134。5。
1。据铁合金正在线报道，某硅锰厂近日正在产4台30000KVA矿热炉，4月视行情而定，有继续减产打算。
套利（多-空）：RU2505-NR2505价差报收2335点，择机介入，宜正在2250点近日低位处设置止损。
2。现货方面：江浙曲纺涤短工场报价维稳，成交优惠商谈，半光1。4D支流商谈6600~6850元/吨出厂或短送，福建曲纺涤短报价维稳，半光1。4D支流报7000现款短送，成交商谈6800~6900元/吨现款短送。山东、市场曲纺涤短商谈走货，半光1。4D支流6700-6950元/吨送到。
2。PVC现货市场，PVC粉SG-5常州市场支流自提成交价钱为4900-5050元/吨，较上一买卖日上涨10元/吨。期货价钱震动拾掇，市场点价及一口价并存，下逛采购积极性欠安，成交较差。5型基差集中-220到-50，成交点位集中正在5120-5130。PVC粉SG-5广州市场支流自提成交价钱为4980-5070元/吨，较上期收盘下跌25元/吨。
现货运价方面，3月宣涨失败，当前3月下旬运价中枢约正在1800-2300美金/FEU附近。近期部门船司连续放出4月上半月报价，大都选择4月上旬沿用3月底运价，此中MSC线，ONE4月上半月报价1700，YML4月上半月报价1900附近，HPL上半月报价2100，MSK周一盘后放出WK15报价1800，取WK14周持平，CMA4月第一周沿用三月底2345美金，COSCO4月第一周报价2200附近，关心其他船司的调价动做。从根基面看，需求端，集运市场发运量环比有所改善，关心后续货量恢复的节拍以及中美商业和对需求的影响。供给端，2月新航路月属于供需双增阶段，船期表仍正在动态调整，本期(3。24)上海-北欧航路月下半月运力供应较为充脚，4月每周摆设运力为27。82/23。99/33。51/32。48万TEU，估计下半月运价压力较大。关税影响偏中持久，中国具备全财产链劣势的布景下，替代并非一蹴而就，转口商业和财产转移趋向延续，关心后续加征节拍及加征预期。地缘方面，停火和谈进展盘曲，估计远月盘面波动较大，隆重操做。
资金减仓皇使锂价反弹，但上方压力较着。近期进口矿价下调，但不及锂盐下跌速度，外采矿产量小幅下降，后续矿价可能加快下跌，和锂盐构成下行螺旋，曲到下逛需求呈现较着好转。4月供需排产预期环比添加均无限，出格是储能需求受政策退坡的影响，可能旺季特征不较着。市场对价钱反弹高度逐步保守，7。5万环节支持被破后可能转为环节阻力位，价钱仍有继续下行的动力，连结反弹沽空的思。
1。盘面环境：从力2505合约上涨240至73800元/吨，指数持仓削减7752手，广期所仓单削减612至36151吨！
3。3月25日，全国从港铁矿石成交97。80万吨，环比减30。5%；237家支流商业商建建钢材成交12。78万吨，环比减10%。
2、据英国官网3月25日动静，英国海事部发布新出台的海洋脱碳计谋，旨正在鞭策英国成为绿色能源超等大国并鞭策经济增加。该计谋提出到2030年将温室气体排放量削减30%，到2040年削减80%，到2050年降至零。按照新计谋，从2026年起头航运业将被纳入英国碳排放买卖系统（UK ETS），该打算或使用于英国国内航行和停靠英国口岸的5000总吨以上的船舶。取欧盟的环境一样，该系统将要求大型船舶的运营商领取排放费用，并答应碳排放额度买卖。
虽有锌锭大幅放量预期，但目前国表里库存均处于相对低位，叠加国内宏不雅政策不竭出台，消费无望提振。短期根基面矛盾并不凸起，锌价区间震动为从。
昨日海岬型船市场询船照旧不多，运价小幅下跌，此中大西洋市场运价相对坚挺；巴拿马型船市场，全体运输需求持稳，运价小幅上涨；全体来看，大型船市场运输需求较前期有所回落，大西洋市场运力供给相对偏紧，估计对运价供给必然支持；中型船市场南美粮食发运旺季，运输需求相对较好，煤炭新增货盘无限，租船两边有所博弈；短期估计全体国际干散货运价市场呈震动趋向。
2、现货市场：出厂价涨幅收窄，成交乏力，河南出厂报1840-1850元/吨，山东小颗粒出厂报1860-1880元/吨，小颗粒出厂1860-1890元/吨，山西中小颗粒出厂报1770-1790元/吨，安徽小颗粒出厂报1870-1880元/吨，内蒙出厂报1730-1770元/吨。
1。国内纯碱市场走势淡稳，价钱坚挺。安拆逐渐提拔及恢复，产量及开工提拔。下逛需求一般，按需为从，低价成交为从，刚需补库，目前存货意向不脚。近期，检修企业少，供应呈现宽松态势。
BR丁二烯橡胶相关：BR从力05合约报收13560点，取上一日持平。截至前日18时，山东地域石化顺丁报收13600-13700元/吨，山东平易近营顺丁报收13450-13500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地域茂名石化顺丁报收13700-13750元/吨。山东地域石化丁苯1502报收13850-13900元/吨。山东地域丁二烯报收11050-11250元/吨。
1。液氯，3月26日山东液氯市场价钱根基不变，个体地域下调50元。鲁西槽车出厂补助100-1元，鲁南、鲁西南槽车出厂补助50-100元，江苏强盛液氯价钱出厂补助150元。
当前烧碱盘面仿照照旧显著贴水现货，行情的环节点仍正在于现货。现货上周下跌，周末魏桥超预期调降40元/吨，山东厂家跟降。现货下行估计仍未竣事，次要正在于烧碱开工高位，当前氯碱分析利润较好下企业检修志愿不脚，魏桥送货量仍正在高位，原料库存仍正在累积，液碱工场库存偏高，非铝存季候性走弱预期，需要贬价才有备货志愿。近月合约仍维持反弹空思，关心现货、仓单及库存。
4、3月24日，美国针对中国制船业301听证会第一天落幕，大都运营（国际航路和美洲区域航路）的船公司，美国零售商业进口商，美国农业出口商，美国能源产物出口商（矿石，天然气等等），船埠（出格是小船埠），船埠工会均暗示否决看法。
近日，一方面，美国3月办事业PMI不测强劲回暖，帮帮市场正在必然程度上撤销了对于美国一季度经济大幅减速的担心，令此前快速下跌的美元指数触底反弹，10年美债收益率也企稳走高，对处于高位的贵金属构成压力；另一方面，特朗普关税带来的不确定性和地缘冲突带来的避险需求仍正在，对贵金属构成支持。全体来看短期内贵金属或将维持高位震动。
3。据透社25日报道，印度积极寻求宽免，并预备大幅削减对美国进口商品的关税做为互换，涉及价值跨越230亿美元的商品。
单边：RU从力05合约正在手多单持有，宜正在周一低位处设置止损；NR从力05合约正在手多单持有，宜正在周一低位处设置止损。
1。【51不锈钢网】3月25日佛山市场讯，据反馈，继前期出产201冷轧后，舟山宏旺3月份曾经启动了304材料的出产，目前一部门资本正投放正在无锡市场。
本周（20250324-0325），西北地域甲醇样本出产企业周度签单量（不含长约）合计63500（6。35万吨），较上一统计日削减3300吨（0。33万吨），环比-4。94%。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价钱，沙河沉碱价钱变更0至1390元/吨，青海沉碱价钱变更0至1100元/吨。华东轻碱价钱变更0至1350元/吨，轻沉碱价差为69元/吨。
1。贵金属市场：昨日，受避险需求支持，伦敦金维持震动上行，正在3035遇阻回落，最终收涨0。29%，报3020。78美元/盎司。伦敦银最终收涨2。3%，报33。67美元/盎司。受外盘驱动，沪金从力合约收涨0。23%，报707。3元/克，沪银从力合约收涨1。63%，报8360元/千克。
2。据市场传说风闻称，今日次要出产商库存程度正在72。5万吨，较前一工做日去库2。5万吨，降幅正在3。33%；客岁同期库存正在82万吨。
近日，省人平易近发布关于印发都会圈成长规划的通知。通知提到，聚焦国度严沉成长计谋及财产高端材料需求，沉点打制铁基新材料、化工新材料、建建新材料等新材料财产链。鞭策、邢台等地出力打制高端公用钢材、增材制制金属粉末等铁基新材料财产链，鞭策、定州、邢台、衡水等地联手打制以光学材料、特种工程材料、高端工程橡胶、新能源锂电材料等为从的化工新材料财产链，依托、邢台等地玻璃、水泥、陶瓷等保守建材财产结合打制以节能光伏玻璃、墙体保温材料、拆卸式建建等为从的新型建建材料财产链。到2035年，都会圈先辈新材料财产停业收入力争冲破5000亿元。
昨日MEG期货价钱震动拾掇，基差走强，上午几单05合约升水36-40元/吨附近成交。供应方面，4-5月国内乙二醇检修安拆添加，乙二醇平均开工率估计下滑3%，一季度受沙特多套安拆检修以及寒潮气候影响检修添加，二季度进口量估计环比下滑，乙二醇供应全体收缩，下逛方面，正在瓶片检修沉启和涤丝开工提振的影响下，聚酯负荷稳步提拔，聚酯和终端库存偏高，聚酯产物利润压缩。4-5月乙二醇供需估计紧均衡，但现性库存尚待消化，月底近海船只到港添加，乙二醇去库幅度可能无限。
美国石油学会数据显示，截止2025年3月21日当周，美国贸易原油库存削减460万桶；同期美国汽油库存削减330万桶；馏分油库存削减130万桶。
1。据国际锡协动静，佤邦地方经济打算委员会于2025年3月23日发布的文件草案，明白曼相矿区可正在按照相关文件打点相关手续后，有序推进复工复产。按照草案，曼相矿区将划分为采矿区和探矿区。准绳上曼相现有矿区将不再审批新建矿洞和露采区等。别的进行开采和勘察的公司起首必需按照2月份颁布发表的新许可证轨制申请新的许可证。目前尚不清晰这一过程需要多长时间。据国际锡协阐发，正在禁采令实施期间，佤邦地域通过处置曾经开采的矿石，以及原有的精矿库存，连结了必然的供应量。2024年缅甸锡矿供应同比下降近50%，降至21，300吨。
期货市场：纯碱期货从力05合约收盘价1439元/吨（-10/-0。7%），夜盘收于1446元（7/0。5%），5-9价差-40元/吨。
1。特朗普：25日据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。
现货面，近两日焦煤竞拍价钱呈现小幅上涨，下逛采购积极性阶段性好转，持续性还有待察看。根基面上，当前已有部门煤矿陷入吃亏，但大部门煤矿仍有必然利润。当前下，大部门煤矿会起首辈行成本节制，尚未到自动减产的境界；国度层面也是以能源平安为从，对于煤炭工做要求是持续加强煤炭出产供应能力，强化煤炭兜底保障感化。短期焦煤产量以市场调理为从，估计近期焦煤产量总体较为不变；进口蒙煤供应能力也充脚，因为下逛采购积极性一般，进口蒙煤港口库存处于高位，蒙煤通关遭到必然的限制，跟着铁水产量的回升，焦煤供给也能快速进行婚配。总体看来，双焦根基面边际上有所改善，但双焦中持久供需偏宽松款式难有改变，估计反弹高度无限。
夜盘铁矿价钱走势偏强，本周市场情感有所转好。当前影响盘面的焦点一是市场预期频频，但本轮矿价下跌根基大部门计价，二是市场传言国内粗钢产量压减可能落地，短期供需面临矿价会有，但中持久会有支持。需求端，上周铁水产量环比大幅添加，终端需求环比持续回升，终端建材需求平稳，制制业用钢需求同比维持高程度。全体来看，当前市场宏不雅稳增加从线较为确定，前期盘面价钱的下跌较多释险，后市矿价无望呈现偏强走势。
1月，泰国（天然橡胶）杯胶产值添加权沉指数环比减产，报收116。2点，同比减产+4。0点，持续8个月边际减产，利多BR-RU价差（天然橡胶供应增量，合成橡胶相对走强）。2月，ANRPC国天然橡胶总产量环比减产报收72。6万吨，中日顺丁橡胶总产量环比减产报收11。34万吨，两者比值报收6。40倍（点），同比上涨+0。21点，合成橡胶持续2个月相对减产，利多BR-RU价差（供应减量，顺丁橡胶相对走强）。
NPI最新成交价偏高，青山投标价环比上涨30元/镍点，盘面未能给出套保利润，钢厂打算减产200系减产300系，但目前300系货源仍然偏紧。下逛需求并未呈现较着增加，钢联社会库存小幅下降，旺季去库力度并不算强，向上空间逐步收窄。近期不锈钢跟从镍价波动，现货市场不雅望情感渐起，但成本支持下底部也正在抬升，波动率下降，关心需求可否好转。
3。3月13日，刚果（金）Bisie矿山运营商Alphamin Resources颁布发表，已临时遏制刚果国（DRC）东部矿山的运营。公司正在声明中暗示：“因为兵变武拆组织近期向矿区所正在地标的目的推进，公司决定暂停运营。”目前，公司正正在撤离所有采矿功课人员，仅留少量需要人员担任矿山的、平安和根基办理。Bisie是全球第三大锡矿，2024年锡精矿产量达17，300吨，占全球锡矿供应量的约6%，该公司停产对全球锡供给影响较大。
1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
征引山鹰国际600567）通知布告：公司现实节制人吴明武先生于2025年3月24日通过上海证券买卖所买卖系统（沪股通体例）增持公司股份27。449。300股，占公司总股本的0。50%，增持金额为人平易近币4。653。24万元。本次增持后，控股股东福建泰盛实业无限公司及其分歧步履人合计持有公司无限售前提畅通股1。601。421。265股，占公司总股本的29。27%，控股股东及其分歧步履益变更触及1%的整倍数。后续增持打算：控股股东泰盛实业及现实节制人吴明武先生拟正在2025年4月16日前通过上海证券买卖所买卖系统（包罗沪股通体例）增持公司股份，总增持金额10。915。63万元（含初次增持金额）。
1。期货市场：受市场传言影响，周二工业硅期货从力合约大幅反弹，收于9950元/吨，涨1。63%。
华南市场支流成交价钱持稳。华南地域从力炼厂出产平稳，需求迟缓，市场供大于求款式难改，为刺激下逛用户接货，周一，本地从力炼厂船运及火运价钱下调40-80元/吨。不外昨日原油及期货盘面走势向好，因而短期内，若成本端支持坚挺，跟着需求逐渐，本地沥青价钱或将临时走稳。
2。3月20日，五矿新能正在互动平台暗示，公司固态电池正极材料手艺线次要为高界面离子通量三元正极材料，当前初代产物部门目标已满脚市场要求，目前积极共同头部客户以及国度项目开展固态电池正极材料开辟工做。
5、中国煤炭工业协会党委委员张宏：2025年我国宏不雅经济将继续连结向新向好成长态势，拉动能源消费和煤炭消费需求适度增加；水电发电量增速放缓，风电、光伏发电继续连结较快增加，火电发电量出格是燃煤发电量将较着添加。煤炭市场供需关系近期有压力、有挑和，全年煤炭消费有增量、有需求。
1。中钢协：3月中旬，沉点钢企粗钢平均日产216。6万吨，环比增加1。6%；钢材库存量1691万吨，环比上一旬增加4。1%，比客岁同旬下降13。4%。
目前多晶硅分析开工率36%摆布，3月产量9。7万吨，估计小幅去库。3月青海某14万吨多晶硅新产能投产，估计4月出料。总体来看，多晶硅供应压力不大。需求方面，3、4月硅片排产大幅上调，估计多晶硅持续去库。财产企业对下半年悲不雅的预期分歧，各环节对原料跌价接管度较低，拉晶厂以耗损原料库存为从，刚需采购。情感方面，一线厂家单开产线月多晶硅现货跌价不畅，多头决心不脚，盘面或转为震动走势。但鉴于4月份起头注册仓单可能带来的一些利好或4月现货跌价的预期，短期仍然保举逢低多配。
BR丁二烯橡胶相关：BR从力05合约报收13560点，取上一日持平。截至前日18时，山东地域石化顺丁报收13600-13700元/吨，山东平易近营顺丁报收13450-13500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地域茂名石化顺丁报收13700-13750元/吨。山东地域石化丁苯1502报收13850-13900元/吨。山东地域丁二烯报收11050-11250元/吨。
3。烧碱现货市场，液碱山东地域32%离子膜碱支流成交价钱883-965元/吨，较上一工做日均价下降3。5元/吨。本地下逛某大型氧化铝工场液碱采购价钱840元/吨，液碱山东地域50%离子膜碱支流成交价钱1440-1460元/吨，较上一工做日均价持稳。江苏32%液碱市场支流成交价钱980-1080元/吨，较上一工做日价钱下降15元/吨；江苏48%液碱市场支流成交价钱1620-1700元/吨，较上一工做日价钱下降15元/吨。
1。尼日利亚丹格特炼油厂周二发布投标消息，将于4月份出售128，000公吨渣油。摘要显示，日产量为65万桶的丹格特炼油厂将于周三格林威治本准时间12！00竣事投标，该炼油厂寻求买家采办88，000吨低硫曲馏燃料油和40，000吨油浆，将于4月10日至12日拆运。据行业监测机构IIR称，丹格特将封闭其日产204，000桶的汽油出产安拆30天，进行，工做暂定于6月1日起头。航运数据阐发公司Kpler的数据显示，2024年3月至8月期间，丹格特的燃料油出口量平均为75，000桶/天，但从9月起下降至20，000桶/天，其时其汽油残渣流化催化裂化安拆起头出产。
因为LNG输出量下滑叠加气温高于平均气温，美国天然气价钱继续下跌至3。9美元以下。供应端，天然气产量为107bcf/d。跟着气候转暖，目前美国天然气取暖需求强度有所下滑，气候预告显示三月下旬和四月初气温都将高于平均气温。周一因为freeport加工气量下滑，LNG输出量下降至14。4bcf/d。瞻望后市，正在产量高企以及气温高于平均气温布景下，估计美国天然气价钱偏弱运转。
COMEX上破汗青高点，上行空间将会打开，拉涨行情将会愈加敏捷。此外上周五传出国储收铜的动静，这无疑又添加了市场供应欠缺的担心。
2、一套30万吨/年的合成气制乙二醇安拆于上周末跳停，估计本周末附近沉启。安徽一套30万吨/年的合成气制乙二醇安拆近期起头降负改换催化剂，初步估计持续2-3个月。
4、Mysteel：卫星数据显示，2024年3月17日-3月23日期间，、巴西七个次要口岸铁矿石库存总量1144。3万吨，环比下降113。4万吨，库存小幅去库，目前库存绝对量略低于岁首年月以来的平均值。
1。3月25日美国发布数据：美国3月谘商会消费者预期指数下滑至65。2，创比来十二年新低，并远远低于80这一环节性分水岭——往往预示着美国经济将陷入阑珊。3月谘商会消费者决心指数降至92。9，创2021年岁首年月以来新低。
1。阿拉丁（ALD）领会，梅特罗矿业因旱季短暂停产检修后，已于2025年三月中旬恢复出产备货，近日正式起头铝土矿拆船。
山东市场支流成交价钱上涨10元/吨。原油以及沥青期货盘面价钱反弹，且从力炼厂积极交付月底合同，部门商业商现货资本收紧，惜售出货情感添加，因而沥青现货价钱小幅上涨20元/吨摆布，部门炼厂沥青价钱上调30元/吨。不外，终端需求仍较为迟缓，中下逛用户按打算采购为从，别的大都炼厂仍有库存期待耗损，短期沥青价钱走稳为从。
5。美联储察看：美联储5月维持利率不变的概率为87。1%，降息25个基点的概率为12。9%。美联储到6月维持利率不变的概率为32。4%，累计降息25个基点的概率为59。5%，累计降息50个基点的概率为8。1%。
3。阿拉丁（ALD）分析旧事领会，按照冶建公司动静，云南宏合电解铝一期Ⅱ标段B1系列安拆工程施工内容次要包罗：B1系列600KA电解槽及母线系列脱硫系统、烟气净化系统、氧化铝贮运系统，2#原料仓库、3#原料仓库以及分析管网和电气安拆。项目一区电解槽打算于2025年4月30日具备送电前提，二区打算于7月10日具备送电前提。截止目前，电解槽槽壳制做完成149台、安拆完成54台；上部布局制做完成54台、安拆完成15台；天车加料仓制做完成6台，安拆完成4台；车间工艺管道安拆完成1680m；铝母线台。脱硫系统接收塔工艺管道及设备安拆完成80%；电解烟气净化排烟管安拆完成95%；引风机前后烟道安拆完成75%。
2、现货市场：出产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地域报价2510元/吨。消费地，鲁南地域市场报价2510元/吨，鲁北报价2450元/吨，地域报价2420元/吨。西南地域，川渝地域市场报价2380元/吨，云贵报价2600元/吨。口岸，太仓市场报价2670元/吨，宁波报价2750元/吨，广州报价2650元/吨。
7。LME3月25日铝库存下降3625吨，降幅来自巴生港、光阳和；LME铝3月25日登记仓单占比为58。98%，前一日为59。29%。
1。Mysteel煤焦：25日临汾乡宁市场炼焦煤价钱上涨20-30元/吨。低硫从焦（A10、S0。6、G80）施行1270元/吨暂稳，低硫瘦煤（A10。8、S0。3、G60）施行1130元/吨涨20元/吨，高硫瘦从焦（A12、S3。3、G75）施行800元/吨涨30元/吨，均为出厂现金含税价，26日零时起施行。
正在Alphamin颁布发表位于刚果（金）东部的Bisie矿临时遏制运营后，锡精矿市场的紧缺情况显著加剧。但正在履历了长达19个月的采矿之后，佤邦发布锡矿的复产流程文件，但现实复产需履历申请、审批等环节，国际锡协认为，估计佤邦锡矿全面恢复一般开采至多需要两个月摆布的时间，估计将正在将来几个月内必然程度地缓解供应方面的压力。而刚果（金）向美国求援愿以矿产换平安后暂无更多进展，本地风险仍未解除，Bisie矿的复产暂无明白打算。短期来看，美元指数下跌，锡价随有色金属反弹，海外埠缘风险仍具有不确定性，但Bisie矿停产带来的发急情感有所缓解，当前市场处于“供应预期批改”取“需求现实疲软”的再均衡阶段。
近期玻璃期货偏强走势，玻璃厂家试探性进入跌价去库阶段，现货提涨刺激中下逛拿货情感，产销好转有必然延续。玻璃处低估值，石油焦为燃料的出产体例曾经陷入吃亏，截至上周利润为-50。2元/吨，跟着现货不竭降价及需求的恢复，玻璃低估值下有必然上修的动力。值得留意的是，当前产销的好转更多集中正在华中及华北地域，两个地域中逛参取较为活跃，而现实需求可否、持续性的改善仍有待察看。多头以时间换将来需求改善可能，空头以现实差为驱动未消逝但已耗损，厂家试探进入跌价去库阶段，市场略显扭捏，估计短期价钱有修复，关心本周玻璃跌价后产销环境。
国际安拆开工率触底回升，天然气供应影响衰退，国内内地CTO阶段性外采竣事，西北地域竞拍价钱弱势回调。当前，伊朗地域限气影响竣事，区内大部门安拆集中恢复，日均产量从6800吨添加至17000吨，估计后期产量进一步攀升至30000吨以上的高位程度，进口减量带来的价钱支持力度持续削弱。下逛需求持续恢复，兴兴取宁波富德MTO安拆沉启导致基差不竭走强，正在刚需耗损布景下，3月份口岸加快去库，甲醇价钱底部有较强支持，不外因为国内煤炭跌至低位，煤制利润扩大至汗青最高程度，春检规模将不及预期，国内供应宽松，同时宏不雅层面暂无亮点，国内大商品全体震动，叠加进口量将于4月中下旬恢复至高位，甲醇高点已现，期待库存拐点对价钱的制。
5、金十数据：3月24日胡塞武拆凌晨发布动静称，23日晚至24日凌晨，美军对也门首都萨那和萨达省策动了多轮空袭，形成多人死伤。胡塞武拆讲话人叶海亚·萨雷亚25日称，胡塞武拆对美国和以色列的相关方针实施了冲击步履。据也门胡塞武拆节制的马西拉25日发布的动静，24日晚，美军和机对也门萨达省策动了共计12次空袭，此中9次针对萨达市及其周边地域。
征引ANRPC 2月演讲预测：2月全球天胶产量料降4。2%至94。5万吨，较上月下降29。2%；天胶消费量料增1。6%至118。7万吨，较上月下降3。3%。2025年全球天胶产量料同比添加0。4%至1489。7万吨。2025年全球天胶消费量料同比添加1。7%至1562。5万吨。2月天然橡胶市场履历了相当大的波动，但取上个月比拟仍呈上升趋向。市场这种积极走势能够归因于几个环节要素，例如欧盟律例的推迟、轮胎行业的强劲需求以及美国的关税政策。别的，中国春节假期事后，因为下业轮胎产量添加，需求也有所添加。
该由印度商业布施总局（DGTR）提出，旨正在进口并提拔国内钢铁企业盈利能力，最终决定权正在财务部手中。
2、现货市场：聚酯瓶片市场交投氛围偏淡，3-4月订单适量成交正在6060-6150元/吨出厂不等，局部略低或略高；5月订单少量成交正在6150元/吨出厂附近，局部略高或略低，品牌分歧价钱略有差别。
2。现货市场：3月25日A00铝锭现货价华东20660，持平；华南20660，涨10；华夏20560，涨10（单元：元/吨）。
昨日瓶片价钱震动拾掇，成交氛围偏弱。3-4月订单适量成交正在6060-6150元/吨出厂不等，5月订单少量成交正在6150元/吨出厂附近。上旬瓶片下逛终端采购较为充脚，中下旬市场氛围转弱，近期部门饮料大厂暂无投标现象，瓶片基差窄幅波动。瓶片开工提拔以及后续新安拆的投产预期了瓶片加工费上升。
CCF讯：聚酯瓶片工场出口报价多稳，个体小幅上调。华东支流瓶片工场商谈区间至775-810美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌分歧略有差别；华南商谈区间至770-795美元/吨FOB从港不等，局部略高或略低，全体视量商谈优惠。
阔叶浆：乌阔、布阔报收4500-4550元/吨，阿尔派报收4600-4620元/吨，新明星、小鸟报收4620-4630元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4670元/吨。
关于几家大厂结合一路减产43台炉子的反馈：1、鑫元12*33000，开工12台，其反馈打算减产4-6台；2、新疆楼兰新材料（特变）8*33000，开工8台，其反馈目前没有接到减产通知，不外4台一个车间，设备有共用环境，如要减产或将是4台；3、新疆戈恩斯8*33000，开工8台，其反馈可能会减去部门炉况欠好的炉子，上周就有减产打算，具体减几多台没定；4、某大厂，或将停产20台摆布，其反馈次要是供电设备出了问题，需要检修；5、东方但愿，反馈有打算减产10-12台。
2。现货市场：昨日上海地域0#锌支流成交价集中正在24060~24190元/吨，上午盘面持续高位运转，昨日为3月长单最初一天，市场商业商出货较多，但下逛前期采买具有必然库存，接货志愿不高，全体升水维持低位，部门商业商现货成交环比转差。
1。周二，据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。此中，包罗可能当即征收高达50%的关税，并当即出台汽车关税，沉启其第一任期内对全球汽车行业的查询拜访。
【逻辑阐发】硅铁方面，25日现货价钱全体平稳。供应端，因为出产吃亏和环保查抄影响，合金厂家检修增加，供应端估计小幅下降；需求端，短期钢材需乞降产量仍正在上升，但市场对于钢材产量添加后需求可否衔接仍较为悲不雅，且不竭呈现的粗钢限产传说风闻也了原料需求预期。总体来看，短期供需有所改善，预期较为疲弱，总体底部震动为从。
2。现货环境：金川升水环比下调200至1850元/吨，俄镍升水环比上调25至0元/吨，电积镍升水环比上调50至-50元/吨，硫酸镍价钱环比上调70至28230元/吨。
2。美国宏不雅：美国3月里奇蒙德联储制制业指数-4，预期1，前值6。美国3月谘商会消费者决心指数92。9，预期94，前值98。3。
美国制裁委内的政策估计中国原料进口，叠加原油价钱高位震动，沥青成本端支持偏强。当前供需均处于低位，财产链库存持续回升，库存程度取往年同期差别不大，关心4月后需求端的表示。沥青根基面扰动较多，短期估计宽幅震动，需留意需求不及预期的风险。
氧化铝厂检修添加但对月度氧化铝厂产量没有影响，市场期待本色性减产。按目前日度价钱考虑，4月现货月均价或低于按90美元摆布进口铝土矿价钱核算的高成本产能现金成本3100元/吨附近，4-5月氧化铝产能存正在边际下降的可能，但现实进度仍需多方验证，本周现货新的长单月将要，关心现货长单量的变更环境。本色性减产扩大前，现货氧化铝价钱估计震动运转，但关心减产预期下空头获利离场避险对价钱的影响。
2。据英国《金融时报》25日报道，英国考虑点窜数字办事税以避免美国关税冲击，科技巨头税收政策成商业构和核心。
山东市场周一出货表示尚可，但鉴于供应面有所添加上逛操盘相对隆重，昨日支流延续稳势运转，局部有小涨操做，跟着气温回升平易近用气取丙烷相较经济性优良，全体出货空气优良。醚后市场大面维稳，全体成交空气暖和，受动静面提振厂家出货可控心态坚挺，下逛出货好转入市较为积极，但市场存增量预期，带来必然利空牵制。
2。现货市场：昨日SMM1#铅均价较前一日跌25元/吨至17275元/吨；昨日再生精铅持货商随行就市，贴水小幅收窄；支流货源对SMM1#铅均价贴水75-0元/吨出厂，贴水较大的湖南地域对均价减150元/吨，广东地域货源出厂报价贴水80-0元/吨。下逛电池出产企业维持刚需采购，个体再生铅炼厂看涨惜售，精铅成交一般。
4。【“油电同速”概念带动需求添加高压实磷酸铁锂产物渐成市场配角】电池向高能量密度+快充迭代演化，高压实磷酸铁锂产物渐成市场支流；龙蟠科技603906）近日推出的四代高压实磷酸铁锂产物，压实密度大于2。6g/cm3，采用一次烧结工艺；湖南裕能301358）暗示，高压实产物产量需求兴旺。（财联社）！
3。阿拉丁（ALD）调研领会，北方氧化铝现货价钱跌至3100元/吨附近，晋豫氧化铝厂根基进入现金流吃亏形态，近期内陆氧化铝企业检修环境比拟前期有所增加。目前山西、河南、贵州共有6家企业曾经进入检修形态，涉及氧化铝产量变化10万吨摆布；还有山西、河南及贵州市场仍有其他氧化铝厂即将进入检列，涉及产量变更共计14万吨摆布。银河解读：检修环境从月度来看对产量影响无限。
部门安拆起头检修，日均产量19。6万吨附近，需求端，国内法检照旧严酷，暂无出口可能性。华中、华北地域复合肥出产持续，下层连续提货，复合肥厂开工率高位，尿素库存可用正在一周左后，对原料采购进度相对不变。当前，从根基面角度来看，因为支流交割区尿素企业待发丰裕，各家工场持续限量收单，上周持续均收满，且个体工场起头检修，部门区域尿素企业提货较慢，而华夏地域下逛复合肥厂开工率提拔至年内高位，原料尿素需求相对兴旺，形成短期区域性求过于供场合排场，市场情感偏积极；同时尿素企业库存持续去库，总库存从180万吨的高位下滑至当前100万吨附近，去库速度较快，正在根基面支持下，尿素出厂报价涨至1850元/吨以上，不外跟着出厂价进一步攀升，加之期货震动，现货市场敏捷降温，下逛高价抵制情感稠密，厂家收单持续乏力，估计短期价钱止涨偏弱，不外因为当前刚需仍存，短期期货回调幅度无限。
1。单边：4月下半月运力摆设较多估计跌价落地较为坚苦，节拍上短期以逢高短空思为从，盘面若大幅上冲可择机入场。关心后续货量改善节拍和船期环境。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变更0至1250元/吨，湖北大板市场价变更0至1140元/吨，广东大板市场价变更0至1360元/吨，浙江大板市场价变更0至1350元/吨。
据隆众资讯统计，截至2025年3月24日，江苏苯乙烯口岸样本库存总量15。35万吨，较上周期去库2。08万吨。江苏纯苯口岸样本贸易库存总量14万吨，较上期库存添加0。5万吨。
昨日PTA期货价钱随PX震动拾掇，市场氛围偏弱，基差相对不变。供应方面3月中下旬仪征化纤、恒力、三房巷600370）前期检修安拆连续沉启，PTA供应回升，需求方面，1-2月PTA出口增加显著，正在瓶片检修沉启和涤丝开工提振的影响下，聚酯负荷稳步提拔，PTA二季度有去库预期，目前聚酯和终端库存偏高，下逛产物利润压缩，可能PTA价钱向上的弹性，短期价钱估计呈现震动走势。
欧洲天然气期货继续下跌。买卖员们亲近关心美俄正在沙特阿拉伯就乌克兰和平进行的构和的进展。美国和俄罗斯官员周一举行了12小时的会议，此前一天美国和乌克兰团队进行了会商。对潜正在停火的但愿提高了人们对俄罗斯向欧洲添加天然气流量的期望。取此同时，供暖季候即将竣事，太阳能和风能发电量的添加正在欧洲能源布局中占领了更大的份额。然而欧洲天然气库存较着低于往常，这激发了人们对具有挑和性的补货期的担心。欧盟天然气储存程度目前约为34%，远低于客岁同期的59%。我们估计夏日补货期价钱维持正在40欧元以上是较为合理的程度，估计短期内价钱以震动为从。
近期废旧铅酸蓄电池报废淡季，收受接管商收货量少，同时因为近期再生铅炼厂开工率高对废电瓶的需求量大，供应严重使得废电瓶价钱高企。铅价虽高位运转，但目前再生铅冶炼厂利润收窄以至小幅吃亏，存有必然减产志愿。上周进口铅锭到港（前期最惠国进口窗口打开），叠加铅锭社会库存累库，但累库程度不及预期。当前电瓶替代虽进入淡季，但国内补助政策力度较大，电瓶车整车发卖较着好转，消费无望继续提振。
俄乌停火和谈推进过程盘曲，地缘场面地步仍有较多不确定性。宏不雅情感短期企稳，美国阑珊预期尚未兑现同时也难证伪，关心月底至下月初经济数据的表示。OPEC暗示将于5月份继续减产，原油供应预期回升。同时特朗普关税政策的不确定性带来较多扰动。供需短期平稳，3月份全球原油库存累库幅度无限，贸易库存程度处于低位，海外炼厂分析利润平稳，现货月差稳中走强。Brent从力运转区间估计正在68-73美金/桶。
3。焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1485元/吨，日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1508元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1605元/吨；焦煤：山西中硫煤仓单1000元/吨，蒙5仓单1086元/吨，蒙3仓单1018元/吨，澳煤（口岸现货）仓单980元/吨。
1。洲际买卖所（ICE）高管称，洲际买卖所打算本年晚些时候正在伦敦推出钴、锂辉石和镍的衍生品。
2、现货市场：4月MOPJ目前估价正在630美元/吨CFR。昨日PX价钱下跌，估价正在841美元/吨，较昨日下跌3美元。一单6月亚洲现货正在843成交，尾盘实货5月正在837/844商谈，6月正在841/850商谈，5/6换月正在平水有卖盘。
成品油基准价：山东地炼92#汽油涨7至7868元/吨，0#柴油涨20至6724元/吨，山东3#B石油焦跌15至3061元/吨。
上周PVC上逛库存环比累库，社会库存环比去库，行业库存全体去库，库存程度仍处正在积年高位，仓单正在3月底前集中登记，现货压力仍大，上周PVC开工环比下降，下逛成品开工环比小幅提拔，1-2月PVC出口超预期，上周出口新增签单环比小幅下降，出口阶段性放量难以扭转供需过剩款式。PVC中持久供需过剩款式。目前绝对价钱处于低位，社库去库较好，短期空单止盈离场，中线仍是反弹抛空思。
3。3月25日SMM讯：矿企Bunker Hill今日颁布发表，其此前于3月6日发布的本钱沉组取股权融资打算取得严沉进展取优化。此次打算旨正在确保位于爱达荷州银谷（Silver Valley）的Bunker Hill银铅锌矿项目成功推进，并能于2025年下半年实现投产运营，估计2026年上半年达到设想产能，每日处置矿石1800吨。
1。3月17日-23日，10个沉点城市新建商品房成交（签约）面积同比增9。9%；二手房成交（签约）面积同比增25。2%。
2。阿拉丁（ALD）调研领会，贵州某中型氧化铝厂打算3月26日起头检修一台焙烧炉，估计检修15天，检修期间日产量影响2000吨摆布，中期产量不受影响。贵州本地还有氧化铝因矿石成本过高以及检修双沉要素所致，运转已正在3月初已由90万吨降低至60万吨。据本地其他氧化铝厂反映，高价进口矿利用比例不竭降低，国产矿供应又相对严重，出产端较容易呈现波动。
1。洲际买卖所（ICE）高管称，洲际买卖所打算本年晚些时候正在伦敦推出钴、锂辉石和镍的衍生品。
5。3月25日SMM讯：矿企Bunker Hill今日颁布发表，其此前于3月6日发布的本钱沉组取股权融资打算取得严沉进展取优化。此次打算旨正在确保位于爱达荷州银谷（Silver Valley）的Bunker Hill银铅锌矿项目成功推进，并能于2025年下半年实现投产运营，估计2026年上半年达到设想产能，每日处置矿石1800吨。
2。分析外媒2025年3月25日动静，印度信用评级机构（ICRA Limited）演讲指出，若印度核准对包罗不锈钢正在内的所有合金钢及非合金钢板材进口征收为期200天的12%保障办法关税，2025-2026财年印度钢铁进口量可能下降50%。
4。2024年9至12月，中国电动自行车以旧换新累计置换138万辆，日均置换1。1万辆。2025年以来，中国电动自行车以旧换新日均置换2。7万辆。此中，2025年1月置换15。6万辆，2月置换86。3万辆，3月1日至18日，已置换102。5万辆。
2。现货市场：3月25日，Mysteel上海现货锡锭报价27元/吨，均价273750元/吨，较上一买卖日跌3250元/吨。Mysteel40%锡精矿加工费报价11000-13000元/吨，均价12000元/吨，较上一买卖日持平；Mysteel60%锡精矿加工费报价7000-9000元/吨，均价8000元/吨，较上一买卖日持平。原料端扰动照旧存正在，早间锡价维持横盘震动，部门冶炼厂出货志愿尚可，现实成交无限。商业商出货志愿尚可，多反馈早间部门下逛询价挂单，市场少量刚需成交，部门下逛目前不雅望情感较为较着，多以耗损库存为从。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
多头资金沉返镍市，价钱盘中快速反弹。LME镍库存近期减缓累积的速度，国内金川镍供应偏紧，现货升水持续上调。市场担心印尼开斋节前出台提高特许利用费的政策，镍矿产量也不及预期，估计镍矿价钱近期较为坚挺，并仍有上涨预期。刚果钴出口可能耽误时间，MHP和三元5系、6系价钱继续走高。原料端坚挺以及二季度旺季预期支撑镍价高位运转。中期高镍价进一步刺激过剩，上方空间无限，反弹遇阻沽空思看待。
纯碱受玻璃带动下，期货价钱偏强表示。供给端，纯碱日产10。。2万吨，跟着产线检修竣事，估计纯碱盘面沉回买卖供应过剩的弱根基面，仍需留意其他厂家检修动做。需求端，正在光伏抢拆机的支持下，光伏玻璃估计上半年仍有减产落地，此前堵窑产线成以上恢复，目前光伏玻璃对比岁首年月添加10%摆布。持仓方面，纯碱持仓仍处高位，反映多空两边不合仍大，关心移仓带来的价钱风险。瞻望后市，估计纯碱产量添加趋向，驱动不凸起，沉回过剩根基面订价，估计本周纯碱跟从玻璃走势波动，关心供应端变更。
昨日苯乙烯期货价钱下行，成交尚可，上逛方面，中国纯苯价钱高地吸引进口货源流程，1-2月份纯苯进口量大幅添加，纯苯下逛检修安拆添加，根基面供需偏弱，苯乙烯成本支持减弱。近期苯乙烯3月底到4月，浙石化、恒力石化600346）、万华化学600309）等安拆有检修打算，苯乙烯供应估计收缩，3月苯乙烯出口量估计正在3万吨摆布，下逛开工提拔，利润压缩，苯乙烯供需矛盾不大，上逛纯苯正在进口预期添加和下逛开工下降影响下市场心态欠安，苯乙烯价钱受成本端扰动较大。
现货市场，3月25日，华南地域国产气均价5070元/吨，较昨日跌10元/吨；进口吻均价5120元/吨，较昨日不变；醚后碳四均价5040元/吨，较昨日跌30元/吨。华东平易近用气支流成交价4980-5150元/吨。山东平易近用气今日市场稳正在4800元/吨，支流成交正在4740-4950元/吨。醚后市场支流成交区间为5050-5300元/吨，基准价为5220元/吨，较昨日价钱稳。
2。美元指数：特朗普打算征收关税的不确定性令买卖员连结隆重，美元指数正在触及两周高点后转跌，最终收跌0。07%，报104。18。
7、金十数据：以长暗示，若是哈马斯继续交出人质，它将为篡夺国土和“可骇”步履及根本设备付出越来越沉沉的价格，曲至完全被击败。
1月，美国纸浆及废纸进口金额环比增量，报收3。97亿美元，持续2个月边际减量，利空SP单边。3月至今，木浆糊口用纸毛利环比上涨，报收329元/吨，同比增加+563元/吨，持续7个月边际增量，利多糊口-针叶价差。2月，自贸区分析领先目标环比上涨，报收100。59点，同比上涨+0。97点，持续8个月边际走弱，利空SP单边。
2。塑料现货市场，华北大区LLDPE支流成交价钱正在7820-8200元/吨，环比涨跌10-50元/吨。华东大区LLDPE支流成交价钱正在7850-8450元/吨，区间价钱大都不变，部门变更50元/吨。华南大区LLDPE支流成交价钱正在7950-8300元/吨，价钱部门小幅涨跌正在10-50元/吨。
【银河早评0326】玻璃低估值下有必然上修的动力
【概要描述】
近期国内燃烧及化工需求环比小幅回落，炼厂开工全体平稳，前期供需双旺款式转弱，口岸库存上升炼厂库存平稳，国内现货价钱存正在必然支持。海外供应维持平稳，美金价钱走势偏强。PG04合约接水山东现货，跟着4月份仓单数量添加，远月维持贴水款式。PG单边估计高位震动，留意地缘风险。
锰硅方面，25日锰矿价钱全体下跌，天津港600717）半碳酸、澳块下跌0。5至1元/吨度，锰硅现货平稳运转。受利润拖累，锰硅供应端近期也有小幅下降，需求端环比添加，静态看供需环比改善，但取硅铁雷同，市场对原料端的远期需求预期较为疲弱。成本方面，国内锰矿库存低位波动，但全球锰矿发货量持续攀升，成本驱动逻辑削弱。锰硅也以底部震动为从。
昨日PX期货价钱震动拾掇，供应方面，周初浙石化一条250万吨PX安拆逐渐泊车，进行打算内检修，4-5月份PX检修集中，PTA3月中下旬到4月中旬部门前期检修安拆连续沉启，4-5月份跟着检修兑现PX去库速度估计加速，目前PX估值维持偏低，PX价钱支持较强。
2。世界钢协：2月中国粗钢产量同比下降3。3%至7890万吨；2月全球粗钢产量同比下降3。4%至1。447亿吨。
征引卓创资讯301299）统计：山东市场下逛签单心态隆重，市场需求难有放量，进口针叶浆现货成交节拍不快。进口阔叶浆市场供需关系照旧宽松，下逛纸厂采浆意向难有提拔，高价货源成交受限。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。
征引ANRPC 2月演讲预测：2月全球天胶产量料降4。2%至94。5万吨，较上月下降29。2%；天胶消费量料增1。6%至118。7万吨，较上月下降3。3%。2025年全球天胶产量料同比添加0。4%至1489。7万吨。此中，泰国增1。2%、印尼降9。8%、中国增6%、印度增5。6%、越南降1。3%、马来西亚降4。2%、柬埔寨增5。6%、缅甸增5。3%、其他国度增3。5%。2025年全球天胶消费量料同比添加1。7%至1562。5万吨。2月天然橡胶市场履历了相当大的波动，但取上个月比拟仍呈上升趋向。市场这种积极走势能够归因于几个环节要素，例如欧盟律例的推迟、轮胎行业的强劲需求以及美国的关税政策。别的，中国春节假期事后，因为下业轮胎产量添加，需求也有所添加。
1。3月25日美国发布数据：美国3月谘商会消费者预期指数下滑至65。2，创比来十二年新低，并远远低于80这一环节性分水岭——往往预示着美国经济将陷入阑珊。3月谘商会消费者决心指数降至92。9，创2021年岁首年月以来新低。
世企研的美国消费者决心指数本月下跌7。2点至92。9，为2021年1月以来的最低程度。接管透查询拜访的经济学家估计，该指数将下滑至94。0。决心指数持续第四个月下降，取大学消费者决心指数的恶化相分歧，该指数也回吐了特朗普11月获胜后的所有涨幅。
1。期货环境：昨日隔夜LME市场涨2。26%至2082美元/吨；沪铅25涨0。74%至17660元/吨，沪铅指数持仓削减721手至10。25万手。
4。据印尼报道，印尼PT KALIMANTAN电解铝厂项目标50万吨产能估计2025年将有10万吨电解铝产能投产，随后将进入产能爬坡期，方针正在2026年9月或10月达到全面建成，估计正在2027年该电解铝厂才能满负荷运转。
1。今日浮法玻璃市场稳中有涨，浮法厂出货为从。今华北价钱大稳小动，沙河个体小板出厂价零散调整，市场价钱大小板均偏稳，期现提货，浮法厂出货维持优良，商业商出货部门较昨日稍缓；华东今日稳价为从，大都厂走货显一般，需求暂无较着好转迹象；华中区域价钱支流走稳，个体厂零散上调，全体交投空气尚可；华南支流价钱不变，个体企业上涨1元/分量箱，部门企业仍有跌价打算；外围动静提振，加工场阶段性补货，浮法厂产销恢复较着；西南市场原片价钱平稳，厂家出货偏弱，部门镀膜玻璃价钱小幅下跌。
1月，泰国杯胶产值添加权沉指数环比减产，报收116。2点，同比减产+4。0点，持续8个月边际减产，利多BR-RU价差（供应增量，天然橡胶相对走弱）。2月，ANRPC国天然橡胶总产量环比减产报收72。6万吨，中日顺丁橡胶总产量环比减产报收11。34万吨，两者比值报收6。40倍（点），同比上涨+0。21点，天然橡胶持续2个月相对减产，利多BR-RU价差（供应增量，天然橡胶相对走弱）。
1。3月25日，钢联库存速递（万吨）：3月25日次要市场电解铝库存较上一买卖日减0。3。此中无锡减0。2；佛山减0。1；巩义（含保税）持平。
3。3月25日新加坡现货窗口，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
2。3月17日-23日，10个沉点城市新建商品房成交（签约）面积同比增9。9%；二手房成交（签约）面积同比增25。2%。
新加坡纸货市场，高硫Apr/May月差维持4。8美金/吨，低硫Apr/May月差维持1。3美金/吨。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
3。PP现货市场，国内PP价钱偏暖运转。今日PP期货高位震动运转，对现货市场指点无限，上逛出产企业厂价部门上涨，货源成本支持仍较强，商业商报盘稳中小涨，下逛采购志愿不高，询盘较昨日削减，市场全体交投一般。华北拉丝支流价钱正在7220-7310元/吨，华东拉丝支流价钱正在7280-7450元/吨，华南拉丝支流价钱正在7270-7450元/吨。
1。单边：估计本周纯碱产量添加，驱动不凸起，短期跟从玻璃波动，估计后期沉回过剩根基面订价，关心高空机遇。
上周上逛降价出货，塑料现货持续下跌，基差走弱。上周PE、PP库存环比去库，当前库存压力不大。供应端，近期检修较多，新安拆次要是宝丰内蒙3线安拆投产，近期次要关心埃克森美孚以及金诚石化的新减产能投放节拍，上半年投产压力仍大。需求端，农膜处于旺季傍边，PP下逛也处于旺季傍边，但亮点难寻，不外下逛原料库存不高，原料低价下支持较强。近期油价反弹，油制利润有所压缩。跟着价钱下跌，现货压力有所，短期价钱或步入震动，中期价钱照旧偏空。
2商务部：将协同推进提振消费专项步履，环绕扩消费开展四方面工做。正在升级商品消费方面，更好阐扬消费品以旧换新政策效能；加速推进表里贸一体化，推进外贸优品消费；培育国货“潮品”消费增加点；开展汽车畅通消费试点，扩大汽车后市场消费。(央视)。
1、现货运价：3/21日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线、金十数据：据悉印度考虑削减55%（价值230亿美元）自美进口商品的关税。
华东市场稳中上涨，全体表示尚可。平易近用气方面，虽然炼厂供应无限，有必然推涨空间，但进口吻比例气价钱根基持平于平易近用，晦气于浙江炼厂出货，因而仅上海地域有50元/吨的上涨，浙江价钱并未跟进，江苏外放苏北供应添加略有走跌，福建地域不变。进口吻方面，炼厂检修集中，供应极为无限，国产气价差上涨，收窄取进口吻价差，口岸出货好转，江内丙烷优惠削减，苏北略有让利，其他船埠价钱不变。
2。3月24日国际铅锌研究小组(ILZSG)发布的月度演讲显示：2025年1月全球精辟铅消费量为105。94万吨，上个月为112。07万吨。2024年全球精辟铅消费量为1297。7万吨，2023年为1308。8万吨。2025年1月全球铅市为供应过剩1，000吨，上个月为供应欠缺1。59万吨。2024年全球铅市为供应过剩3。6万吨，2023年为供应过剩15。3万吨。
3。3月25日据报道，从商务部获悉，截至3月18日，中国电动自行车以旧换新共交售旧车、换购新车各204。4万辆，带动新车发卖56。1亿元。
高硫现货贴水企稳，同比处于汗青高位，现货窗口当日仍无offer卖家报价，买家报价全体环比下行。短期内供应端扰动仍较多，燃油近端供应维持严重。美国对伊朗制裁加剧，影响伊朗对外供应及中国进口。俄乌能源设备停火和谈后，乌克兰仍轰炸了俄罗斯一处油库和一个天然气坐，表现能源设备停火和谈下俄罗斯能源设备运转及油品供应仍遭到扰动。墨西哥当前高硫燃料油出口回落，受炼厂低开工及关税政策持续延期影响，中期Tula炼厂焦化逐渐投产，消化地域内高硫残渣油。新加坡二月高硫船燃加注占比达汗青新高。二三季度高硫发电需求预期乐不雅。
4。3月25日SMM讯：日前，ACG Metals发布了旗下全资具有的位于土耳其的Gediktepe矿山硫化矿扩建项目标最新扶植进展。按照规划，该扩建项目完成后，矿山将正在2026年第一季度实现出产转型，从目前出产的金银合金转为出产铜精矿和锌精矿。
美元转跌，有色金属普涨，但伦铝小幅减仓下跌，从LME数据来看3月中旬伦铝向上冲击2700美元关口未能成功后连续减仓下跌。4月初美国对等关税的加征仍令市场对需求有所担心，但近期LME铝库存中光阳仓库持续去库，前期文华财经报道LME仓库中2024年4月之前注册的俄罗斯铝存放正在韩国光阳港，后续关心3月份俄罗斯铝库存正在伦铝库存中占比的变化。国内方面，铝加工企业开工率仍处于回升通道，4月光伏组件排产立异高，估计为68GW，环比添加13GW，客岁4月为55。1GW，4月组件需求环比大幅增加估计对铝型材需求有所拉动，此外，汽车、家电等板块正在国度刺激内需政策提振感化下、维持季候性偏旺程度，1-2月铝锭进口量超预期表白内需强劲，铝锭及铝棒社会库存持续下降，去库节拍取价钱波动相关，关心后续到货削减后去库速度加速的可能。分析来看，海外宏不雅情感频频，国内内需提振政策持续发力，铝需求表示偏旺，估计对价钱带来支持。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
RU/NR天然橡胶相关：RU从力05合约报收17100点，上涨+5点或+0。03%。截至前日12时，销地WF报收16700-16800元/吨，越南3L夹杂报收17550元/吨。NR从力05合约报收14765点，上涨+5点或+0。03%；新加坡TF从力06合约报收199。2点，取上一日持平。截至前日18时，泰标近港船货报收2045-2070美元/吨，泰混近港船货报收2045-2070美元/吨，人平易近币夹杂胶现货报收16700-16750元/吨。
昨日夜盘黑色板块延续震动走势，此中焦炭领涨，25日全国建建钢材成交量为12。78万吨。上周高炉加快复产，估计短期对铁矿存正在补库需求，但难以改善煤焦根基面，目前钢材产量已高于客岁同期程度，钢材全体持续去库，螺纹去库速度快，但热卷去库放慢，厂库转向累计。另一方面3月中旬上期所点窜钢材交割细则，4月14日起头施行，或正在05合约对盘面形成压力。但目前钢材需求仍然修复，公历同比达客岁同期程度，钢材价钱底部暂稳，缺乏更多驱动，受宏不雅影响近期呈现反弹。因而估计短期钢材价钱仍然承压，全体维持底部震动行情。关心钢材限产去产能动静。
2。现货市场：n型复投料成交价钱区间为3。90-4。60万元/吨，成交均价为4。17万元/吨，n型颗粒硅成交价钱区间为3。80-4。10万元/吨，成交均价为3。90万元/吨，p型多晶硅成交价钱区间为3。20-3。60万元/吨，成交均价为3。40万元/吨。
周二市场传言工业硅厂家结合减产、挺价，厂家共停炉43台。虽然减产消息实正在性有待考据，但当前价钱确实已下跌至低位，部门空单临时离场，盘面可能会有必然反弹，因此短线多单参取。即即是减产消息失实，盘面价钱反弹至10500-11000元/吨一线将有大量套期保值空单，压力比力较着。
3。3月22日，湖北省黄石市下陆区2025年春季沉点项目集中开工暨招商引资项目集中签约勾当正在锂电池再生操纵及智能制制零碳财产园举行。期间，由湖北省生态环保无限公司和武汉瑞科美新能源无限义务公司投资的锂电池再生操纵及智能制制零碳财产园项目签约。项目总投资10亿元，分两期实施。项目一期打算扶植2条电池正极材料再生操纵出产线条电池负极材料再生操纵出产线GWh电池出产线。项目二期启动扶植出产厂区、办公楼、仓储、研发核心，新增扶植2万吨/年废旧动力电池处置及配套项目，打算扶植2条电池正极材料再生操纵出产线，打制锂电池再生操纵零碳财产园。
1。昨日PE检修比例13。5%，环比添加1。5个百分点。PP检修比例16。2%，环比下降0。22个百分点。
3、皮尔巴拉口岸办理局（PPA）数据显示，黑德兰口岸2025年2月铁矿石出口削减至3705。42万吨，2025年1月份为4591。08万吨。黑德兰口岸2月向中国出口3160。25万吨铁矿石，1月份为3914。04万吨。
现货价钱：网价上海地域螺纹3260元（+40），地域3270（+40），上海地域热卷3390元（+30），天津地域热卷3350元（+30）。
针叶浆：乌针、布针报收5700-5750元/吨，月亮报收6170-6200元/吨，承平洋报收6200元/吨，雄狮、马牌报收6230-6250元/吨，银星报收6480-6500元/吨，南方松报收6500-6700元/吨，凯利普报收6600元/吨，北木报收6650元/吨，金狮报收6900元/吨。
2。现货方面：目前现货基差正在05合约升水33-42元/吨附近，商谈4498-4507元/吨，上午几单05合约升水36-40元/吨附近成交。4月下期货基差正在05合约升水66-68元/吨附近，商谈4531-4533元/吨附近。
3。地缘问题：俄乌场面地步-①白宫：美国取俄乌均同意正在黑海确保航行平安，均同意制定办法落实俄乌能源设备停火②泽连斯基：美国提出了更全面的矿产买卖框架。
【尿素】3月25日，尿素行业日产19。70万吨，较上一工做日添加0。11万吨，较客岁同期添加1。18万吨；今日开工87。55%，较客岁同期85。54%提拔2。01%。
昨日华南市场市场大稳零散小调，供应虽无压力但需求亦不抱负，上下逛互相试探调整无限。北海炼厂进入全厂检修期，近日因检罐清仓价钱下调，以便清仓。中海油高栏和阳江标的目的价钱偏低，小幅补涨，今日打算继续小幅补涨，向支流挨近。珠三角船埠昨日有探涨，但高位成交不易且船埠仍向尽快出货，最终进口船埠成交维稳运转。工业气方面，除北海标的目的清罐价钱下调外，其它均持稳出货，产销根基均衡。
美国周二取乌克兰和俄罗斯告竣和谈，俄乌同意正在黑海停火并暂停对能源设备的袭击，还许诺鞭策解除对莫斯科的一些金融制裁。许诺帮帮寻求解除对俄罗斯农业和化肥出口的国际制裁，这是俄罗斯持久以来的要求。克里姆林宫暗示，除非恢复部门俄罗斯银行取国际金融系统的联系，不然黑海停火和谈将不会生效。乌克兰总统泽连斯基则暗示，这不是现实，停火和谈无需解除制裁即可生效。俄乌海上取能源停火和谈告竣后，英国周二呼吁俄罗斯同意乌克兰提出的全面、当即和无前提停火建议。
NR 20号胶相关：NR从力05合约报收14765点，上涨+5点或+0。03%；新加坡TF从力06合约报收199。2点，取上一日持平。截至前日18时，烟片胶船货报收2380美元/吨，泰标近港船货报收2045-2070美元/吨，泰混近港船货报收2045-2070美元/吨，马标近港船货报收2040-2050美元/吨，人平易近币夹杂胶现货报收16700-16750元/吨。
2。美国总统特朗普对从委内瑞拉采办石油的国度加征关税，带来新的不确定性后，委内瑞拉取最大买家中国的石油商业周二陷入停畅。中国一家持久处置委内瑞拉石油商业的公司的高管说，该公司将避免采办任何4月份的船货。他告诉透：石油市场最蹩脚的工作就是不确定性。我们临时不敢碰石油。另一家商业商暗示，做为委内瑞拉石油次要中国买家的炼油厂(被称为“茶壶炼厂”)正正在暂停采购，以寻求相关供应能否会继续以及以何种价钱继续供应的消息。商业商和阐发师暗示，除非方面要求炼油厂遏制采办委内瑞拉石油（他们认为这种可能性不大），不然炼油厂很可能会想法子正在环境愈加开阔爽朗后继续采办。。
2。阿拉丁(ALD)分析旧事领会，霍煤鸿骏铝电公司扎哈淖尔35万吨绿电铝项目打算正在7月初把项目土建工程全数完成，给安拆工程奠基根本，起头交安工做。下半年从7月当前，起头全力进行设备安拆和调试工做，正在2025年12月20日预期投产。项目扶植规模为年产35万吨电解铝，采用500千安系列预焙阳极电解槽及其配套手艺，次要扶植内容包罗264台电解槽、阳极拆卸系统、烟气净化系统、220kV配电安拆及整流系统等，项目配套扶植65万千瓦风电、10万千瓦2小时电化学储能项目和38公里220千伏输变电工程。
2。现货市场：江苏苯乙烯现货买卖盘商谈意向正在7930-8010，4月下商谈正在7965-8045，5月下商谈正在7885-7970。江苏苯乙烯现货商谈基差正在05盘面+（185-195），4月下基差正在05盘面+（220-230），5月下基差正在05盘面+（140-155）。
2。现货市场：3月货零散正在05贴水10~15附近商谈，下周从港正在05贴水5~8有成交，价钱商谈区间正在4850~4880附近。4月中正在05+0~5有成交。昨日支流现货基差正在05-9。
2。据Mysteel统计，截至本周一（3月24日）中国47港进口铁矿石库存总量14906。54万吨，较上周一添加66。48万吨；45港库存总量14487。54万吨，环比添加67。48万吨。
5。周二，据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。据央视旧事报道此前，特朗普将于4月2日起头征收对等关税。一些国度正积极取美国进行商业构和，试图大幅降低或完全打消关税。据英国《金融时报》25日报道，英国考虑点窜数字办事税以避免美国关税冲击。据透社25日报道，印度积极寻求宽免，并预备大幅削减对美国进口商品的关税做为互换，涉及价值跨越230亿美元的商品。
长三角市场支流成交价钱持稳。区内跟着气候优良，终端部门项目动工，加之沥青期货盘面以及成本面上涨，利好市场心态，市场交投尚可。后市，市场或优先耗损社会库中低价资本，不外从力炼厂开工程度仍不高，对沥青价钱存正在必然支持。
昨日短纤期货震动拾掇，短纤产销一般。近期短纤开工率升至高位，涤纱开工率不变，短纤库存去库放缓。纺织行业进入保守旺季，但受加征关税政策影响后期出口订单预期走弱，短纤加工费有走弱的压力。
4青岛港601298）PB粉现货776（-2），折尺度品818；超特粉现货640（-5），折尺度品865；卡粉现货878（+0），折尺度品834；支流订价品为PB粉现货776（-2），尺度品818，05从力合约基差42。
4。周二，世界大型企业结合会发布数据显示，美国3月谘商会消费者决心指数降至92。9，较着低于预期94和批改后的前值100。1，创2021年岁首年月以来新低、持续第四个月下滑。现况指数仅小幅下降3。6点至134。5。
1。据铁合金正在线报道，某硅锰厂近日正在产4台30000KVA矿热炉，4月视行情而定，有继续减产打算。
套利（多-空）：RU2505-NR2505价差报收2335点，择机介入，宜正在2250点近日低位处设置止损。
2。现货方面：江浙曲纺涤短工场报价维稳，成交优惠商谈，半光1。4D支流商谈6600~6850元/吨出厂或短送，福建曲纺涤短报价维稳，半光1。4D支流报7000现款短送，成交商谈6800~6900元/吨现款短送。山东、市场曲纺涤短商谈走货，半光1。4D支流6700-6950元/吨送到。
2。PVC现货市场，PVC粉SG-5常州市场支流自提成交价钱为4900-5050元/吨，较上一买卖日上涨10元/吨。期货价钱震动拾掇，市场点价及一口价并存，下逛采购积极性欠安，成交较差。5型基差集中-220到-50，成交点位集中正在5120-5130。PVC粉SG-5广州市场支流自提成交价钱为4980-5070元/吨，较上期收盘下跌25元/吨。
现货运价方面，3月宣涨失败，当前3月下旬运价中枢约正在1800-2300美金/FEU附近。近期部门船司连续放出4月上半月报价，大都选择4月上旬沿用3月底运价，此中MSC线，ONE4月上半月报价1700，YML4月上半月报价1900附近，HPL上半月报价2100，MSK周一盘后放出WK15报价1800，取WK14周持平，CMA4月第一周沿用三月底2345美金，COSCO4月第一周报价2200附近，关心其他船司的调价动做。从根基面看，需求端，集运市场发运量环比有所改善，关心后续货量恢复的节拍以及中美商业和对需求的影响。供给端，2月新航路月属于供需双增阶段，船期表仍正在动态调整，本期(3。24)上海-北欧航路月下半月运力供应较为充脚，4月每周摆设运力为27。82/23。99/33。51/32。48万TEU，估计下半月运价压力较大。关税影响偏中持久，中国具备全财产链劣势的布景下，替代并非一蹴而就，转口商业和财产转移趋向延续，关心后续加征节拍及加征预期。地缘方面，停火和谈进展盘曲，估计远月盘面波动较大，隆重操做。
资金减仓皇使锂价反弹，但上方压力较着。近期进口矿价下调，但不及锂盐下跌速度，外采矿产量小幅下降，后续矿价可能加快下跌，和锂盐构成下行螺旋，曲到下逛需求呈现较着好转。4月供需排产预期环比添加均无限，出格是储能需求受政策退坡的影响，可能旺季特征不较着。市场对价钱反弹高度逐步保守，7。5万环节支持被破后可能转为环节阻力位，价钱仍有继续下行的动力，连结反弹沽空的思。
1。盘面环境：从力2505合约上涨240至73800元/吨，指数持仓削减7752手，广期所仓单削减612至36151吨！
3。3月25日，全国从港铁矿石成交97。80万吨，环比减30。5%；237家支流商业商建建钢材成交12。78万吨，环比减10%。
2、据英国官网3月25日动静，英国海事部发布新出台的海洋脱碳计谋，旨正在鞭策英国成为绿色能源超等大国并鞭策经济增加。该计谋提出到2030年将温室气体排放量削减30%，到2040年削减80%，到2050年降至零。按照新计谋，从2026年起头航运业将被纳入英国碳排放买卖系统（UK ETS），该打算或使用于英国国内航行和停靠英国口岸的5000总吨以上的船舶。取欧盟的环境一样，该系统将要求大型船舶的运营商领取排放费用，并答应碳排放额度买卖。
虽有锌锭大幅放量预期，但目前国表里库存均处于相对低位，叠加国内宏不雅政策不竭出台，消费无望提振。短期根基面矛盾并不凸起，锌价区间震动为从。
昨日海岬型船市场询船照旧不多，运价小幅下跌，此中大西洋市场运价相对坚挺；巴拿马型船市场，全体运输需求持稳，运价小幅上涨；全体来看，大型船市场运输需求较前期有所回落，大西洋市场运力供给相对偏紧，估计对运价供给必然支持；中型船市场南美粮食发运旺季，运输需求相对较好，煤炭新增货盘无限，租船两边有所博弈；短期估计全体国际干散货运价市场呈震动趋向。
2、现货市场：出厂价涨幅收窄，成交乏力，河南出厂报1840-1850元/吨，山东小颗粒出厂报1860-1880元/吨，小颗粒出厂1860-1890元/吨，山西中小颗粒出厂报1770-1790元/吨，安徽小颗粒出厂报1870-1880元/吨，内蒙出厂报1730-1770元/吨。
1。国内纯碱市场走势淡稳，价钱坚挺。安拆逐渐提拔及恢复，产量及开工提拔。下逛需求一般，按需为从，低价成交为从，刚需补库，目前存货意向不脚。近期，检修企业少，供应呈现宽松态势。
BR丁二烯橡胶相关：BR从力05合约报收13560点，取上一日持平。截至前日18时，山东地域石化顺丁报收13600-13700元/吨，山东平易近营顺丁报收13450-13500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地域茂名石化顺丁报收13700-13750元/吨。山东地域石化丁苯1502报收13850-13900元/吨。山东地域丁二烯报收11050-11250元/吨。
1。液氯，3月26日山东液氯市场价钱根基不变，个体地域下调50元。鲁西槽车出厂补助100-1元，鲁南、鲁西南槽车出厂补助50-100元，江苏强盛液氯价钱出厂补助150元。
当前烧碱盘面仿照照旧显著贴水现货，行情的环节点仍正在于现货。现货上周下跌，周末魏桥超预期调降40元/吨，山东厂家跟降。现货下行估计仍未竣事，次要正在于烧碱开工高位，当前氯碱分析利润较好下企业检修志愿不脚，魏桥送货量仍正在高位，原料库存仍正在累积，液碱工场库存偏高，非铝存季候性走弱预期，需要贬价才有备货志愿。近月合约仍维持反弹空思，关心现货、仓单及库存。
4、3月24日，美国针对中国制船业301听证会第一天落幕，大都运营（国际航路和美洲区域航路）的船公司，美国零售商业进口商，美国农业出口商，美国能源产物出口商（矿石，天然气等等），船埠（出格是小船埠），船埠工会均暗示否决看法。
近日，一方面，美国3月办事业PMI不测强劲回暖，帮帮市场正在必然程度上撤销了对于美国一季度经济大幅减速的担心，令此前快速下跌的美元指数触底反弹，10年美债收益率也企稳走高，对处于高位的贵金属构成压力；另一方面，特朗普关税带来的不确定性和地缘冲突带来的避险需求仍正在，对贵金属构成支持。全体来看短期内贵金属或将维持高位震动。
3。据透社25日报道，印度积极寻求宽免，并预备大幅削减对美国进口商品的关税做为互换，涉及价值跨越230亿美元的商品。
单边：RU从力05合约正在手多单持有，宜正在周一低位处设置止损；NR从力05合约正在手多单持有，宜正在周一低位处设置止损。
1。【51不锈钢网】3月25日佛山市场讯，据反馈，继前期出产201冷轧后，舟山宏旺3月份曾经启动了304材料的出产，目前一部门资本正投放正在无锡市场。
本周（20250324-0325），西北地域甲醇样本出产企业周度签单量（不含长约）合计63500（6。35万吨），较上一统计日削减3300吨（0。33万吨），环比-4。94%。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价钱，沙河沉碱价钱变更0至1390元/吨，青海沉碱价钱变更0至1100元/吨。华东轻碱价钱变更0至1350元/吨，轻沉碱价差为69元/吨。
1。贵金属市场：昨日，受避险需求支持，伦敦金维持震动上行，正在3035遇阻回落，最终收涨0。29%，报3020。78美元/盎司。伦敦银最终收涨2。3%，报33。67美元/盎司。受外盘驱动，沪金从力合约收涨0。23%，报707。3元/克，沪银从力合约收涨1。63%，报8360元/千克。
2。据市场传说风闻称，今日次要出产商库存程度正在72。5万吨，较前一工做日去库2。5万吨，降幅正在3。33%；客岁同期库存正在82万吨。
近日，省人平易近发布关于印发都会圈成长规划的通知。通知提到，聚焦国度严沉成长计谋及财产高端材料需求，沉点打制铁基新材料、化工新材料、建建新材料等新材料财产链。鞭策、邢台等地出力打制高端公用钢材、增材制制金属粉末等铁基新材料财产链，鞭策、定州、邢台、衡水等地联手打制以光学材料、特种工程材料、高端工程橡胶、新能源锂电材料等为从的化工新材料财产链，依托、邢台等地玻璃、水泥、陶瓷等保守建材财产结合打制以节能光伏玻璃、墙体保温材料、拆卸式建建等为从的新型建建材料财产链。到2035年，都会圈先辈新材料财产停业收入力争冲破5000亿元。
昨日MEG期货价钱震动拾掇，基差走强，上午几单05合约升水36-40元/吨附近成交。供应方面，4-5月国内乙二醇检修安拆添加，乙二醇平均开工率估计下滑3%，一季度受沙特多套安拆检修以及寒潮气候影响检修添加，二季度进口量估计环比下滑，乙二醇供应全体收缩，下逛方面，正在瓶片检修沉启和涤丝开工提振的影响下，聚酯负荷稳步提拔，聚酯和终端库存偏高，聚酯产物利润压缩。4-5月乙二醇供需估计紧均衡，但现性库存尚待消化，月底近海船只到港添加，乙二醇去库幅度可能无限。
美国石油学会数据显示，截止2025年3月21日当周，美国贸易原油库存削减460万桶；同期美国汽油库存削减330万桶；馏分油库存削减130万桶。
1。据国际锡协动静，佤邦地方经济打算委员会于2025年3月23日发布的文件草案，明白曼相矿区可正在按照相关文件打点相关手续后，有序推进复工复产。按照草案，曼相矿区将划分为采矿区和探矿区。准绳上曼相现有矿区将不再审批新建矿洞和露采区等。别的进行开采和勘察的公司起首必需按照2月份颁布发表的新许可证轨制申请新的许可证。目前尚不清晰这一过程需要多长时间。据国际锡协阐发，正在禁采令实施期间，佤邦地域通过处置曾经开采的矿石，以及原有的精矿库存，连结了必然的供应量。2024年缅甸锡矿供应同比下降近50%，降至21，300吨。
期货市场：纯碱期货从力05合约收盘价1439元/吨（-10/-0。7%），夜盘收于1446元（7/0。5%），5-9价差-40元/吨。
1。特朗普：25日据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。
现货面，近两日焦煤竞拍价钱呈现小幅上涨，下逛采购积极性阶段性好转，持续性还有待察看。根基面上，当前已有部门煤矿陷入吃亏，但大部门煤矿仍有必然利润。当前下，大部门煤矿会起首辈行成本节制，尚未到自动减产的境界；国度层面也是以能源平安为从，对于煤炭工做要求是持续加强煤炭出产供应能力，强化煤炭兜底保障感化。短期焦煤产量以市场调理为从，估计近期焦煤产量总体较为不变；进口蒙煤供应能力也充脚，因为下逛采购积极性一般，进口蒙煤港口库存处于高位，蒙煤通关遭到必然的限制，跟着铁水产量的回升，焦煤供给也能快速进行婚配。总体看来，双焦根基面边际上有所改善，但双焦中持久供需偏宽松款式难有改变，估计反弹高度无限。
夜盘铁矿价钱走势偏强，本周市场情感有所转好。当前影响盘面的焦点一是市场预期频频，但本轮矿价下跌根基大部门计价，二是市场传言国内粗钢产量压减可能落地，短期供需面临矿价会有，但中持久会有支持。需求端，上周铁水产量环比大幅添加，终端需求环比持续回升，终端建材需求平稳，制制业用钢需求同比维持高程度。全体来看，当前市场宏不雅稳增加从线较为确定，前期盘面价钱的下跌较多释险，后市矿价无望呈现偏强走势。
1月，泰国（天然橡胶）杯胶产值添加权沉指数环比减产，报收116。2点，同比减产+4。0点，持续8个月边际减产，利多BR-RU价差（天然橡胶供应增量，合成橡胶相对走强）。2月，ANRPC国天然橡胶总产量环比减产报收72。6万吨，中日顺丁橡胶总产量环比减产报收11。34万吨，两者比值报收6。40倍（点），同比上涨+0。21点，合成橡胶持续2个月相对减产，利多BR-RU价差（供应减量，顺丁橡胶相对走强）。
NPI最新成交价偏高，青山投标价环比上涨30元/镍点，盘面未能给出套保利润，钢厂打算减产200系减产300系，但目前300系货源仍然偏紧。下逛需求并未呈现较着增加，钢联社会库存小幅下降，旺季去库力度并不算强，向上空间逐步收窄。近期不锈钢跟从镍价波动，现货市场不雅望情感渐起，但成本支持下底部也正在抬升，波动率下降，关心需求可否好转。
3。3月13日，刚果（金）Bisie矿山运营商Alphamin Resources颁布发表，已临时遏制刚果国（DRC）东部矿山的运营。公司正在声明中暗示：“因为兵变武拆组织近期向矿区所正在地标的目的推进，公司决定暂停运营。”目前，公司正正在撤离所有采矿功课人员，仅留少量需要人员担任矿山的、平安和根基办理。Bisie是全球第三大锡矿，2024年锡精矿产量达17，300吨，占全球锡矿供应量的约6%，该公司停产对全球锡供给影响较大。
1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
征引山鹰国际600567）通知布告：公司现实节制人吴明武先生于2025年3月24日通过上海证券买卖所买卖系统（沪股通体例）增持公司股份27。449。300股，占公司总股本的0。50%，增持金额为人平易近币4。653。24万元。本次增持后，控股股东福建泰盛实业无限公司及其分歧步履人合计持有公司无限售前提畅通股1。601。421。265股，占公司总股本的29。27%，控股股东及其分歧步履益变更触及1%的整倍数。后续增持打算：控股股东泰盛实业及现实节制人吴明武先生拟正在2025年4月16日前通过上海证券买卖所买卖系统（包罗沪股通体例）增持公司股份，总增持金额10。915。63万元（含初次增持金额）。
1。期货市场：受市场传言影响，周二工业硅期货从力合约大幅反弹，收于9950元/吨，涨1。63%。
华南市场支流成交价钱持稳。华南地域从力炼厂出产平稳，需求迟缓，市场供大于求款式难改，为刺激下逛用户接货，周一，本地从力炼厂船运及火运价钱下调40-80元/吨。不外昨日原油及期货盘面走势向好，因而短期内，若成本端支持坚挺，跟着需求逐渐，本地沥青价钱或将临时走稳。
2。3月20日，五矿新能正在互动平台暗示，公司固态电池正极材料手艺线次要为高界面离子通量三元正极材料，当前初代产物部门目标已满脚市场要求，目前积极共同头部客户以及国度项目开展固态电池正极材料开辟工做。
5、中国煤炭工业协会党委委员张宏：2025年我国宏不雅经济将继续连结向新向好成长态势，拉动能源消费和煤炭消费需求适度增加；水电发电量增速放缓，风电、光伏发电继续连结较快增加，火电发电量出格是燃煤发电量将较着添加。煤炭市场供需关系近期有压力、有挑和，全年煤炭消费有增量、有需求。
1。中钢协：3月中旬，沉点钢企粗钢平均日产216。6万吨，环比增加1。6%；钢材库存量1691万吨，环比上一旬增加4。1%，比客岁同旬下降13。4%。
目前多晶硅分析开工率36%摆布，3月产量9。7万吨，估计小幅去库。3月青海某14万吨多晶硅新产能投产，估计4月出料。总体来看，多晶硅供应压力不大。需求方面，3、4月硅片排产大幅上调，估计多晶硅持续去库。财产企业对下半年悲不雅的预期分歧，各环节对原料跌价接管度较低，拉晶厂以耗损原料库存为从，刚需采购。情感方面，一线厂家单开产线月多晶硅现货跌价不畅，多头决心不脚，盘面或转为震动走势。但鉴于4月份起头注册仓单可能带来的一些利好或4月现货跌价的预期，短期仍然保举逢低多配。
BR丁二烯橡胶相关：BR从力05合约报收13560点，取上一日持平。截至前日18时，山东地域石化顺丁报收13600-13700元/吨，山东平易近营顺丁报收13450-13500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地域茂名石化顺丁报收13700-13750元/吨。山东地域石化丁苯1502报收13850-13900元/吨。山东地域丁二烯报收11050-11250元/吨。
3。烧碱现货市场，液碱山东地域32%离子膜碱支流成交价钱883-965元/吨，较上一工做日均价下降3。5元/吨。本地下逛某大型氧化铝工场液碱采购价钱840元/吨，液碱山东地域50%离子膜碱支流成交价钱1440-1460元/吨，较上一工做日均价持稳。江苏32%液碱市场支流成交价钱980-1080元/吨，较上一工做日价钱下降15元/吨；江苏48%液碱市场支流成交价钱1620-1700元/吨，较上一工做日价钱下降15元/吨。
1。尼日利亚丹格特炼油厂周二发布投标消息，将于4月份出售128，000公吨渣油。摘要显示，日产量为65万桶的丹格特炼油厂将于周三格林威治本准时间12！00竣事投标，该炼油厂寻求买家采办88，000吨低硫曲馏燃料油和40，000吨油浆，将于4月10日至12日拆运。据行业监测机构IIR称，丹格特将封闭其日产204，000桶的汽油出产安拆30天，进行，工做暂定于6月1日起头。航运数据阐发公司Kpler的数据显示，2024年3月至8月期间，丹格特的燃料油出口量平均为75，000桶/天，但从9月起下降至20，000桶/天，其时其汽油残渣流化催化裂化安拆起头出产。
因为LNG输出量下滑叠加气温高于平均气温，美国天然气价钱继续下跌至3。9美元以下。供应端，天然气产量为107bcf/d。跟着气候转暖，目前美国天然气取暖需求强度有所下滑，气候预告显示三月下旬和四月初气温都将高于平均气温。周一因为freeport加工气量下滑，LNG输出量下降至14。4bcf/d。瞻望后市，正在产量高企以及气温高于平均气温布景下，估计美国天然气价钱偏弱运转。
COMEX上破汗青高点，上行空间将会打开，拉涨行情将会愈加敏捷。此外上周五传出国储收铜的动静，这无疑又添加了市场供应欠缺的担心。
2、一套30万吨/年的合成气制乙二醇安拆于上周末跳停，估计本周末附近沉启。安徽一套30万吨/年的合成气制乙二醇安拆近期起头降负改换催化剂，初步估计持续2-3个月。
4、Mysteel：卫星数据显示，2024年3月17日-3月23日期间，、巴西七个次要口岸铁矿石库存总量1144。3万吨，环比下降113。4万吨，库存小幅去库，目前库存绝对量略低于岁首年月以来的平均值。
1。3月25日美国发布数据：美国3月谘商会消费者预期指数下滑至65。2，创比来十二年新低，并远远低于80这一环节性分水岭——往往预示着美国经济将陷入阑珊。3月谘商会消费者决心指数降至92。9，创2021年岁首年月以来新低。
1。阿拉丁（ALD）领会，梅特罗矿业因旱季短暂停产检修后，已于2025年三月中旬恢复出产备货，近日正式起头铝土矿拆船。
山东市场支流成交价钱上涨10元/吨。原油以及沥青期货盘面价钱反弹，且从力炼厂积极交付月底合同，部门商业商现货资本收紧，惜售出货情感添加，因而沥青现货价钱小幅上涨20元/吨摆布，部门炼厂沥青价钱上调30元/吨。不外，终端需求仍较为迟缓，中下逛用户按打算采购为从，别的大都炼厂仍有库存期待耗损，短期沥青价钱走稳为从。
5。美联储察看：美联储5月维持利率不变的概率为87。1%，降息25个基点的概率为12。9%。美联储到6月维持利率不变的概率为32。4%，累计降息25个基点的概率为59。5%，累计降息50个基点的概率为8。1%。
3。阿拉丁（ALD）分析旧事领会，按照冶建公司动静，云南宏合电解铝一期Ⅱ标段B1系列安拆工程施工内容次要包罗：B1系列600KA电解槽及母线系列脱硫系统、烟气净化系统、氧化铝贮运系统，2#原料仓库、3#原料仓库以及分析管网和电气安拆。项目一区电解槽打算于2025年4月30日具备送电前提，二区打算于7月10日具备送电前提。截止目前，电解槽槽壳制做完成149台、安拆完成54台；上部布局制做完成54台、安拆完成15台；天车加料仓制做完成6台，安拆完成4台；车间工艺管道安拆完成1680m；铝母线台。脱硫系统接收塔工艺管道及设备安拆完成80%；电解烟气净化排烟管安拆完成95%；引风机前后烟道安拆完成75%。
2、现货市场：出产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地域报价2510元/吨。消费地，鲁南地域市场报价2510元/吨，鲁北报价2450元/吨，地域报价2420元/吨。西南地域，川渝地域市场报价2380元/吨，云贵报价2600元/吨。口岸，太仓市场报价2670元/吨，宁波报价2750元/吨，广州报价2650元/吨。
7。LME3月25日铝库存下降3625吨，降幅来自巴生港、光阳和；LME铝3月25日登记仓单占比为58。98%，前一日为59。29%。
1。Mysteel煤焦：25日临汾乡宁市场炼焦煤价钱上涨20-30元/吨。低硫从焦（A10、S0。6、G80）施行1270元/吨暂稳，低硫瘦煤（A10。8、S0。3、G60）施行1130元/吨涨20元/吨，高硫瘦从焦（A12、S3。3、G75）施行800元/吨涨30元/吨，均为出厂现金含税价，26日零时起施行。
正在Alphamin颁布发表位于刚果（金）东部的Bisie矿临时遏制运营后，锡精矿市场的紧缺情况显著加剧。但正在履历了长达19个月的采矿之后，佤邦发布锡矿的复产流程文件，但现实复产需履历申请、审批等环节，国际锡协认为，估计佤邦锡矿全面恢复一般开采至多需要两个月摆布的时间，估计将正在将来几个月内必然程度地缓解供应方面的压力。而刚果（金）向美国求援愿以矿产换平安后暂无更多进展，本地风险仍未解除，Bisie矿的复产暂无明白打算。短期来看，美元指数下跌，锡价随有色金属反弹，海外埠缘风险仍具有不确定性，但Bisie矿停产带来的发急情感有所缓解，当前市场处于“供应预期批改”取“需求现实疲软”的再均衡阶段。
近期玻璃期货偏强走势，玻璃厂家试探性进入跌价去库阶段，现货提涨刺激中下逛拿货情感，产销好转有必然延续。玻璃处低估值，石油焦为燃料的出产体例曾经陷入吃亏，截至上周利润为-50。2元/吨，跟着现货不竭降价及需求的恢复，玻璃低估值下有必然上修的动力。值得留意的是，当前产销的好转更多集中正在华中及华北地域，两个地域中逛参取较为活跃，而现实需求可否、持续性的改善仍有待察看。多头以时间换将来需求改善可能，空头以现实差为驱动未消逝但已耗损，厂家试探进入跌价去库阶段，市场略显扭捏，估计短期价钱有修复，关心本周玻璃跌价后产销环境。
国际安拆开工率触底回升，天然气供应影响衰退，国内内地CTO阶段性外采竣事，西北地域竞拍价钱弱势回调。当前，伊朗地域限气影响竣事，区内大部门安拆集中恢复，日均产量从6800吨添加至17000吨，估计后期产量进一步攀升至30000吨以上的高位程度，进口减量带来的价钱支持力度持续削弱。下逛需求持续恢复，兴兴取宁波富德MTO安拆沉启导致基差不竭走强，正在刚需耗损布景下，3月份口岸加快去库，甲醇价钱底部有较强支持，不外因为国内煤炭跌至低位，煤制利润扩大至汗青最高程度，春检规模将不及预期，国内供应宽松，同时宏不雅层面暂无亮点，国内大商品全体震动，叠加进口量将于4月中下旬恢复至高位，甲醇高点已现，期待库存拐点对价钱的制。
5、金十数据：3月24日胡塞武拆凌晨发布动静称，23日晚至24日凌晨，美军对也门首都萨那和萨达省策动了多轮空袭，形成多人死伤。胡塞武拆讲话人叶海亚·萨雷亚25日称，胡塞武拆对美国和以色列的相关方针实施了冲击步履。据也门胡塞武拆节制的马西拉25日发布的动静，24日晚，美军和机对也门萨达省策动了共计12次空袭，此中9次针对萨达市及其周边地域。
征引ANRPC 2月演讲预测：2月全球天胶产量料降4。2%至94。5万吨，较上月下降29。2%；天胶消费量料增1。6%至118。7万吨，较上月下降3。3%。2025年全球天胶产量料同比添加0。4%至1489。7万吨。2025年全球天胶消费量料同比添加1。7%至1562。5万吨。2月天然橡胶市场履历了相当大的波动，但取上个月比拟仍呈上升趋向。市场这种积极走势能够归因于几个环节要素，例如欧盟律例的推迟、轮胎行业的强劲需求以及美国的关税政策。别的，中国春节假期事后，因为下业轮胎产量添加，需求也有所添加。
该由印度商业布施总局（DGTR）提出，旨正在进口并提拔国内钢铁企业盈利能力，最终决定权正在财务部手中。
2、现货市场：聚酯瓶片市场交投氛围偏淡，3-4月订单适量成交正在6060-6150元/吨出厂不等，局部略低或略高；5月订单少量成交正在6150元/吨出厂附近，局部略高或略低，品牌分歧价钱略有差别。
2。现货市场：3月25日A00铝锭现货价华东20660，持平；华南20660，涨10；华夏20560，涨10（单元：元/吨）。
昨日瓶片价钱震动拾掇，成交氛围偏弱。3-4月订单适量成交正在6060-6150元/吨出厂不等，5月订单少量成交正在6150元/吨出厂附近。上旬瓶片下逛终端采购较为充脚，中下旬市场氛围转弱，近期部门饮料大厂暂无投标现象，瓶片基差窄幅波动。瓶片开工提拔以及后续新安拆的投产预期了瓶片加工费上升。
CCF讯：聚酯瓶片工场出口报价多稳，个体小幅上调。华东支流瓶片工场商谈区间至775-810美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌分歧略有差别；华南商谈区间至770-795美元/吨FOB从港不等，局部略高或略低，全体视量商谈优惠。
阔叶浆：乌阔、布阔报收4500-4550元/吨，阿尔派报收4600-4620元/吨，新明星、小鸟报收4620-4630元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4670元/吨。
关于几家大厂结合一路减产43台炉子的反馈：1、鑫元12*33000，开工12台，其反馈打算减产4-6台；2、新疆楼兰新材料（特变）8*33000，开工8台，其反馈目前没有接到减产通知，不外4台一个车间，设备有共用环境，如要减产或将是4台；3、新疆戈恩斯8*33000，开工8台，其反馈可能会减去部门炉况欠好的炉子，上周就有减产打算，具体减几多台没定；4、某大厂，或将停产20台摆布，其反馈次要是供电设备出了问题，需要检修；5、东方但愿，反馈有打算减产10-12台。
2。现货市场：昨日上海地域0#锌支流成交价集中正在24060~24190元/吨，上午盘面持续高位运转，昨日为3月长单最初一天，市场商业商出货较多，但下逛前期采买具有必然库存，接货志愿不高，全体升水维持低位，部门商业商现货成交环比转差。
1。周二，据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。此中，包罗可能当即征收高达50%的关税，并当即出台汽车关税，沉启其第一任期内对全球汽车行业的查询拜访。
【逻辑阐发】硅铁方面，25日现货价钱全体平稳。供应端，因为出产吃亏和环保查抄影响，合金厂家检修增加，供应端估计小幅下降；需求端，短期钢材需乞降产量仍正在上升，但市场对于钢材产量添加后需求可否衔接仍较为悲不雅，且不竭呈现的粗钢限产传说风闻也了原料需求预期。总体来看，短期供需有所改善，预期较为疲弱，总体底部震动为从。
2。现货环境：金川升水环比下调200至1850元/吨，俄镍升水环比上调25至0元/吨，电积镍升水环比上调50至-50元/吨，硫酸镍价钱环比上调70至28230元/吨。
2。美国宏不雅：美国3月里奇蒙德联储制制业指数-4，预期1，前值6。美国3月谘商会消费者决心指数92。9，预期94，前值98。3。
美国制裁委内的政策估计中国原料进口，叠加原油价钱高位震动，沥青成本端支持偏强。当前供需均处于低位，财产链库存持续回升，库存程度取往年同期差别不大，关心4月后需求端的表示。沥青根基面扰动较多，短期估计宽幅震动，需留意需求不及预期的风险。
氧化铝厂检修添加但对月度氧化铝厂产量没有影响，市场期待本色性减产。按目前日度价钱考虑，4月现货月均价或低于按90美元摆布进口铝土矿价钱核算的高成本产能现金成本3100元/吨附近，4-5月氧化铝产能存正在边际下降的可能，但现实进度仍需多方验证，本周现货新的长单月将要，关心现货长单量的变更环境。本色性减产扩大前，现货氧化铝价钱估计震动运转，但关心减产预期下空头获利离场避险对价钱的影响。
2。据英国《金融时报》25日报道，英国考虑点窜数字办事税以避免美国关税冲击，科技巨头税收政策成商业构和核心。
山东市场周一出货表示尚可，但鉴于供应面有所添加上逛操盘相对隆重，昨日支流延续稳势运转，局部有小涨操做，跟着气温回升平易近用气取丙烷相较经济性优良，全体出货空气优良。醚后市场大面维稳，全体成交空气暖和，受动静面提振厂家出货可控心态坚挺，下逛出货好转入市较为积极，但市场存增量预期，带来必然利空牵制。
2。现货市场：昨日SMM1#铅均价较前一日跌25元/吨至17275元/吨；昨日再生精铅持货商随行就市，贴水小幅收窄；支流货源对SMM1#铅均价贴水75-0元/吨出厂，贴水较大的湖南地域对均价减150元/吨，广东地域货源出厂报价贴水80-0元/吨。下逛电池出产企业维持刚需采购，个体再生铅炼厂看涨惜售，精铅成交一般。
4。【“油电同速”概念带动需求添加高压实磷酸铁锂产物渐成市场配角】电池向高能量密度+快充迭代演化，高压实磷酸铁锂产物渐成市场支流；龙蟠科技603906）近日推出的四代高压实磷酸铁锂产物，压实密度大于2。6g/cm3，采用一次烧结工艺；湖南裕能301358）暗示，高压实产物产量需求兴旺。（财联社）！
3。阿拉丁（ALD）调研领会，北方氧化铝现货价钱跌至3100元/吨附近，晋豫氧化铝厂根基进入现金流吃亏形态，近期内陆氧化铝企业检修环境比拟前期有所增加。目前山西、河南、贵州共有6家企业曾经进入检修形态，涉及氧化铝产量变化10万吨摆布；还有山西、河南及贵州市场仍有其他氧化铝厂即将进入检列，涉及产量变更共计14万吨摆布。银河解读：检修环境从月度来看对产量影响无限。
部门安拆起头检修，日均产量19。6万吨附近，需求端，国内法检照旧严酷，暂无出口可能性。华中、华北地域复合肥出产持续，下层连续提货，复合肥厂开工率高位，尿素库存可用正在一周左后，对原料采购进度相对不变。当前，从根基面角度来看，因为支流交割区尿素企业待发丰裕，各家工场持续限量收单，上周持续均收满，且个体工场起头检修，部门区域尿素企业提货较慢，而华夏地域下逛复合肥厂开工率提拔至年内高位，原料尿素需求相对兴旺，形成短期区域性求过于供场合排场，市场情感偏积极；同时尿素企业库存持续去库，总库存从180万吨的高位下滑至当前100万吨附近，去库速度较快，正在根基面支持下，尿素出厂报价涨至1850元/吨以上，不外跟着出厂价进一步攀升，加之期货震动，现货市场敏捷降温，下逛高价抵制情感稠密，厂家收单持续乏力，估计短期价钱止涨偏弱，不外因为当前刚需仍存，短期期货回调幅度无限。
1。单边：4月下半月运力摆设较多估计跌价落地较为坚苦，节拍上短期以逢高短空思为从，盘面若大幅上冲可择机入场。关心后续货量改善节拍和船期环境。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变更0至1250元/吨，湖北大板市场价变更0至1140元/吨，广东大板市场价变更0至1360元/吨，浙江大板市场价变更0至1350元/吨。
据隆众资讯统计，截至2025年3月24日，江苏苯乙烯口岸样本库存总量15。35万吨，较上周期去库2。08万吨。江苏纯苯口岸样本贸易库存总量14万吨，较上期库存添加0。5万吨。
昨日PTA期货价钱随PX震动拾掇，市场氛围偏弱，基差相对不变。供应方面3月中下旬仪征化纤、恒力、三房巷600370）前期检修安拆连续沉启，PTA供应回升，需求方面，1-2月PTA出口增加显著，正在瓶片检修沉启和涤丝开工提振的影响下，聚酯负荷稳步提拔，PTA二季度有去库预期，目前聚酯和终端库存偏高，下逛产物利润压缩，可能PTA价钱向上的弹性，短期价钱估计呈现震动走势。
欧洲天然气期货继续下跌。买卖员们亲近关心美俄正在沙特阿拉伯就乌克兰和平进行的构和的进展。美国和俄罗斯官员周一举行了12小时的会议，此前一天美国和乌克兰团队进行了会商。对潜正在停火的但愿提高了人们对俄罗斯向欧洲添加天然气流量的期望。取此同时，供暖季候即将竣事，太阳能和风能发电量的添加正在欧洲能源布局中占领了更大的份额。然而欧洲天然气库存较着低于往常，这激发了人们对具有挑和性的补货期的担心。欧盟天然气储存程度目前约为34%，远低于客岁同期的59%。我们估计夏日补货期价钱维持正在40欧元以上是较为合理的程度，估计短期内价钱以震动为从。
近期废旧铅酸蓄电池报废淡季，收受接管商收货量少，同时因为近期再生铅炼厂开工率高对废电瓶的需求量大，供应严重使得废电瓶价钱高企。铅价虽高位运转，但目前再生铅冶炼厂利润收窄以至小幅吃亏，存有必然减产志愿。上周进口铅锭到港（前期最惠国进口窗口打开），叠加铅锭社会库存累库，但累库程度不及预期。当前电瓶替代虽进入淡季，但国内补助政策力度较大，电瓶车整车发卖较着好转，消费无望继续提振。
俄乌停火和谈推进过程盘曲，地缘场面地步仍有较多不确定性。宏不雅情感短期企稳，美国阑珊预期尚未兑现同时也难证伪，关心月底至下月初经济数据的表示。OPEC暗示将于5月份继续减产，原油供应预期回升。同时特朗普关税政策的不确定性带来较多扰动。供需短期平稳，3月份全球原油库存累库幅度无限，贸易库存程度处于低位，海外炼厂分析利润平稳，现货月差稳中走强。Brent从力运转区间估计正在68-73美金/桶。
3。焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1485元/吨，日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1508元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1605元/吨；焦煤：山西中硫煤仓单1000元/吨，蒙5仓单1086元/吨，蒙3仓单1018元/吨，澳煤（口岸现货）仓单980元/吨。
1。洲际买卖所（ICE）高管称，洲际买卖所打算本年晚些时候正在伦敦推出钴、锂辉石和镍的衍生品。
2、现货市场：4月MOPJ目前估价正在630美元/吨CFR。昨日PX价钱下跌，估价正在841美元/吨，较昨日下跌3美元。一单6月亚洲现货正在843成交，尾盘实货5月正在837/844商谈，6月正在841/850商谈，5/6换月正在平水有卖盘。
成品油基准价：山东地炼92#汽油涨7至7868元/吨，0#柴油涨20至6724元/吨，山东3#B石油焦跌15至3061元/吨。
上周PVC上逛库存环比累库，社会库存环比去库，行业库存全体去库，库存程度仍处正在积年高位，仓单正在3月底前集中登记，现货压力仍大，上周PVC开工环比下降，下逛成品开工环比小幅提拔，1-2月PVC出口超预期，上周出口新增签单环比小幅下降，出口阶段性放量难以扭转供需过剩款式。PVC中持久供需过剩款式。目前绝对价钱处于低位，社库去库较好，短期空单止盈离场，中线仍是反弹抛空思。
3。3月25日SMM讯：矿企Bunker Hill今日颁布发表，其此前于3月6日发布的本钱沉组取股权融资打算取得严沉进展取优化。此次打算旨正在确保位于爱达荷州银谷（Silver Valley）的Bunker Hill银铅锌矿项目成功推进，并能于2025年下半年实现投产运营，估计2026年上半年达到设想产能，每日处置矿石1800吨。
1。3月17日-23日，10个沉点城市新建商品房成交（签约）面积同比增9。9%；二手房成交（签约）面积同比增25。2%。
2。阿拉丁（ALD）调研领会，贵州某中型氧化铝厂打算3月26日起头检修一台焙烧炉，估计检修15天，检修期间日产量影响2000吨摆布，中期产量不受影响。贵州本地还有氧化铝因矿石成本过高以及检修双沉要素所致，运转已正在3月初已由90万吨降低至60万吨。据本地其他氧化铝厂反映，高价进口矿利用比例不竭降低，国产矿供应又相对严重，出产端较容易呈现波动。
1。洲际买卖所（ICE）高管称，洲际买卖所打算本年晚些时候正在伦敦推出钴、锂辉石和镍的衍生品。
5。3月25日SMM讯：矿企Bunker Hill今日颁布发表，其此前于3月6日发布的本钱沉组取股权融资打算取得严沉进展取优化。此次打算旨正在确保位于爱达荷州银谷（Silver Valley）的Bunker Hill银铅锌矿项目成功推进，并能于2025年下半年实现投产运营，估计2026年上半年达到设想产能，每日处置矿石1800吨。
2。分析外媒2025年3月25日动静，印度信用评级机构（ICRA Limited）演讲指出，若印度核准对包罗不锈钢正在内的所有合金钢及非合金钢板材进口征收为期200天的12%保障办法关税，2025-2026财年印度钢铁进口量可能下降50%。
4。2024年9至12月，中国电动自行车以旧换新累计置换138万辆，日均置换1。1万辆。2025年以来，中国电动自行车以旧换新日均置换2。7万辆。此中，2025年1月置换15。6万辆，2月置换86。3万辆，3月1日至18日，已置换102。5万辆。
2。现货市场：3月25日，Mysteel上海现货锡锭报价27元/吨，均价273750元/吨，较上一买卖日跌3250元/吨。Mysteel40%锡精矿加工费报价11000-13000元/吨，均价12000元/吨，较上一买卖日持平；Mysteel60%锡精矿加工费报价7000-9000元/吨，均价8000元/吨，较上一买卖日持平。原料端扰动照旧存正在，早间锡价维持横盘震动，部门冶炼厂出货志愿尚可，现实成交无限。商业商出货志愿尚可，多反馈早间部门下逛询价挂单，市场少量刚需成交，部门下逛目前不雅望情感较为较着，多以耗损库存为从。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
多头资金沉返镍市，价钱盘中快速反弹。LME镍库存近期减缓累积的速度，国内金川镍供应偏紧，现货升水持续上调。市场担心印尼开斋节前出台提高特许利用费的政策，镍矿产量也不及预期，估计镍矿价钱近期较为坚挺，并仍有上涨预期。刚果钴出口可能耽误时间，MHP和三元5系、6系价钱继续走高。原料端坚挺以及二季度旺季预期支撑镍价高位运转。中期高镍价进一步刺激过剩，上方空间无限，反弹遇阻沽空思看待。
纯碱受玻璃带动下，期货价钱偏强表示。供给端，纯碱日产10。。2万吨，跟着产线检修竣事，估计纯碱盘面沉回买卖供应过剩的弱根基面，仍需留意其他厂家检修动做。需求端，正在光伏抢拆机的支持下，光伏玻璃估计上半年仍有减产落地，此前堵窑产线成以上恢复，目前光伏玻璃对比岁首年月添加10%摆布。持仓方面，纯碱持仓仍处高位，反映多空两边不合仍大，关心移仓带来的价钱风险。瞻望后市，估计纯碱产量添加趋向，驱动不凸起，沉回过剩根基面订价，估计本周纯碱跟从玻璃走势波动，关心供应端变更。
昨日苯乙烯期货价钱下行，成交尚可，上逛方面，中国纯苯价钱高地吸引进口货源流程，1-2月份纯苯进口量大幅添加，纯苯下逛检修安拆添加，根基面供需偏弱，苯乙烯成本支持减弱。近期苯乙烯3月底到4月，浙石化、恒力石化600346）、万华化学600309）等安拆有检修打算，苯乙烯供应估计收缩，3月苯乙烯出口量估计正在3万吨摆布，下逛开工提拔，利润压缩，苯乙烯供需矛盾不大，上逛纯苯正在进口预期添加和下逛开工下降影响下市场心态欠安，苯乙烯价钱受成本端扰动较大。
现货市场，3月25日，华南地域国产气均价5070元/吨，较昨日跌10元/吨；进口吻均价5120元/吨，较昨日不变；醚后碳四均价5040元/吨，较昨日跌30元/吨。华东平易近用气支流成交价4980-5150元/吨。山东平易近用气今日市场稳正在4800元/吨，支流成交正在4740-4950元/吨。醚后市场支流成交区间为5050-5300元/吨，基准价为5220元/吨，较昨日价钱稳。
2。美元指数：特朗普打算征收关税的不确定性令买卖员连结隆重，美元指数正在触及两周高点后转跌，最终收跌0。07%，报104。18。
7、金十数据：以长暗示，若是哈马斯继续交出人质，它将为篡夺国土和“可骇”步履及根本设备付出越来越沉沉的价格，曲至完全被击败。
1月，美国纸浆及废纸进口金额环比增量，报收3。97亿美元，持续2个月边际减量，利空SP单边。3月至今，木浆糊口用纸毛利环比上涨，报收329元/吨，同比增加+563元/吨，持续7个月边际增量，利多糊口-针叶价差。2月，自贸区分析领先目标环比上涨，报收100。59点，同比上涨+0。97点，持续8个月边际走弱，利空SP单边。
2。塑料现货市场，华北大区LLDPE支流成交价钱正在7820-8200元/吨，环比涨跌10-50元/吨。华东大区LLDPE支流成交价钱正在7850-8450元/吨，区间价钱大都不变，部门变更50元/吨。华南大区LLDPE支流成交价钱正在7950-8300元/吨，价钱部门小幅涨跌正在10-50元/吨。
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- 作者：威廉希尔
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- 发布时间：2025-05-30 11:24
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近期国内燃烧及化工需求环比小幅回落，炼厂开工全体平稳，前期供需双旺款式转弱，口岸库存上升炼厂库存平稳，国内现货价钱存正在必然支持。海外供应维持平稳，美金价钱走势偏强。PG04合约接水山东现货，跟着4月份仓单数量添加，远月维持贴水款式。PG单边估计高位震动，留意地缘风险。
锰硅方面，25日锰矿价钱全体下跌，天津港600717）半碳酸、澳块下跌0。5至1元/吨度，锰硅现货平稳运转。受利润拖累，锰硅供应端近期也有小幅下降，需求端环比添加，静态看供需环比改善，但取硅铁雷同，市场对原料端的远期需求预期较为疲弱。成本方面，国内锰矿库存低位波动，但全球锰矿发货量持续攀升，成本驱动逻辑削弱。锰硅也以底部震动为从。
昨日PX期货价钱震动拾掇，供应方面，周初浙石化一条250万吨PX安拆逐渐泊车，进行打算内检修，4-5月份PX检修集中，PTA3月中下旬到4月中旬部门前期检修安拆连续沉启，4-5月份跟着检修兑现PX去库速度估计加速，目前PX估值维持偏低，PX价钱支持较强。
2。世界钢协：2月中国粗钢产量同比下降3。3%至7890万吨；2月全球粗钢产量同比下降3。4%至1。447亿吨。
征引卓创资讯301299）统计：山东市场下逛签单心态隆重，市场需求难有放量，进口针叶浆现货成交节拍不快。进口阔叶浆市场供需关系照旧宽松，下逛纸厂采浆意向难有提拔，高价货源成交受限。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱。
征引ANRPC 2月演讲预测：2月全球天胶产量料降4。2%至94。5万吨，较上月下降29。2%；天胶消费量料增1。6%至118。7万吨，较上月下降3。3%。2025年全球天胶产量料同比添加0。4%至1489。7万吨。此中，泰国增1。2%、印尼降9。8%、中国增6%、印度增5。6%、越南降1。3%、马来西亚降4。2%、柬埔寨增5。6%、缅甸增5。3%、其他国度增3。5%。2025年全球天胶消费量料同比添加1。7%至1562。5万吨。2月天然橡胶市场履历了相当大的波动，但取上个月比拟仍呈上升趋向。市场这种积极走势能够归因于几个环节要素，例如欧盟律例的推迟、轮胎行业的强劲需求以及美国的关税政策。别的，中国春节假期事后，因为下业轮胎产量添加，需求也有所添加。
1。3月25日美国发布数据：美国3月谘商会消费者预期指数下滑至65。2，创比来十二年新低，并远远低于80这一环节性分水岭——往往预示着美国经济将陷入阑珊。3月谘商会消费者决心指数降至92。9，创2021年岁首年月以来新低。
世企研的美国消费者决心指数本月下跌7。2点至92。9，为2021年1月以来的最低程度。接管透查询拜访的经济学家估计，该指数将下滑至94。0。决心指数持续第四个月下降，取大学消费者决心指数的恶化相分歧，该指数也回吐了特朗普11月获胜后的所有涨幅。
1。期货环境：昨日隔夜LME市场涨2。26%至2082美元/吨；沪铅25涨0。74%至17660元/吨，沪铅指数持仓削减721手至10。25万手。
4。据印尼报道，印尼PT KALIMANTAN电解铝厂项目标50万吨产能估计2025年将有10万吨电解铝产能投产，随后将进入产能爬坡期，方针正在2026年9月或10月达到全面建成，估计正在2027年该电解铝厂才能满负荷运转。
1。今日浮法玻璃市场稳中有涨，浮法厂出货为从。今华北价钱大稳小动，沙河个体小板出厂价零散调整，市场价钱大小板均偏稳，期现提货，浮法厂出货维持优良，商业商出货部门较昨日稍缓；华东今日稳价为从，大都厂走货显一般，需求暂无较着好转迹象；华中区域价钱支流走稳，个体厂零散上调，全体交投空气尚可；华南支流价钱不变，个体企业上涨1元/分量箱，部门企业仍有跌价打算；外围动静提振，加工场阶段性补货，浮法厂产销恢复较着；西南市场原片价钱平稳，厂家出货偏弱，部门镀膜玻璃价钱小幅下跌。
1月，泰国杯胶产值添加权沉指数环比减产，报收116。2点，同比减产+4。0点，持续8个月边际减产，利多BR-RU价差（供应增量，天然橡胶相对走弱）。2月，ANRPC国天然橡胶总产量环比减产报收72。6万吨，中日顺丁橡胶总产量环比减产报收11。34万吨，两者比值报收6。40倍（点），同比上涨+0。21点，天然橡胶持续2个月相对减产，利多BR-RU价差（供应增量，天然橡胶相对走弱）。
1。3月25日，钢联库存速递（万吨）：3月25日次要市场电解铝库存较上一买卖日减0。3。此中无锡减0。2；佛山减0。1；巩义（含保税）持平。
3。3月25日新加坡现货窗口，高硫燃料油380无成交，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
2。3月17日-23日，10个沉点城市新建商品房成交（签约）面积同比增9。9%；二手房成交（签约）面积同比增25。2%。
新加坡纸货市场，高硫Apr/May月差维持4。8美金/吨，低硫Apr/May月差维持1。3美金/吨。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
3。PP现货市场，国内PP价钱偏暖运转。今日PP期货高位震动运转，对现货市场指点无限，上逛出产企业厂价部门上涨，货源成本支持仍较强，商业商报盘稳中小涨，下逛采购志愿不高，询盘较昨日削减，市场全体交投一般。华北拉丝支流价钱正在7220-7310元/吨，华东拉丝支流价钱正在7280-7450元/吨，华南拉丝支流价钱正在7270-7450元/吨。
1。单边：估计本周纯碱产量添加，驱动不凸起，短期跟从玻璃波动，估计后期沉回过剩根基面订价，关心高空机遇。
上周上逛降价出货，塑料现货持续下跌，基差走弱。上周PE、PP库存环比去库，当前库存压力不大。供应端，近期检修较多，新安拆次要是宝丰内蒙3线安拆投产，近期次要关心埃克森美孚以及金诚石化的新减产能投放节拍，上半年投产压力仍大。需求端，农膜处于旺季傍边，PP下逛也处于旺季傍边，但亮点难寻，不外下逛原料库存不高，原料低价下支持较强。近期油价反弹，油制利润有所压缩。跟着价钱下跌，现货压力有所，短期价钱或步入震动，中期价钱照旧偏空。
2商务部：将协同推进提振消费专项步履，环绕扩消费开展四方面工做。正在升级商品消费方面，更好阐扬消费品以旧换新政策效能；加速推进表里贸一体化，推进外贸优品消费；培育国货“潮品”消费增加点；开展汽车畅通消费试点，扩大汽车后市场消费。(央视)。
1、现货运价：3/21日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线、金十数据：据悉印度考虑削减55%（价值230亿美元）自美进口商品的关税。
华东市场稳中上涨，全体表示尚可。平易近用气方面，虽然炼厂供应无限，有必然推涨空间，但进口吻比例气价钱根基持平于平易近用，晦气于浙江炼厂出货，因而仅上海地域有50元/吨的上涨，浙江价钱并未跟进，江苏外放苏北供应添加略有走跌，福建地域不变。进口吻方面，炼厂检修集中，供应极为无限，国产气价差上涨，收窄取进口吻价差，口岸出货好转，江内丙烷优惠削减，苏北略有让利，其他船埠价钱不变。
2。3月24日国际铅锌研究小组(ILZSG)发布的月度演讲显示：2025年1月全球精辟铅消费量为105。94万吨，上个月为112。07万吨。2024年全球精辟铅消费量为1297。7万吨，2023年为1308。8万吨。2025年1月全球铅市为供应过剩1，000吨，上个月为供应欠缺1。59万吨。2024年全球铅市为供应过剩3。6万吨，2023年为供应过剩15。3万吨。
3。3月25日据报道，从商务部获悉，截至3月18日，中国电动自行车以旧换新共交售旧车、换购新车各204。4万辆，带动新车发卖56。1亿元。
高硫现货贴水企稳，同比处于汗青高位，现货窗口当日仍无offer卖家报价，买家报价全体环比下行。短期内供应端扰动仍较多，燃油近端供应维持严重。美国对伊朗制裁加剧，影响伊朗对外供应及中国进口。俄乌能源设备停火和谈后，乌克兰仍轰炸了俄罗斯一处油库和一个天然气坐，表现能源设备停火和谈下俄罗斯能源设备运转及油品供应仍遭到扰动。墨西哥当前高硫燃料油出口回落，受炼厂低开工及关税政策持续延期影响，中期Tula炼厂焦化逐渐投产，消化地域内高硫残渣油。新加坡二月高硫船燃加注占比达汗青新高。二三季度高硫发电需求预期乐不雅。
4。3月25日SMM讯：日前，ACG Metals发布了旗下全资具有的位于土耳其的Gediktepe矿山硫化矿扩建项目标最新扶植进展。按照规划，该扩建项目完成后，矿山将正在2026年第一季度实现出产转型，从目前出产的金银合金转为出产铜精矿和锌精矿。
美元转跌，有色金属普涨，但伦铝小幅减仓下跌，从LME数据来看3月中旬伦铝向上冲击2700美元关口未能成功后连续减仓下跌。4月初美国对等关税的加征仍令市场对需求有所担心，但近期LME铝库存中光阳仓库持续去库，前期文华财经报道LME仓库中2024年4月之前注册的俄罗斯铝存放正在韩国光阳港，后续关心3月份俄罗斯铝库存正在伦铝库存中占比的变化。国内方面，铝加工企业开工率仍处于回升通道，4月光伏组件排产立异高，估计为68GW，环比添加13GW，客岁4月为55。1GW，4月组件需求环比大幅增加估计对铝型材需求有所拉动，此外，汽车、家电等板块正在国度刺激内需政策提振感化下、维持季候性偏旺程度，1-2月铝锭进口量超预期表白内需强劲，铝锭及铝棒社会库存持续下降，去库节拍取价钱波动相关，关心后续到货削减后去库速度加速的可能。分析来看，海外宏不雅情感频频，国内内需提振政策持续发力，铝需求表示偏旺，估计对价钱带来支持。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
RU/NR天然橡胶相关：RU从力05合约报收17100点，上涨+5点或+0。03%。截至前日12时，销地WF报收16700-16800元/吨，越南3L夹杂报收17550元/吨。NR从力05合约报收14765点，上涨+5点或+0。03%；新加坡TF从力06合约报收199。2点，取上一日持平。截至前日18时，泰标近港船货报收2045-2070美元/吨，泰混近港船货报收2045-2070美元/吨，人平易近币夹杂胶现货报收16700-16750元/吨。
昨日夜盘黑色板块延续震动走势，此中焦炭领涨，25日全国建建钢材成交量为12。78万吨。上周高炉加快复产，估计短期对铁矿存正在补库需求，但难以改善煤焦根基面，目前钢材产量已高于客岁同期程度，钢材全体持续去库，螺纹去库速度快，但热卷去库放慢，厂库转向累计。另一方面3月中旬上期所点窜钢材交割细则，4月14日起头施行，或正在05合约对盘面形成压力。但目前钢材需求仍然修复，公历同比达客岁同期程度，钢材价钱底部暂稳，缺乏更多驱动，受宏不雅影响近期呈现反弹。因而估计短期钢材价钱仍然承压，全体维持底部震动行情。关心钢材限产去产能动静。
2。现货市场：n型复投料成交价钱区间为3。90-4。60万元/吨，成交均价为4。17万元/吨，n型颗粒硅成交价钱区间为3。80-4。10万元/吨，成交均价为3。90万元/吨，p型多晶硅成交价钱区间为3。20-3。60万元/吨，成交均价为3。40万元/吨。
周二市场传言工业硅厂家结合减产、挺价，厂家共停炉43台。虽然减产消息实正在性有待考据，但当前价钱确实已下跌至低位，部门空单临时离场，盘面可能会有必然反弹，因此短线多单参取。即即是减产消息失实，盘面价钱反弹至10500-11000元/吨一线将有大量套期保值空单，压力比力较着。
3。3月22日，湖北省黄石市下陆区2025年春季沉点项目集中开工暨招商引资项目集中签约勾当正在锂电池再生操纵及智能制制零碳财产园举行。期间，由湖北省生态环保无限公司和武汉瑞科美新能源无限义务公司投资的锂电池再生操纵及智能制制零碳财产园项目签约。项目总投资10亿元，分两期实施。项目一期打算扶植2条电池正极材料再生操纵出产线条电池负极材料再生操纵出产线GWh电池出产线。项目二期启动扶植出产厂区、办公楼、仓储、研发核心，新增扶植2万吨/年废旧动力电池处置及配套项目，打算扶植2条电池正极材料再生操纵出产线，打制锂电池再生操纵零碳财产园。
1。昨日PE检修比例13。5%，环比添加1。5个百分点。PP检修比例16。2%，环比下降0。22个百分点。
3、皮尔巴拉口岸办理局（PPA）数据显示，黑德兰口岸2025年2月铁矿石出口削减至3705。42万吨，2025年1月份为4591。08万吨。黑德兰口岸2月向中国出口3160。25万吨铁矿石，1月份为3914。04万吨。
现货价钱：网价上海地域螺纹3260元（+40），地域3270（+40），上海地域热卷3390元（+30），天津地域热卷3350元（+30）。
针叶浆：乌针、布针报收5700-5750元/吨，月亮报收6170-6200元/吨，承平洋报收6200元/吨，雄狮、马牌报收6230-6250元/吨，银星报收6480-6500元/吨，南方松报收6500-6700元/吨，凯利普报收6600元/吨，北木报收6650元/吨，金狮报收6900元/吨。
2。现货方面：目前现货基差正在05合约升水33-42元/吨附近，商谈4498-4507元/吨，上午几单05合约升水36-40元/吨附近成交。4月下期货基差正在05合约升水66-68元/吨附近，商谈4531-4533元/吨附近。
3。地缘问题：俄乌场面地步-①白宫：美国取俄乌均同意正在黑海确保航行平安，均同意制定办法落实俄乌能源设备停火②泽连斯基：美国提出了更全面的矿产买卖框架。
【尿素】3月25日，尿素行业日产19。70万吨，较上一工做日添加0。11万吨，较客岁同期添加1。18万吨；今日开工87。55%，较客岁同期85。54%提拔2。01%。
昨日华南市场市场大稳零散小调，供应虽无压力但需求亦不抱负，上下逛互相试探调整无限。北海炼厂进入全厂检修期，近日因检罐清仓价钱下调，以便清仓。中海油高栏和阳江标的目的价钱偏低，小幅补涨，今日打算继续小幅补涨，向支流挨近。珠三角船埠昨日有探涨，但高位成交不易且船埠仍向尽快出货，最终进口船埠成交维稳运转。工业气方面，除北海标的目的清罐价钱下调外，其它均持稳出货，产销根基均衡。
美国周二取乌克兰和俄罗斯告竣和谈，俄乌同意正在黑海停火并暂停对能源设备的袭击，还许诺鞭策解除对莫斯科的一些金融制裁。许诺帮帮寻求解除对俄罗斯农业和化肥出口的国际制裁，这是俄罗斯持久以来的要求。克里姆林宫暗示，除非恢复部门俄罗斯银行取国际金融系统的联系，不然黑海停火和谈将不会生效。乌克兰总统泽连斯基则暗示，这不是现实，停火和谈无需解除制裁即可生效。俄乌海上取能源停火和谈告竣后，英国周二呼吁俄罗斯同意乌克兰提出的全面、当即和无前提停火建议。
NR 20号胶相关：NR从力05合约报收14765点，上涨+5点或+0。03%；新加坡TF从力06合约报收199。2点，取上一日持平。截至前日18时，烟片胶船货报收2380美元/吨，泰标近港船货报收2045-2070美元/吨，泰混近港船货报收2045-2070美元/吨，马标近港船货报收2040-2050美元/吨，人平易近币夹杂胶现货报收16700-16750元/吨。
2。美国总统特朗普对从委内瑞拉采办石油的国度加征关税，带来新的不确定性后，委内瑞拉取最大买家中国的石油商业周二陷入停畅。中国一家持久处置委内瑞拉石油商业的公司的高管说，该公司将避免采办任何4月份的船货。他告诉透：石油市场最蹩脚的工作就是不确定性。我们临时不敢碰石油。另一家商业商暗示，做为委内瑞拉石油次要中国买家的炼油厂(被称为“茶壶炼厂”)正正在暂停采购，以寻求相关供应能否会继续以及以何种价钱继续供应的消息。商业商和阐发师暗示，除非方面要求炼油厂遏制采办委内瑞拉石油（他们认为这种可能性不大），不然炼油厂很可能会想法子正在环境愈加开阔爽朗后继续采办。。
2。阿拉丁(ALD)分析旧事领会，霍煤鸿骏铝电公司扎哈淖尔35万吨绿电铝项目打算正在7月初把项目土建工程全数完成，给安拆工程奠基根本，起头交安工做。下半年从7月当前，起头全力进行设备安拆和调试工做，正在2025年12月20日预期投产。项目扶植规模为年产35万吨电解铝，采用500千安系列预焙阳极电解槽及其配套手艺，次要扶植内容包罗264台电解槽、阳极拆卸系统、烟气净化系统、220kV配电安拆及整流系统等，项目配套扶植65万千瓦风电、10万千瓦2小时电化学储能项目和38公里220千伏输变电工程。
2。现货市场：江苏苯乙烯现货买卖盘商谈意向正在7930-8010，4月下商谈正在7965-8045，5月下商谈正在7885-7970。江苏苯乙烯现货商谈基差正在05盘面+（185-195），4月下基差正在05盘面+（220-230），5月下基差正在05盘面+（140-155）。
2。现货市场：3月货零散正在05贴水10~15附近商谈，下周从港正在05贴水5~8有成交，价钱商谈区间正在4850~4880附近。4月中正在05+0~5有成交。昨日支流现货基差正在05-9。
2。据Mysteel统计，截至本周一（3月24日）中国47港进口铁矿石库存总量14906。54万吨，较上周一添加66。48万吨；45港库存总量14487。54万吨，环比添加67。48万吨。
5。周二，据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。据央视旧事报道此前，特朗普将于4月2日起头征收对等关税。一些国度正积极取美国进行商业构和，试图大幅降低或完全打消关税。据英国《金融时报》25日报道，英国考虑点窜数字办事税以避免美国关税冲击。据透社25日报道，印度积极寻求宽免，并预备大幅削减对美国进口商品的关税做为互换，涉及价值跨越230亿美元的商品。
长三角市场支流成交价钱持稳。区内跟着气候优良，终端部门项目动工，加之沥青期货盘面以及成本面上涨，利好市场心态，市场交投尚可。后市，市场或优先耗损社会库中低价资本，不外从力炼厂开工程度仍不高，对沥青价钱存正在必然支持。
昨日短纤期货震动拾掇，短纤产销一般。近期短纤开工率升至高位，涤纱开工率不变，短纤库存去库放缓。纺织行业进入保守旺季，但受加征关税政策影响后期出口订单预期走弱，短纤加工费有走弱的压力。
4青岛港601298）PB粉现货776（-2），折尺度品818；超特粉现货640（-5），折尺度品865；卡粉现货878（+0），折尺度品834；支流订价品为PB粉现货776（-2），尺度品818，05从力合约基差42。
4。周二，世界大型企业结合会发布数据显示，美国3月谘商会消费者决心指数降至92。9，较着低于预期94和批改后的前值100。1，创2021年岁首年月以来新低、持续第四个月下滑。现况指数仅小幅下降3。6点至134。5。
1。据铁合金正在线报道，某硅锰厂近日正在产4台30000KVA矿热炉，4月视行情而定，有继续减产打算。
套利（多-空）：RU2505-NR2505价差报收2335点，择机介入，宜正在2250点近日低位处设置止损。
2。现货方面：江浙曲纺涤短工场报价维稳，成交优惠商谈，半光1。4D支流商谈6600~6850元/吨出厂或短送，福建曲纺涤短报价维稳，半光1。4D支流报7000现款短送，成交商谈6800~6900元/吨现款短送。山东、市场曲纺涤短商谈走货，半光1。4D支流6700-6950元/吨送到。
2。PVC现货市场，PVC粉SG-5常州市场支流自提成交价钱为4900-5050元/吨，较上一买卖日上涨10元/吨。期货价钱震动拾掇，市场点价及一口价并存，下逛采购积极性欠安，成交较差。5型基差集中-220到-50，成交点位集中正在5120-5130。PVC粉SG-5广州市场支流自提成交价钱为4980-5070元/吨，较上期收盘下跌25元/吨。
现货运价方面，3月宣涨失败，当前3月下旬运价中枢约正在1800-2300美金/FEU附近。近期部门船司连续放出4月上半月报价，大都选择4月上旬沿用3月底运价，此中MSC线，ONE4月上半月报价1700，YML4月上半月报价1900附近，HPL上半月报价2100，MSK周一盘后放出WK15报价1800，取WK14周持平，CMA4月第一周沿用三月底2345美金，COSCO4月第一周报价2200附近，关心其他船司的调价动做。从根基面看，需求端，集运市场发运量环比有所改善，关心后续货量恢复的节拍以及中美商业和对需求的影响。供给端，2月新航路月属于供需双增阶段，船期表仍正在动态调整，本期(3。24)上海-北欧航路月下半月运力供应较为充脚，4月每周摆设运力为27。82/23。99/33。51/32。48万TEU，估计下半月运价压力较大。关税影响偏中持久，中国具备全财产链劣势的布景下，替代并非一蹴而就，转口商业和财产转移趋向延续，关心后续加征节拍及加征预期。地缘方面，停火和谈进展盘曲，估计远月盘面波动较大，隆重操做。
资金减仓皇使锂价反弹，但上方压力较着。近期进口矿价下调，但不及锂盐下跌速度，外采矿产量小幅下降，后续矿价可能加快下跌，和锂盐构成下行螺旋，曲到下逛需求呈现较着好转。4月供需排产预期环比添加均无限，出格是储能需求受政策退坡的影响，可能旺季特征不较着。市场对价钱反弹高度逐步保守，7。5万环节支持被破后可能转为环节阻力位，价钱仍有继续下行的动力，连结反弹沽空的思。
1。盘面环境：从力2505合约上涨240至73800元/吨，指数持仓削减7752手，广期所仓单削减612至36151吨！
3。3月25日，全国从港铁矿石成交97。80万吨，环比减30。5%；237家支流商业商建建钢材成交12。78万吨，环比减10%。
2、据英国官网3月25日动静，英国海事部发布新出台的海洋脱碳计谋，旨正在鞭策英国成为绿色能源超等大国并鞭策经济增加。该计谋提出到2030年将温室气体排放量削减30%，到2040年削减80%，到2050年降至零。按照新计谋，从2026年起头航运业将被纳入英国碳排放买卖系统（UK ETS），该打算或使用于英国国内航行和停靠英国口岸的5000总吨以上的船舶。取欧盟的环境一样，该系统将要求大型船舶的运营商领取排放费用，并答应碳排放额度买卖。
虽有锌锭大幅放量预期，但目前国表里库存均处于相对低位，叠加国内宏不雅政策不竭出台，消费无望提振。短期根基面矛盾并不凸起，锌价区间震动为从。
昨日海岬型船市场询船照旧不多，运价小幅下跌，此中大西洋市场运价相对坚挺；巴拿马型船市场，全体运输需求持稳，运价小幅上涨；全体来看，大型船市场运输需求较前期有所回落，大西洋市场运力供给相对偏紧，估计对运价供给必然支持；中型船市场南美粮食发运旺季，运输需求相对较好，煤炭新增货盘无限，租船两边有所博弈；短期估计全体国际干散货运价市场呈震动趋向。
2、现货市场：出厂价涨幅收窄，成交乏力，河南出厂报1840-1850元/吨，山东小颗粒出厂报1860-1880元/吨，小颗粒出厂1860-1890元/吨，山西中小颗粒出厂报1770-1790元/吨，安徽小颗粒出厂报1870-1880元/吨，内蒙出厂报1730-1770元/吨。
1。国内纯碱市场走势淡稳，价钱坚挺。安拆逐渐提拔及恢复，产量及开工提拔。下逛需求一般，按需为从，低价成交为从，刚需补库，目前存货意向不脚。近期，检修企业少，供应呈现宽松态势。
BR丁二烯橡胶相关：BR从力05合约报收13560点，取上一日持平。截至前日18时，山东地域石化顺丁报收13600-13700元/吨，山东平易近营顺丁报收13450-13500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地域茂名石化顺丁报收13700-13750元/吨。山东地域石化丁苯1502报收13850-13900元/吨。山东地域丁二烯报收11050-11250元/吨。
1。液氯，3月26日山东液氯市场价钱根基不变，个体地域下调50元。鲁西槽车出厂补助100-1元，鲁南、鲁西南槽车出厂补助50-100元，江苏强盛液氯价钱出厂补助150元。
当前烧碱盘面仿照照旧显著贴水现货，行情的环节点仍正在于现货。现货上周下跌，周末魏桥超预期调降40元/吨，山东厂家跟降。现货下行估计仍未竣事，次要正在于烧碱开工高位，当前氯碱分析利润较好下企业检修志愿不脚，魏桥送货量仍正在高位，原料库存仍正在累积，液碱工场库存偏高，非铝存季候性走弱预期，需要贬价才有备货志愿。近月合约仍维持反弹空思，关心现货、仓单及库存。
4、3月24日，美国针对中国制船业301听证会第一天落幕，大都运营（国际航路和美洲区域航路）的船公司，美国零售商业进口商，美国农业出口商，美国能源产物出口商（矿石，天然气等等），船埠（出格是小船埠），船埠工会均暗示否决看法。
近日，一方面，美国3月办事业PMI不测强劲回暖，帮帮市场正在必然程度上撤销了对于美国一季度经济大幅减速的担心，令此前快速下跌的美元指数触底反弹，10年美债收益率也企稳走高，对处于高位的贵金属构成压力；另一方面，特朗普关税带来的不确定性和地缘冲突带来的避险需求仍正在，对贵金属构成支持。全体来看短期内贵金属或将维持高位震动。
3。据透社25日报道，印度积极寻求宽免，并预备大幅削减对美国进口商品的关税做为互换，涉及价值跨越230亿美元的商品。
单边：RU从力05合约正在手多单持有，宜正在周一低位处设置止损；NR从力05合约正在手多单持有，宜正在周一低位处设置止损。
1。【51不锈钢网】3月25日佛山市场讯，据反馈，继前期出产201冷轧后，舟山宏旺3月份曾经启动了304材料的出产，目前一部门资本正投放正在无锡市场。
本周（20250324-0325），西北地域甲醇样本出产企业周度签单量（不含长约）合计63500（6。35万吨），较上一统计日削减3300吨（0。33万吨），环比-4。94%。
现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价钱，沙河沉碱价钱变更0至1390元/吨，青海沉碱价钱变更0至1100元/吨。华东轻碱价钱变更0至1350元/吨，轻沉碱价差为69元/吨。
1。贵金属市场：昨日，受避险需求支持，伦敦金维持震动上行，正在3035遇阻回落，最终收涨0。29%，报3020。78美元/盎司。伦敦银最终收涨2。3%，报33。67美元/盎司。受外盘驱动，沪金从力合约收涨0。23%，报707。3元/克，沪银从力合约收涨1。63%，报8360元/千克。
2。据市场传说风闻称，今日次要出产商库存程度正在72。5万吨，较前一工做日去库2。5万吨，降幅正在3。33%；客岁同期库存正在82万吨。
近日，省人平易近发布关于印发都会圈成长规划的通知。通知提到，聚焦国度严沉成长计谋及财产高端材料需求，沉点打制铁基新材料、化工新材料、建建新材料等新材料财产链。鞭策、邢台等地出力打制高端公用钢材、增材制制金属粉末等铁基新材料财产链，鞭策、定州、邢台、衡水等地联手打制以光学材料、特种工程材料、高端工程橡胶、新能源锂电材料等为从的化工新材料财产链，依托、邢台等地玻璃、水泥、陶瓷等保守建材财产结合打制以节能光伏玻璃、墙体保温材料、拆卸式建建等为从的新型建建材料财产链。到2035年，都会圈先辈新材料财产停业收入力争冲破5000亿元。
昨日MEG期货价钱震动拾掇，基差走强，上午几单05合约升水36-40元/吨附近成交。供应方面，4-5月国内乙二醇检修安拆添加，乙二醇平均开工率估计下滑3%，一季度受沙特多套安拆检修以及寒潮气候影响检修添加，二季度进口量估计环比下滑，乙二醇供应全体收缩，下逛方面，正在瓶片检修沉启和涤丝开工提振的影响下，聚酯负荷稳步提拔，聚酯和终端库存偏高，聚酯产物利润压缩。4-5月乙二醇供需估计紧均衡，但现性库存尚待消化，月底近海船只到港添加，乙二醇去库幅度可能无限。
美国石油学会数据显示，截止2025年3月21日当周，美国贸易原油库存削减460万桶；同期美国汽油库存削减330万桶；馏分油库存削减130万桶。
1。据国际锡协动静，佤邦地方经济打算委员会于2025年3月23日发布的文件草案，明白曼相矿区可正在按照相关文件打点相关手续后，有序推进复工复产。按照草案，曼相矿区将划分为采矿区和探矿区。准绳上曼相现有矿区将不再审批新建矿洞和露采区等。别的进行开采和勘察的公司起首必需按照2月份颁布发表的新许可证轨制申请新的许可证。目前尚不清晰这一过程需要多长时间。据国际锡协阐发，正在禁采令实施期间，佤邦地域通过处置曾经开采的矿石，以及原有的精矿库存，连结了必然的供应量。2024年缅甸锡矿供应同比下降近50%，降至21，300吨。
期货市场：纯碱期货从力05合约收盘价1439元/吨（-10/-0。7%），夜盘收于1446元（7/0。5%），5-9价差-40元/吨。
1。特朗普：25日据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。
现货面，近两日焦煤竞拍价钱呈现小幅上涨，下逛采购积极性阶段性好转，持续性还有待察看。根基面上，当前已有部门煤矿陷入吃亏，但大部门煤矿仍有必然利润。当前下，大部门煤矿会起首辈行成本节制，尚未到自动减产的境界；国度层面也是以能源平安为从，对于煤炭工做要求是持续加强煤炭出产供应能力，强化煤炭兜底保障感化。短期焦煤产量以市场调理为从，估计近期焦煤产量总体较为不变；进口蒙煤供应能力也充脚，因为下逛采购积极性一般，进口蒙煤港口库存处于高位，蒙煤通关遭到必然的限制，跟着铁水产量的回升，焦煤供给也能快速进行婚配。总体看来，双焦根基面边际上有所改善，但双焦中持久供需偏宽松款式难有改变，估计反弹高度无限。
夜盘铁矿价钱走势偏强，本周市场情感有所转好。当前影响盘面的焦点一是市场预期频频，但本轮矿价下跌根基大部门计价，二是市场传言国内粗钢产量压减可能落地，短期供需面临矿价会有，但中持久会有支持。需求端，上周铁水产量环比大幅添加，终端需求环比持续回升，终端建材需求平稳，制制业用钢需求同比维持高程度。全体来看，当前市场宏不雅稳增加从线较为确定，前期盘面价钱的下跌较多释险，后市矿价无望呈现偏强走势。
1月，泰国（天然橡胶）杯胶产值添加权沉指数环比减产，报收116。2点，同比减产+4。0点，持续8个月边际减产，利多BR-RU价差（天然橡胶供应增量，合成橡胶相对走强）。2月，ANRPC国天然橡胶总产量环比减产报收72。6万吨，中日顺丁橡胶总产量环比减产报收11。34万吨，两者比值报收6。40倍（点），同比上涨+0。21点，合成橡胶持续2个月相对减产，利多BR-RU价差（供应减量，顺丁橡胶相对走强）。
NPI最新成交价偏高，青山投标价环比上涨30元/镍点，盘面未能给出套保利润，钢厂打算减产200系减产300系，但目前300系货源仍然偏紧。下逛需求并未呈现较着增加，钢联社会库存小幅下降，旺季去库力度并不算强，向上空间逐步收窄。近期不锈钢跟从镍价波动，现货市场不雅望情感渐起，但成本支持下底部也正在抬升，波动率下降，关心需求可否好转。
3。3月13日，刚果（金）Bisie矿山运营商Alphamin Resources颁布发表，已临时遏制刚果国（DRC）东部矿山的运营。公司正在声明中暗示：“因为兵变武拆组织近期向矿区所正在地标的目的推进，公司决定暂停运营。”目前，公司正正在撤离所有采矿功课人员，仅留少量需要人员担任矿山的、平安和根基办理。Bisie是全球第三大锡矿，2024年锡精矿产量达17，300吨，占全球锡矿供应量的约6%，该公司停产对全球锡供给影响较大。
1、据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
征引山鹰国际600567）通知布告：公司现实节制人吴明武先生于2025年3月24日通过上海证券买卖所买卖系统（沪股通体例）增持公司股份27。449。300股，占公司总股本的0。50%，增持金额为人平易近币4。653。24万元。本次增持后，控股股东福建泰盛实业无限公司及其分歧步履人合计持有公司无限售前提畅通股1。601。421。265股，占公司总股本的29。27%，控股股东及其分歧步履益变更触及1%的整倍数。后续增持打算：控股股东泰盛实业及现实节制人吴明武先生拟正在2025年4月16日前通过上海证券买卖所买卖系统（包罗沪股通体例）增持公司股份，总增持金额10。915。63万元（含初次增持金额）。
1。期货市场：受市场传言影响，周二工业硅期货从力合约大幅反弹，收于9950元/吨，涨1。63%。
华南市场支流成交价钱持稳。华南地域从力炼厂出产平稳，需求迟缓，市场供大于求款式难改，为刺激下逛用户接货，周一，本地从力炼厂船运及火运价钱下调40-80元/吨。不外昨日原油及期货盘面走势向好，因而短期内，若成本端支持坚挺，跟着需求逐渐，本地沥青价钱或将临时走稳。
2。3月20日，五矿新能正在互动平台暗示，公司固态电池正极材料手艺线次要为高界面离子通量三元正极材料，当前初代产物部门目标已满脚市场要求，目前积极共同头部客户以及国度项目开展固态电池正极材料开辟工做。
5、中国煤炭工业协会党委委员张宏：2025年我国宏不雅经济将继续连结向新向好成长态势，拉动能源消费和煤炭消费需求适度增加；水电发电量增速放缓，风电、光伏发电继续连结较快增加，火电发电量出格是燃煤发电量将较着添加。煤炭市场供需关系近期有压力、有挑和，全年煤炭消费有增量、有需求。
1。中钢协：3月中旬，沉点钢企粗钢平均日产216。6万吨，环比增加1。6%；钢材库存量1691万吨，环比上一旬增加4。1%，比客岁同旬下降13。4%。
目前多晶硅分析开工率36%摆布，3月产量9。7万吨，估计小幅去库。3月青海某14万吨多晶硅新产能投产，估计4月出料。总体来看，多晶硅供应压力不大。需求方面，3、4月硅片排产大幅上调，估计多晶硅持续去库。财产企业对下半年悲不雅的预期分歧，各环节对原料跌价接管度较低，拉晶厂以耗损原料库存为从，刚需采购。情感方面，一线厂家单开产线月多晶硅现货跌价不畅，多头决心不脚，盘面或转为震动走势。但鉴于4月份起头注册仓单可能带来的一些利好或4月现货跌价的预期，短期仍然保举逢低多配。
BR丁二烯橡胶相关：BR从力05合约报收13560点，取上一日持平。截至前日18时，山东地域石化顺丁报收13600-13700元/吨，山东平易近营顺丁报收13450-13500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13600-13700元/吨，华南地域茂名石化顺丁报收13700-13750元/吨。山东地域石化丁苯1502报收13850-13900元/吨。山东地域丁二烯报收11050-11250元/吨。
3。烧碱现货市场，液碱山东地域32%离子膜碱支流成交价钱883-965元/吨，较上一工做日均价下降3。5元/吨。本地下逛某大型氧化铝工场液碱采购价钱840元/吨，液碱山东地域50%离子膜碱支流成交价钱1440-1460元/吨，较上一工做日均价持稳。江苏32%液碱市场支流成交价钱980-1080元/吨，较上一工做日价钱下降15元/吨；江苏48%液碱市场支流成交价钱1620-1700元/吨，较上一工做日价钱下降15元/吨。
1。尼日利亚丹格特炼油厂周二发布投标消息，将于4月份出售128，000公吨渣油。摘要显示，日产量为65万桶的丹格特炼油厂将于周三格林威治本准时间12！00竣事投标，该炼油厂寻求买家采办88，000吨低硫曲馏燃料油和40，000吨油浆，将于4月10日至12日拆运。据行业监测机构IIR称，丹格特将封闭其日产204，000桶的汽油出产安拆30天，进行，工做暂定于6月1日起头。航运数据阐发公司Kpler的数据显示，2024年3月至8月期间，丹格特的燃料油出口量平均为75，000桶/天，但从9月起下降至20，000桶/天，其时其汽油残渣流化催化裂化安拆起头出产。
因为LNG输出量下滑叠加气温高于平均气温，美国天然气价钱继续下跌至3。9美元以下。供应端，天然气产量为107bcf/d。跟着气候转暖，目前美国天然气取暖需求强度有所下滑，气候预告显示三月下旬和四月初气温都将高于平均气温。周一因为freeport加工气量下滑，LNG输出量下降至14。4bcf/d。瞻望后市，正在产量高企以及气温高于平均气温布景下，估计美国天然气价钱偏弱运转。
COMEX上破汗青高点，上行空间将会打开，拉涨行情将会愈加敏捷。此外上周五传出国储收铜的动静，这无疑又添加了市场供应欠缺的担心。
2、一套30万吨/年的合成气制乙二醇安拆于上周末跳停，估计本周末附近沉启。安徽一套30万吨/年的合成气制乙二醇安拆近期起头降负改换催化剂，初步估计持续2-3个月。
4、Mysteel：卫星数据显示，2024年3月17日-3月23日期间，、巴西七个次要口岸铁矿石库存总量1144。3万吨，环比下降113。4万吨，库存小幅去库，目前库存绝对量略低于岁首年月以来的平均值。
1。3月25日美国发布数据：美国3月谘商会消费者预期指数下滑至65。2，创比来十二年新低，并远远低于80这一环节性分水岭——往往预示着美国经济将陷入阑珊。3月谘商会消费者决心指数降至92。9，创2021年岁首年月以来新低。
1。阿拉丁（ALD）领会，梅特罗矿业因旱季短暂停产检修后，已于2025年三月中旬恢复出产备货，近日正式起头铝土矿拆船。
山东市场支流成交价钱上涨10元/吨。原油以及沥青期货盘面价钱反弹，且从力炼厂积极交付月底合同，部门商业商现货资本收紧，惜售出货情感添加，因而沥青现货价钱小幅上涨20元/吨摆布，部门炼厂沥青价钱上调30元/吨。不外，终端需求仍较为迟缓，中下逛用户按打算采购为从，别的大都炼厂仍有库存期待耗损，短期沥青价钱走稳为从。
5。美联储察看：美联储5月维持利率不变的概率为87。1%，降息25个基点的概率为12。9%。美联储到6月维持利率不变的概率为32。4%，累计降息25个基点的概率为59。5%，累计降息50个基点的概率为8。1%。
3。阿拉丁（ALD）分析旧事领会，按照冶建公司动静，云南宏合电解铝一期Ⅱ标段B1系列安拆工程施工内容次要包罗：B1系列600KA电解槽及母线系列脱硫系统、烟气净化系统、氧化铝贮运系统，2#原料仓库、3#原料仓库以及分析管网和电气安拆。项目一区电解槽打算于2025年4月30日具备送电前提，二区打算于7月10日具备送电前提。截止目前，电解槽槽壳制做完成149台、安拆完成54台；上部布局制做完成54台、安拆完成15台；天车加料仓制做完成6台，安拆完成4台；车间工艺管道安拆完成1680m；铝母线台。脱硫系统接收塔工艺管道及设备安拆完成80%；电解烟气净化排烟管安拆完成95%；引风机前后烟道安拆完成75%。
2、现货市场：出产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地域报价2510元/吨。消费地，鲁南地域市场报价2510元/吨，鲁北报价2450元/吨，地域报价2420元/吨。西南地域，川渝地域市场报价2380元/吨，云贵报价2600元/吨。口岸，太仓市场报价2670元/吨，宁波报价2750元/吨，广州报价2650元/吨。
7。LME3月25日铝库存下降3625吨，降幅来自巴生港、光阳和；LME铝3月25日登记仓单占比为58。98%，前一日为59。29%。
1。Mysteel煤焦：25日临汾乡宁市场炼焦煤价钱上涨20-30元/吨。低硫从焦（A10、S0。6、G80）施行1270元/吨暂稳，低硫瘦煤（A10。8、S0。3、G60）施行1130元/吨涨20元/吨，高硫瘦从焦（A12、S3。3、G75）施行800元/吨涨30元/吨，均为出厂现金含税价，26日零时起施行。
正在Alphamin颁布发表位于刚果（金）东部的Bisie矿临时遏制运营后，锡精矿市场的紧缺情况显著加剧。但正在履历了长达19个月的采矿之后，佤邦发布锡矿的复产流程文件，但现实复产需履历申请、审批等环节，国际锡协认为，估计佤邦锡矿全面恢复一般开采至多需要两个月摆布的时间，估计将正在将来几个月内必然程度地缓解供应方面的压力。而刚果（金）向美国求援愿以矿产换平安后暂无更多进展，本地风险仍未解除，Bisie矿的复产暂无明白打算。短期来看，美元指数下跌，锡价随有色金属反弹，海外埠缘风险仍具有不确定性，但Bisie矿停产带来的发急情感有所缓解，当前市场处于“供应预期批改”取“需求现实疲软”的再均衡阶段。
近期玻璃期货偏强走势，玻璃厂家试探性进入跌价去库阶段，现货提涨刺激中下逛拿货情感，产销好转有必然延续。玻璃处低估值，石油焦为燃料的出产体例曾经陷入吃亏，截至上周利润为-50。2元/吨，跟着现货不竭降价及需求的恢复，玻璃低估值下有必然上修的动力。值得留意的是，当前产销的好转更多集中正在华中及华北地域，两个地域中逛参取较为活跃，而现实需求可否、持续性的改善仍有待察看。多头以时间换将来需求改善可能，空头以现实差为驱动未消逝但已耗损，厂家试探进入跌价去库阶段，市场略显扭捏，估计短期价钱有修复，关心本周玻璃跌价后产销环境。
国际安拆开工率触底回升，天然气供应影响衰退，国内内地CTO阶段性外采竣事，西北地域竞拍价钱弱势回调。当前，伊朗地域限气影响竣事，区内大部门安拆集中恢复，日均产量从6800吨添加至17000吨，估计后期产量进一步攀升至30000吨以上的高位程度，进口减量带来的价钱支持力度持续削弱。下逛需求持续恢复，兴兴取宁波富德MTO安拆沉启导致基差不竭走强，正在刚需耗损布景下，3月份口岸加快去库，甲醇价钱底部有较强支持，不外因为国内煤炭跌至低位，煤制利润扩大至汗青最高程度，春检规模将不及预期，国内供应宽松，同时宏不雅层面暂无亮点，国内大商品全体震动，叠加进口量将于4月中下旬恢复至高位，甲醇高点已现，期待库存拐点对价钱的制。
5、金十数据：3月24日胡塞武拆凌晨发布动静称，23日晚至24日凌晨，美军对也门首都萨那和萨达省策动了多轮空袭，形成多人死伤。胡塞武拆讲话人叶海亚·萨雷亚25日称，胡塞武拆对美国和以色列的相关方针实施了冲击步履。据也门胡塞武拆节制的马西拉25日发布的动静，24日晚，美军和机对也门萨达省策动了共计12次空袭，此中9次针对萨达市及其周边地域。
征引ANRPC 2月演讲预测：2月全球天胶产量料降4。2%至94。5万吨，较上月下降29。2%；天胶消费量料增1。6%至118。7万吨，较上月下降3。3%。2025年全球天胶产量料同比添加0。4%至1489。7万吨。2025年全球天胶消费量料同比添加1。7%至1562。5万吨。2月天然橡胶市场履历了相当大的波动，但取上个月比拟仍呈上升趋向。市场这种积极走势能够归因于几个环节要素，例如欧盟律例的推迟、轮胎行业的强劲需求以及美国的关税政策。别的，中国春节假期事后，因为下业轮胎产量添加，需求也有所添加。
该由印度商业布施总局（DGTR）提出，旨正在进口并提拔国内钢铁企业盈利能力，最终决定权正在财务部手中。
2、现货市场：聚酯瓶片市场交投氛围偏淡，3-4月订单适量成交正在6060-6150元/吨出厂不等，局部略低或略高；5月订单少量成交正在6150元/吨出厂附近，局部略高或略低，品牌分歧价钱略有差别。
2。现货市场：3月25日A00铝锭现货价华东20660，持平；华南20660，涨10；华夏20560，涨10（单元：元/吨）。
昨日瓶片价钱震动拾掇，成交氛围偏弱。3-4月订单适量成交正在6060-6150元/吨出厂不等，5月订单少量成交正在6150元/吨出厂附近。上旬瓶片下逛终端采购较为充脚，中下旬市场氛围转弱，近期部门饮料大厂暂无投标现象，瓶片基差窄幅波动。瓶片开工提拔以及后续新安拆的投产预期了瓶片加工费上升。
CCF讯：聚酯瓶片工场出口报价多稳，个体小幅上调。华东支流瓶片工场商谈区间至775-810美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌分歧略有差别；华南商谈区间至770-795美元/吨FOB从港不等，局部略高或略低，全体视量商谈优惠。
阔叶浆：乌阔、布阔报收4500-4550元/吨，阿尔派报收4600-4620元/吨，新明星、小鸟报收4620-4630元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4650-4670元/吨。
关于几家大厂结合一路减产43台炉子的反馈：1、鑫元12*33000，开工12台，其反馈打算减产4-6台；2、新疆楼兰新材料（特变）8*33000，开工8台，其反馈目前没有接到减产通知，不外4台一个车间，设备有共用环境，如要减产或将是4台；3、新疆戈恩斯8*33000，开工8台，其反馈可能会减去部门炉况欠好的炉子，上周就有减产打算，具体减几多台没定；4、某大厂，或将停产20台摆布，其反馈次要是供电设备出了问题，需要检修；5、东方但愿，反馈有打算减产10-12台。
2。现货市场：昨日上海地域0#锌支流成交价集中正在24060~24190元/吨，上午盘面持续高位运转，昨日为3月长单最初一天，市场商业商出货较多，但下逛前期采买具有必然库存，接货志愿不高，全体升水维持低位，部门商业商现货成交环比转差。
1。周二，据界面旧事，特朗普正正在考虑对商业伙伴采纳“两步走”的关税策略，起首操纵鲜少利用的告急当即征收关税，同时对商业伙伴启动正式查询拜访。此中，包罗可能当即征收高达50%的关税，并当即出台汽车关税，沉启其第一任期内对全球汽车行业的查询拜访。
【逻辑阐发】硅铁方面，25日现货价钱全体平稳。供应端，因为出产吃亏和环保查抄影响，合金厂家检修增加，供应端估计小幅下降；需求端，短期钢材需乞降产量仍正在上升，但市场对于钢材产量添加后需求可否衔接仍较为悲不雅，且不竭呈现的粗钢限产传说风闻也了原料需求预期。总体来看，短期供需有所改善，预期较为疲弱，总体底部震动为从。
2。现货环境：金川升水环比下调200至1850元/吨，俄镍升水环比上调25至0元/吨，电积镍升水环比上调50至-50元/吨，硫酸镍价钱环比上调70至28230元/吨。
2。美国宏不雅：美国3月里奇蒙德联储制制业指数-4，预期1，前值6。美国3月谘商会消费者决心指数92。9，预期94，前值98。3。
美国制裁委内的政策估计中国原料进口，叠加原油价钱高位震动，沥青成本端支持偏强。当前供需均处于低位，财产链库存持续回升，库存程度取往年同期差别不大，关心4月后需求端的表示。沥青根基面扰动较多，短期估计宽幅震动，需留意需求不及预期的风险。
氧化铝厂检修添加但对月度氧化铝厂产量没有影响，市场期待本色性减产。按目前日度价钱考虑，4月现货月均价或低于按90美元摆布进口铝土矿价钱核算的高成本产能现金成本3100元/吨附近，4-5月氧化铝产能存正在边际下降的可能，但现实进度仍需多方验证，本周现货新的长单月将要，关心现货长单量的变更环境。本色性减产扩大前，现货氧化铝价钱估计震动运转，但关心减产预期下空头获利离场避险对价钱的影响。
2。据英国《金融时报》25日报道，英国考虑点窜数字办事税以避免美国关税冲击，科技巨头税收政策成商业构和核心。
山东市场周一出货表示尚可，但鉴于供应面有所添加上逛操盘相对隆重，昨日支流延续稳势运转，局部有小涨操做，跟着气温回升平易近用气取丙烷相较经济性优良，全体出货空气优良。醚后市场大面维稳，全体成交空气暖和，受动静面提振厂家出货可控心态坚挺，下逛出货好转入市较为积极，但市场存增量预期，带来必然利空牵制。
2。现货市场：昨日SMM1#铅均价较前一日跌25元/吨至17275元/吨；昨日再生精铅持货商随行就市，贴水小幅收窄；支流货源对SMM1#铅均价贴水75-0元/吨出厂，贴水较大的湖南地域对均价减150元/吨，广东地域货源出厂报价贴水80-0元/吨。下逛电池出产企业维持刚需采购，个体再生铅炼厂看涨惜售，精铅成交一般。
4。【“油电同速”概念带动需求添加高压实磷酸铁锂产物渐成市场配角】电池向高能量密度+快充迭代演化，高压实磷酸铁锂产物渐成市场支流；龙蟠科技603906）近日推出的四代高压实磷酸铁锂产物，压实密度大于2。6g/cm3，采用一次烧结工艺；湖南裕能301358）暗示，高压实产物产量需求兴旺。（财联社）！
3。阿拉丁（ALD）调研领会，北方氧化铝现货价钱跌至3100元/吨附近，晋豫氧化铝厂根基进入现金流吃亏形态，近期内陆氧化铝企业检修环境比拟前期有所增加。目前山西、河南、贵州共有6家企业曾经进入检修形态，涉及氧化铝产量变化10万吨摆布；还有山西、河南及贵州市场仍有其他氧化铝厂即将进入检列，涉及产量变更共计14万吨摆布。银河解读：检修环境从月度来看对产量影响无限。
部门安拆起头检修，日均产量19。6万吨附近，需求端，国内法检照旧严酷，暂无出口可能性。华中、华北地域复合肥出产持续，下层连续提货，复合肥厂开工率高位，尿素库存可用正在一周左后，对原料采购进度相对不变。当前，从根基面角度来看，因为支流交割区尿素企业待发丰裕，各家工场持续限量收单，上周持续均收满，且个体工场起头检修，部门区域尿素企业提货较慢，而华夏地域下逛复合肥厂开工率提拔至年内高位，原料尿素需求相对兴旺，形成短期区域性求过于供场合排场，市场情感偏积极；同时尿素企业库存持续去库，总库存从180万吨的高位下滑至当前100万吨附近，去库速度较快，正在根基面支持下，尿素出厂报价涨至1850元/吨以上，不外跟着出厂价进一步攀升，加之期货震动，现货市场敏捷降温，下逛高价抵制情感稠密，厂家收单持续乏力，估计短期价钱止涨偏弱，不外因为当前刚需仍存，短期期货回调幅度无限。
1。单边：4月下半月运力摆设较多估计跌价落地较为坚苦，节拍上短期以逢高短空思为从，盘面若大幅上冲可择机入场。关心后续货量改善节拍和船期环境。
现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变更0至1250元/吨，湖北大板市场价变更0至1140元/吨，广东大板市场价变更0至1360元/吨，浙江大板市场价变更0至1350元/吨。
据隆众资讯统计，截至2025年3月24日，江苏苯乙烯口岸样本库存总量15。35万吨，较上周期去库2。08万吨。江苏纯苯口岸样本贸易库存总量14万吨，较上期库存添加0。5万吨。
昨日PTA期货价钱随PX震动拾掇，市场氛围偏弱，基差相对不变。供应方面3月中下旬仪征化纤、恒力、三房巷600370）前期检修安拆连续沉启，PTA供应回升，需求方面，1-2月PTA出口增加显著，正在瓶片检修沉启和涤丝开工提振的影响下，聚酯负荷稳步提拔，PTA二季度有去库预期，目前聚酯和终端库存偏高，下逛产物利润压缩，可能PTA价钱向上的弹性，短期价钱估计呈现震动走势。
欧洲天然气期货继续下跌。买卖员们亲近关心美俄正在沙特阿拉伯就乌克兰和平进行的构和的进展。美国和俄罗斯官员周一举行了12小时的会议，此前一天美国和乌克兰团队进行了会商。对潜正在停火的但愿提高了人们对俄罗斯向欧洲添加天然气流量的期望。取此同时，供暖季候即将竣事，太阳能和风能发电量的添加正在欧洲能源布局中占领了更大的份额。然而欧洲天然气库存较着低于往常，这激发了人们对具有挑和性的补货期的担心。欧盟天然气储存程度目前约为34%，远低于客岁同期的59%。我们估计夏日补货期价钱维持正在40欧元以上是较为合理的程度，估计短期内价钱以震动为从。
近期废旧铅酸蓄电池报废淡季，收受接管商收货量少，同时因为近期再生铅炼厂开工率高对废电瓶的需求量大，供应严重使得废电瓶价钱高企。铅价虽高位运转，但目前再生铅冶炼厂利润收窄以至小幅吃亏，存有必然减产志愿。上周进口铅锭到港（前期最惠国进口窗口打开），叠加铅锭社会库存累库，但累库程度不及预期。当前电瓶替代虽进入淡季，但国内补助政策力度较大，电瓶车整车发卖较着好转，消费无望继续提振。
俄乌停火和谈推进过程盘曲，地缘场面地步仍有较多不确定性。宏不雅情感短期企稳，美国阑珊预期尚未兑现同时也难证伪，关心月底至下月初经济数据的表示。OPEC暗示将于5月份继续减产，原油供应预期回升。同时特朗普关税政策的不确定性带来较多扰动。供需短期平稳，3月份全球原油库存累库幅度无限，贸易库存程度处于低位，海外炼厂分析利润平稳，现货月差稳中走强。Brent从力运转区间估计正在68-73美金/桶。
3。焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1485元/吨，日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1508元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1605元/吨；焦煤：山西中硫煤仓单1000元/吨，蒙5仓单1086元/吨，蒙3仓单1018元/吨，澳煤（口岸现货）仓单980元/吨。
1。洲际买卖所（ICE）高管称，洲际买卖所打算本年晚些时候正在伦敦推出钴、锂辉石和镍的衍生品。
2、现货市场：4月MOPJ目前估价正在630美元/吨CFR。昨日PX价钱下跌，估价正在841美元/吨，较昨日下跌3美元。一单6月亚洲现货正在843成交，尾盘实货5月正在837/844商谈，6月正在841/850商谈，5/6换月正在平水有卖盘。
成品油基准价：山东地炼92#汽油涨7至7868元/吨，0#柴油涨20至6724元/吨，山东3#B石油焦跌15至3061元/吨。
上周PVC上逛库存环比累库，社会库存环比去库，行业库存全体去库，库存程度仍处正在积年高位，仓单正在3月底前集中登记，现货压力仍大，上周PVC开工环比下降，下逛成品开工环比小幅提拔，1-2月PVC出口超预期，上周出口新增签单环比小幅下降，出口阶段性放量难以扭转供需过剩款式。PVC中持久供需过剩款式。目前绝对价钱处于低位，社库去库较好，短期空单止盈离场，中线仍是反弹抛空思。
3。3月25日SMM讯：矿企Bunker Hill今日颁布发表，其此前于3月6日发布的本钱沉组取股权融资打算取得严沉进展取优化。此次打算旨正在确保位于爱达荷州银谷（Silver Valley）的Bunker Hill银铅锌矿项目成功推进，并能于2025年下半年实现投产运营，估计2026年上半年达到设想产能，每日处置矿石1800吨。
1。3月17日-23日，10个沉点城市新建商品房成交（签约）面积同比增9。9%；二手房成交（签约）面积同比增25。2%。
2。阿拉丁（ALD）调研领会，贵州某中型氧化铝厂打算3月26日起头检修一台焙烧炉，估计检修15天，检修期间日产量影响2000吨摆布，中期产量不受影响。贵州本地还有氧化铝因矿石成本过高以及检修双沉要素所致，运转已正在3月初已由90万吨降低至60万吨。据本地其他氧化铝厂反映，高价进口矿利用比例不竭降低，国产矿供应又相对严重，出产端较容易呈现波动。
1。洲际买卖所（ICE）高管称，洲际买卖所打算本年晚些时候正在伦敦推出钴、锂辉石和镍的衍生品。
5。3月25日SMM讯：矿企Bunker Hill今日颁布发表，其此前于3月6日发布的本钱沉组取股权融资打算取得严沉进展取优化。此次打算旨正在确保位于爱达荷州银谷（Silver Valley）的Bunker Hill银铅锌矿项目成功推进，并能于2025年下半年实现投产运营，估计2026年上半年达到设想产能，每日处置矿石1800吨。
2。分析外媒2025年3月25日动静，印度信用评级机构（ICRA Limited）演讲指出，若印度核准对包罗不锈钢正在内的所有合金钢及非合金钢板材进口征收为期200天的12%保障办法关税，2025-2026财年印度钢铁进口量可能下降50%。
4。2024年9至12月，中国电动自行车以旧换新累计置换138万辆，日均置换1。1万辆。2025年以来，中国电动自行车以旧换新日均置换2。7万辆。此中，2025年1月置换15。6万辆，2月置换86。3万辆，3月1日至18日，已置换102。5万辆。
2。现货市场：3月25日，Mysteel上海现货锡锭报价27元/吨，均价273750元/吨，较上一买卖日跌3250元/吨。Mysteel40%锡精矿加工费报价11000-13000元/吨，均价12000元/吨，较上一买卖日持平；Mysteel60%锡精矿加工费报价7000-9000元/吨，均价8000元/吨，较上一买卖日持平。原料端扰动照旧存正在，早间锡价维持横盘震动，部门冶炼厂出货志愿尚可，现实成交无限。商业商出货志愿尚可，多反馈早间部门下逛询价挂单，市场少量刚需成交，部门下逛目前不雅望情感较为较着，多以耗损库存为从。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销分化，个体尚可。至下战书3点半附均产销估算正在4成附近。曲纺涤短工场发卖凹凸分化，截止下战书3！00附近，平均产销85%。
多头资金沉返镍市，价钱盘中快速反弹。LME镍库存近期减缓累积的速度，国内金川镍供应偏紧，现货升水持续上调。市场担心印尼开斋节前出台提高特许利用费的政策，镍矿产量也不及预期，估计镍矿价钱近期较为坚挺，并仍有上涨预期。刚果钴出口可能耽误时间，MHP和三元5系、6系价钱继续走高。原料端坚挺以及二季度旺季预期支撑镍价高位运转。中期高镍价进一步刺激过剩，上方空间无限，反弹遇阻沽空思看待。
纯碱受玻璃带动下，期货价钱偏强表示。供给端，纯碱日产10。。2万吨，跟着产线检修竣事，估计纯碱盘面沉回买卖供应过剩的弱根基面，仍需留意其他厂家检修动做。需求端，正在光伏抢拆机的支持下，光伏玻璃估计上半年仍有减产落地，此前堵窑产线成以上恢复，目前光伏玻璃对比岁首年月添加10%摆布。持仓方面，纯碱持仓仍处高位，反映多空两边不合仍大，关心移仓带来的价钱风险。瞻望后市，估计纯碱产量添加趋向，驱动不凸起，沉回过剩根基面订价，估计本周纯碱跟从玻璃走势波动，关心供应端变更。
昨日苯乙烯期货价钱下行，成交尚可，上逛方面，中国纯苯价钱高地吸引进口货源流程，1-2月份纯苯进口量大幅添加，纯苯下逛检修安拆添加，根基面供需偏弱，苯乙烯成本支持减弱。近期苯乙烯3月底到4月，浙石化、恒力石化600346）、万华化学600309）等安拆有检修打算，苯乙烯供应估计收缩，3月苯乙烯出口量估计正在3万吨摆布，下逛开工提拔，利润压缩，苯乙烯供需矛盾不大，上逛纯苯正在进口预期添加和下逛开工下降影响下市场心态欠安，苯乙烯价钱受成本端扰动较大。
现货市场，3月25日，华南地域国产气均价5070元/吨，较昨日跌10元/吨；进口吻均价5120元/吨，较昨日不变；醚后碳四均价5040元/吨，较昨日跌30元/吨。华东平易近用气支流成交价4980-5150元/吨。山东平易近用气今日市场稳正在4800元/吨，支流成交正在4740-4950元/吨。醚后市场支流成交区间为5050-5300元/吨，基准价为5220元/吨，较昨日价钱稳。
2。美元指数：特朗普打算征收关税的不确定性令买卖员连结隆重，美元指数正在触及两周高点后转跌，最终收跌0。07%，报104。18。
7、金十数据：以长暗示，若是哈马斯继续交出人质，它将为篡夺国土和“可骇”步履及根本设备付出越来越沉沉的价格，曲至完全被击败。
1月，美国纸浆及废纸进口金额环比增量，报收3。97亿美元，持续2个月边际减量，利空SP单边。3月至今，木浆糊口用纸毛利环比上涨，报收329元/吨，同比增加+563元/吨，持续7个月边际增量，利多糊口-针叶价差。2月，自贸区分析领先目标环比上涨，报收100。59点，同比上涨+0。97点，持续8个月边际走弱，利空SP单边。
2。塑料现货市场，华北大区LLDPE支流成交价钱正在7820-8200元/吨，环比涨跌10-50元/吨。华东大区LLDPE支流成交价钱正在7850-8450元/吨，区间价钱大都不变，部门变更50元/吨。华南大区LLDPE支流成交价钱正在7950-8300元/吨，价钱部门小幅涨跌正在10-50元/吨。
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